ومن المزايا الرئيسية للخيارات هما: (أ) مجموعة واسعة من الخيارات المتاحة، و (ب) تنوعها المتأصل الذي يسمح بتنفيذ أي استراتيجية تجارية يمكن تصورها. وتقدم الخيارات حاليا على مجموعة واسعة من الأسهم والعملات والسلع والصناديق المتداولة في البورصة وغيرها من الأدوات المالية؛ على كل أصل واحد، وهناك عموما العشرات من أسعار الإضراب وتواريخ انتهاء الصلاحية المتاحة. ويمكن أيضا استخدام الخيارات لتنفيذ مجموعة مبهرة من استراتيجيات التداول، بدءا من عادي الفانيليا الدعوة / وضع شراء أو الكتابة، إلى ينتشر الصاعد أو الهبوطي، ينتشر التقويم ونسبة ينتشر، سترادلز وخنق، وهلم جرا. ولكن هذه المزايا نفسها تشكل أيضا تحديا للخيار نيوفيت، حيث أن عدد كبير من الخيارات المتاحة يجعل من الصعب تحديد خيار مناسب للتجارة. اقرأ القراءة لمعرفة كيفية اختيار الخيار الصحيح / s للتداول في ست خطوات سهلة.

الخطوات الستة

نبدأ بافتراض أنك قمت بالفعل بتحديد الأصول المالية - مثل الأسهم أو إتف - التي ترغب في تداولها باستخدام الخيارات. ربما تكون قد وصلت إلى هذا الأصل "الأساسي" بطرق متنوعة - باستخدام أداة فرز الأسهم، من خلال استخدام التحليل الفني أو الأساسي، أو من خلال أبحاث الجهات الخارجية. أو قد يكون ببساطة مخزنا أو صندوقا يكون لديك رأي قوي. بعد تحديد الأصل الأساسي، تكون الخطوات الست المطلوبة لتحديد خيار مناسب كما يلي:

1. حدد هدفك الاستثماري
2. حدد عائد مجازفةك
3. تحقق من تقلب
4. حدد الأحداث
5. ابتكار إستراتيجية
6. حدد معلمات الخيار

الرأي، والنظام المبين من الخطوات الست يتبع عملية التفكير المنطقي الذي يجعل من الاسهل لاختيار خيار معين للتداول. يمكن حفظ هذه الخطوات الست من خلال منيمون مفيد (وإن لم يكن في الترتيب المطلوب) - يعرض - الذي يقف على المعلمات والمخاطر / مكافأة، الهدف، التقلب، والأحداث، والاستراتيجية.

دليل خطوة بخطوة لاختيار خيار

1. الهدف : نقطة البداية عند إجراء أي استثمار هي هدفك الاستثماري، ولا يختلف تداول الخيارات. ما الهدف الذي تريد تحقيقه من خلال تداول الخيارات؟ هل هو المضاربة على وجهة نظر صعودية أو هبوطية للأصل الأساسي؟ أو هل هو للتحوط من المخاطر السلبية المحتملة على الأسهم التي لديك مكانة هامة؟ هل وضع التجارة على كسب بعض الدخل المتميز؟ أيا كان هدفك المحدد، يجب أن تكون الخطوة الأولى لصياغته لأنها تشكل الأساس للخطوات اللاحقة.
2. المخاطرة / المكافأة : الخطوة التالية هي تحديد العائد الخاص بالمخاطر والمكافأة، والذي يعتمد اعتمادا كبيرا على تحملك للمخاطر أو شهيتك للمخاطر. إذا كنت مستثمرا محافظا أو متداولا، فإن الاستراتيجيات العدوانية مثل كتابة مكالمات عارية أو شراء كمية كبيرة من خيارات المال (أوتم) قد لا تكون مناسبة حقا لك.كل استراتيجية الخيار لديها مخاطر محددة ومكافأة الشخصية، لذلك تأكد من فهمه بدقة.
3. التذبذب : التقلبات الضمنية هي أهم محدد لسعر الخيار، لذا احصل على قراءة جيدة على مستوى التقلبات الضمنية للخيارات التي تفكر فيها. مقارنة مستوى التقلب الضمني مع التقلبات التاريخية للسهم ومستوى التقلبات في السوق الواسع، حيث أن هذا سيكون عاملا رئيسيا في تحديد الخيارات التجارية / الاستراتيجية.
4. الفعاليات: يمكن تصنيف الأحداث إلى فئتين عريضتين - على مستوى السوق والمخزون. الأحداث على مستوى السوق هي تلك التي تؤثر على الأسواق الواسعة، مثل إعلانات الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الاقتصادية الإفراج، في حين أن الأحداث الخاصة بالمخزون هي أشياء مثل تقارير الأرباح، وإطلاق المنتجات والفوائد العرضية. (لاحظ أننا ننظر فقط في الأحداث المتوقعة هنا، لأن الأحداث غير المتوقعة هي بحكم تعريفها لا يمكن التنبؤ بها، وبالتالي من المستحيل أن تدخل في استراتيجية التداول). يمكن أن يكون لهذا الحدث تأثير كبير على التقلبات الضمنية في الفترة السابقة لحدوثه الفعلي، ويمكن أن يكون له تأثير كبير على سعر السهم عندما يحدث. لذلك هل ترغب في الاستفادة من زيادة الطفرة قبل الحدث الرئيسي، أم أنك تفضل الانتظار على الهامش حتى تستقر الأمور؟ تحديد الأحداث التي قد تؤثر على الأصول الأساسية يمكن أن يساعدك على اتخاذ قرار بشأن انتهاء الصلاحية المناسبة للتداول الخيار الخاص بك.
5. استراتيجية : هذه هي الخطوة قبل الأخيرة في اختيار الخيار. واستنادا إلى التحليل الذي أجري في الخطوات السابقة، فإنك تعرف الآن هدفك الاستثماري والمردود المطلوب للمخاطر والمكافأة ومستوى التقلبات الضمنية والتاريخية والأحداث الرئيسية التي قد تؤثر على المخزون الأساسي. هذا يجعل من الاسهل بكثير لتحديد استراتيجية خيار معين. لنفترض أنك مستثمر محافظ مع محفظة مخزونات كبيرة، وترغب في كسب بعض الدخل المتميز قبل أن تبدأ الشركات بالإبلاغ عن أرباحها الفصلية في غضون شهرين. لذلك يمكنك اختيار استراتيجية مكالمة مغطاة، والتي تنطوي على كتابة المكالمات على بعض أو كل من الأسهم في محفظتك. وكمثال آخر، إذا كنت مستثمرا عدائيا يحب لقطات طويلة، ونحن مقتنعون بأن الأسواق تتجه نحو الانخفاض الكبير خلال ستة أشهر، قد تقرر شراء عميق أوتم يضع على مؤشرات الأسهم الرئيسية.
6. المعلمات : الآن بعد أن قمت بتحديد استراتيجية الخيار المحددة التي تريد تنفيذها، كل ما تبقى إلى القيام به هو تحديد معلمات الخيار مثل انتهاء الصلاحية، وسعر الإضراب، وخيار دلتا. على سبيل المثال، قد ترغب في شراء مكالمة بأطول فترة صلاحية ممكنة ولكن بأقل تكلفة ممكنة، وفي هذه الحالة قد تكون مكالمة أوتم مناسبة. على العكس من ذلك، إذا كنت ترغب في مكالمة مع دلتا عالية، قد تفضل خيار إيتم.

أمثلة

ونحن نخوض هذه الخطوات الست في بضعة أمثلة أدناه.

1. المستثمر المحافظ باتمان يملك 000 1 سهم من ماكدونالدز ويساوره القلق بشأن احتمال انخفاض بنسبة 5٪ في الأسهم خلال الشهر المقبل أو اثنين.

الهدف : مخاطر التحوط الهبوطي في عقد ماكدونالدز الحالي (000 1 سهم)؛ يتداول السهم (مسد) عند 93 $. 75 <

المخاطرة / المكافأة : لا يمانع بتمان في المخاطرة بقدر ما هو قابل للقياس الكمي، ولكنه يخفق في تحمل مخاطر غير محدودة.

التقلب : التقلب الضمني على خيارات الاتصال ب إيتم قليلا (سعر الإضراب 92 $ 50) هو 13. 3٪ للمكالمات لمدة شهر واحد و 14٪ 6 للمكالمات لمدة شهرين. التقلبات الضمنية على إيتم قليلا وضع خيارات (سعر الإضراب من $ 95 00) هو 12. 8٪ لمدة شهر واحد يضع و 13. 7٪ لمدة شهرين يضع. وتقلبات السوق التي يقاسها مؤشر تقلب البنك المركزي السويسري (فيكس) هي 12 في المائة.

الفعاليات : يريد باتمان تحوطا يمتد على تقرير ماكدونالدز عن الأرباح، والذي من المقرر أن يصدر في أكثر قليلا من شهر.

استراتيجية : شراء يضع للتحوط من خطر انخفاض في المخزون الأساسي.

الخيار المعلمات : شهر واحد 95 $ يضع على مسد متاحة في 2 $. 15، في حين يتم تقديم $ 95 $ يضع في $ 2. 90.

اختيار الخيار : بما أن باتمان يريد التحوط من منصبه لمدة أكثر من شهر، فإنه يذهب لمدة 95 دولارا. التكلفة الإجمالية للموقف للتحوط 000 1 سهم من مسد هو $ 2، 900 ($ 90 90 × 100 سهم لكل عقد × 10 عقود)؛ فإن هذه التكلفة لا تشمل العمولات. الحد الأقصى للخسارة التي ستتحملها شركة باتمان هو إجمالي الأقساط المدفوعة مقابل 2 أو 900 دولار أمريكي. ومن ناحية أخرى، فإن الحد الأقصى للمكاسب النظرية هو 93،750 دولار أمريكي، وهو ما قد يحدث في حالة غير محتملة للغاية التي ينزلها ماكدونالدز إلى الصفر في قبل شهرين من انتهاء صلاحيتها. إذا ظل السهم ثابتا ويتداول دون تغيير عند 93 دولارا. 75 قبل فترة وجيزة من انتهاء صلاحية، سيكون لديهم قيمة جوهرية من 1 $. 25، وهو ما يعني أن باتمان يمكن استرداد حوالي $ 1، 250 من المبلغ المستثمر في يضع، أو حوالي 43٪.

2. يتداول المتداول القوي روبن على توقعات بنك أوف أميركا، ولكن لديه رأس مال محدود (000 1 دولار) ويريد تنفيذ استراتيجية تداول الخيارات.

الهدف : شراء المكالمات المضاربة طويلة الأجل على بنك أوف أميركا؛ يتم تداول السهم (باك) عند 16 دولار. 70 <

المخاطر / المكافآت : لا تمانع روبن في خسارة استثمارها بالكامل البالغ 000 1 دولار، ولكنها ترغب في الحصول على أكبر عدد ممكن من الخيارات لتعظيم أرباحها المحتملة.

التقلب : التقلبات الضمنية على خيارات الاتصال ب أوتم (سعر الإضراب 20 دولارا) هي 23. 4٪ للمكالمات لمدة أربعة أشهر و 24. 3٪ للمكالمات لمدة 16 شهرا. وتقلبات السوق التي يقاسها مؤشر تقلب البنك المركزي السويسري (فيكس) هي 12 في المائة.

الأحداث : لا شيء. وتنتهي الاتصالات لمدة أربعة أشهر في يناير، وروبن يعتقد أن اتجاه أسواق الأسهم لإنهاء العام على مذكرة قوية سوف تستفيد باك وموقفها الخيار.

استراتيجية : شراء أوتم يدعو للمضاربة على ارتفاع في الأسهم باك.

معلمات الخيار : تتوفر مكالمات بقيمة 20 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) لمدة 20 شهرا بسعر $ 0. 10، و 16 شهرا يتم تقديم 20 $ المكالمات في $ 0. 78.

الخيار اختيار : كما روبن يريد شراء أكبر عدد ممكن من المكالمات الرخيصة، وقالت انها تعترض على المكالمات لمدة 20 $ لمدة أربعة أشهر. وباستثناء العمولات، يمكنها الحصول على ما يصل إلى 10 آلاف مكالمة أو 100 عقد، بالسعر الحالي البالغ $ 0.10 - وعلى الرغم من أن شراء مكالمات ال 20 دولارا التي ستستغرق 16 شهرا سيعطيها خيارا تجاريا عاما إضافيا للعمل، فإنها تكلف ما يقرب من ثماني مرات من المكالمات التي تستغرق أربعة أشهر. الحد الأقصى للخسارة التي يمكن أن تتكبدها روبن هو إجمالي الأقساط البالغة 1000 دولار المدفوع للمكالمات. الحد الأقصى للاكتساب هو لانهائي نظريا. إذا كان تكتل مصرفي عالمي - يطلق عليه جيغابانك - يأتي على طول ويقدم للحصول على بنك أوف أميركا مقابل 30 $ نقدا في الشهرين المقبلين، والمكالمات 20 $ ستكون قيمتها على الأقل 10 $ لكل منهما، وموقف الخيار روبن سيكون يستحق باردة $ 100، 000 (لعودة 100 أضعاف على أولها $ 1، 000 الاستثمار). لاحظ أن سعر الإضراب البالغ 20 دولارا هو أعلى بنسبة 20٪ من السعر الحالي للسهم، لذلك يجب على روبن أن تكون واثقة جدا من وجهة نظرها الصاعدة على باك.

الخلاصة

في حين أن مجموعة واسعة من أسعار الإضراب والانتهاء قد تجعل من الصعب على المستثمر عديمي الخبرة إلى الصفر في على خيار محدد، الخطوات الست المبينة هنا تتبع عملية التفكير المنطقي التي يمكن أن تساعد في اختيار خيار التجارة. و منحنى سوف يساعد واحد استدعاء الخطوات الست.

الإفصاح: لم يكن صاحب البلاغ يملك أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة وقت نشرها.