يعتبر قطاع التكنولوجيا فرصة استثمارية ضخمة لا مفر منها لكل من شركة أمريكان وول ستريت. وهي أكبر شريحة منفردة من السوق، مما يفوق جميع القطاعات الأخرى (بما في ذلك القطاع المالي وقطاع الصناعات). أكثر من أي شيء، ترتبط شركات التكنولوجيا مع الابتكار والاختراع. ويتوقع المستثمرون أن تنفق شركات التكنولوجيا نفقات كبيرة على البحث والتطوير، ولكن أيضا على تدفق مستمر من التقدم والمنتجات والخدمات المبتكرة الجديدة.

أهمية التكنولوجيا الصناعة

يتم توزيع هذه المنتجات والخدمات في جميع أنحاء الاقتصاد؛ لا يوجد قطاع من الاقتصاد الحديث لا تلمسه التكنولوجيا ولا يعتمد على قطاع التكنولوجيا لتحسين الجودة والإنتاجية و / أو الربحية.

لمزيد من المعلومات، راجع "من هم المنافسون الرئيسيون لشركة آبل (أبل) في صناعة التكنولوجيا؟"

تيش هي أيضا بارزة للمنافسة المتفشية والدورات التقادم السريع. على الرغم من أن الأمثلة استخدمت في كثير من الأحيان أنها أصبحت كليشيه، ومع ذلك لا يزال حقيقة أن أجهزة الكمبيوتر المستخدمة لاحتلال غرف بأكملها، كان 640K من ذاكرة الوصول العشوائي كافية تماما للكمبيوتر الشخصي، وكانت الهواتف المحمولة الطوب الثقيلة حجم الأحذية. مع هذا محرك ثابت للتكيف والتغلب على المنافسين مع منتجات جديدة، لا يمكن أن شركة بقية سهلة لفترة طويلة في قطاع التكنولوجيا.

هذه الدورة السريعة من التقادم تعني أن الفائزين والخاسرين في التكنولوجيا لا يحافظون بالضرورة على تلك المناصب لفترة طويلة. تأسست مايكروسوفت في عام 1975، وأكثر من عدد قليل من الكتاب التكنولوجيا قد صنعت بالفعل نعيها كشركة رائدة في هذا المجال. وبالمثل، تركت أبل حتى الموت في 1990s بسبب هيمنة احتكار الثنائي وينتيل، ولكن عاد إلى القوة مع منتجاتها الذكية المبتكرة. وعلاوة على ذلك، فإن هذه الديناميكية والنمو المثير للإعجاب تجعل التكنولوجيا قطاعا لا بد من أخذه في الاعتبار بالنسبة لكل مستثمر في الأسهم تقريبا.

كسره أسفل

في عالم التكنولوجيا الضخم وغير العملي، من الممكن أن ننظر إلى أربعة قطاعات رئيسية هي: أشباه الموصلات، والبرمجيات، والشبكات والأجهزة. وفي حين أن كل شركة تكنولوجية لا تتناسب مع واحدة من هذه القطاعات الأربعة الكبرى، فإن الأغلبية تفعل ذلك، وهي طريقة مفيدة للحديث عن القطاع ككل.

أشباه الموصلات

أشباه الموصلات، رقائق في اللغة المشتركة، تكمن كل شيء تقريبا في التكنولوجيا. صناعة أشباه الموصلات هي سوق ضخمة من تلقاء نفسها، ولكن يعتقد أن تمكين أربع مرات أكثر في المنتجات المادية التي تعتمد على تلك أشباه الموصلات. عامل في جميع الأنواع الأخرى من المنتجات والخدمات التي تعتمد على أشباه الموصلات على الأقل ضمنيا (ما الذي يمكن أن يفعله البرنامج بدون جهاز كمبيوتر يستخدم شريحة أو هاتف؟)، ويمكن القول إن المحور الذي تدور حوله التكنولوجيا.

هناك أنواع وفئات عديدة من أشباه الموصلات. ويمكن تقسيم رقائق إلى دوائر التناظرية والرقمية والمختلطة إشارة، ولكن أكثر شيوعا لمناقشة رقائق من حيث وظيفتها في نهاية المطاف - مثل إدارة الطاقة، والمعالجات الدقيقة، وأجهزة التحكم الصغيرة، وأجهزة الاستشعار ومكبرات الصوت.

على الرغم من أن أشباه الموصالت موجودة في كل مكان، إلا أن هذه الصناعة ذات دورة دورية وتتبع دورة ازدهار وكساد في الطلب وبناء القدرات. على الرغم من أن الدورة، ما يهم أكثر للشركات في صناعة أشباه الموصلات هو القدرة على تصميم منتجات متفوقة (المزيد من الميزات لكل رقاقة، وأقل استهلاك الطاقة، والمزيد من الموثوقية، وما إلى ذلك) بأفضل الأسعار.

البرامج

بدون برامج، لا شيء يحدث كثيرا في العالم الحديث. أجهزة الكمبيوتر في كل مكان وتمثل مكونات حاسمة في كل شيء من أجهزة تنظيم ضربات القلب إلى السيارات، ولكن أيا من تلك الحواسيب تفعل أي شيء دون البرمجيات. على هذا النحو، فإنه ليس من المستغرب أن البرمجيات هي صناعة ضخمة أيضا - على أمر من 300 مليار $ أو أكثر.

البرامج ليست دورية بشكل ملحوظ في حد ذاتها، وبصرف النظر عن الدورات الاقتصادية الأوسع التي تسيطر على الأعمال التجارية. وعندما تصل فترات الركود، تقلل الشركات عادة ميزانياتها الخاصة بتكنولوجيا المعلومات وتقلل من شراء البرامج، والعكس صحيح عندما تبدأ عمليات الاسترداد.

لا يتطلب البرنامج عمليا أي بنية تحتية ويصعب حمايتها عن طريق براءات الاختراع أو حقوق الطبع والنشر لأي درجة فعالة. ونتيجة لذلك، يمكن للشركات الصغيرة المبتدئة مع منتجات جديدة مبتكرة تظهر تقريبا بين عشية وضحاها ودون أي تحذير. على الرغم من سمعة مزود البرمجيات والقدرة على تقديم الدعم بعد البيع هي عوامل تنافسية والحواجز المحتملة، ومع ذلك هي واحدة من الفئات الأكثر خصوبة لتشكيل شركة جديدة وتقديم المنتجات الجديدة.

الحوسبة السحابية، على سبيل المثال، تسمح لعدة شركات بتقديم البرمجيات كتطبيق بناء على الطلب (عادة من خلال شبكة الإنترنت أو شبكة مغلقة) بدلا من الكود الموجود فعليا على خوادم العملاء الفردية ومحركات الأقراص الصلبة. هذا "البرمجيات كخدمة" له آثار كبيرة على تطوير وتوزيع وظائف من صناعة متعددة المليارات من الدولارات بين مقدمي البرمجيات والمستخدم النهائي.

الشبكات و الإنترنت

الشبكات، كبيرة وصغيرة، يمكن القول إن أكبر الابتكار التكنولوجي منذ رقاقة. ولم يؤد إنشاء الشبكات إلى تحسين كبير في الكفاءة داخل الشركات فحسب، بل إن شبكة الإنترنت نفسها (شبكة عملاقة واحدة) قد سهلت تغييرات رئيسية في التجارة، وقد دعمت نماذج أعمال جديدة تماما مثل تجارة التجزئة الخالية من المخازن والبرمجيات كخدمة. فالشبكات من جوانب عديدة قطاع فرعي من القطاعات الضخمة الأخرى؛ فإنه يتطلب الأجهزة (التي تتطلب رقائق) والبرمجيات للعمل. ومع ذلك، فهي كبيرة بما فيه الكفاية ومهمة بما يكفي للوقوف بمفردها.

على نطاق واسع، يمكن للمستثمرين تقسيم اهتمامهم بين تلك الشركات التي تركز على المستهلك (B2C، الأعمال التجارية إلى المستهلك) وتلك التي تركز على "وراء الكواليس" الأعمال التي أجريت بين الشركات (B2B، والأعمال التجارية إلى الأعمال التجارية) .في كثير من الحالات، على الرغم من أن شركات مثل الأمازون، إيباي وجوجل طمس تلك الخطوط.

في عام 2010، كانت التجارة الإلكترونية في الولايات المتحدة وحدها تقدر بأنها تستحق شيئا في حي 150 مليار دولار سنويا من الإيرادات، وهذا لا يشمل القيمة من تحويل الأموال الإلكتروني أو التسويق أو تبادل البيانات أو سلسلة التوريد عبر الإنترنت إدارة. في الواقع، تشير بعض التقديرات إلى أن عائدات B2B في جميع أنحاء العالم قد تكون قد تجاوزت 3 تريليون دولار سنويا.

الأجهزة

الأجهزة لا تحصل على نفس القدر من الاحترام الذي تتمتع به في العقود السابقة، لكنه لا يزال جزءا رئيسيا من عالم التكنولوجيا. على الرغم من أن البرمجيات تتكرر بشكل متزايد وظائف العديد من القطع من الأجهزة، لا يزال هناك سوق رئيسية لأنواع كثيرة من الأجهزة والقطاع ليس كما عفا عليها الزمن كما يعتقد كثيرون. الشبكات على نطاق الشركة والإنترنت نفسها تعمل فقط بسبب العمود الفقري ضخمة من المعدات، والبرمجيات لا تزال في نهاية المطاف مجرد مجموعة من التعليمات؛ يجب أن يكون هناك "شيء" ليتم توجيهه وتنفيذ تلك التعليمات.

تطورت أجهزة الكمبيوتر إلى مجموعة مذهلة من الأجهزة، من أجهزة الكمبيوتر التي تساعد على تغيير السيارة التروس للهواتف التي يمكن أن تكرر أساسا واستبدال العديد من وظائف أجهزة الكمبيوتر الشخصية. يمكن للمنتجات الجديدة والمثيرة، مثل الهواتف الخلوية، أن تحدث ثورة في أجهزة المستهلك، في حين أن مطالب المستخدمين المكثفة لتكنولوجيا المعلومات يمكن أن تغذي الابتكار المستمر في أجهزة التوجيه والخوادم وأجهزة تخزين البيانات.

الحصول على أكثر تحديدا، الأجهزة يمكن تقسيمها إلى العديد من القطاعات الفرعية، بما في ذلك معدات الاتصالات وأجهزة الكمبيوتر والأجهزة الطرفية، معدات الشبكات، الأدوات التقنية والالكترونيات الاستهلاكية. ولسوء الحظ، قد يجد المستثمرون أن بعض هذه القطاعات تعسفية أو غير كاملة؛ هل تنتمي أنظمة الدفاع الإلكترونية المتقدمة في فئة الطيران / الدفاع التقليدية، أم أنها تكنولوجيا الأجهزة؟ وبالتالي، لا ينبغي للمستثمرين أن يعتمدوا كثيرا على التسميات عند تحديد ما هو أو لا يعتبر "أجهزة".

ما الذي ينبغي للمستثمرين أن يشاهدوه

من الحقائق الأساسية الأخرى للأسهم أن الأسهم التكنولوجية غالبا ما تمارس أعلى الأقساط من أي فئة سوق أخرى تقريبا. ومن الناحية النظرية، فإن هذا المستوى العالي من التقييم هو االعتراف بمعدالت النمو فوق المتوسط ​​التي تنشرها شركات التكنولوجيا الناجحة. في الممارسة العملية، على الرغم من أن الشركات غير الناجحة حتى يمكن أن تحمل تقييمات قوية الحق حتى النقطة التي يتخلى فيها السوق عن تلك الآفاق النمو.

وللتكنولوجيا أيضا عدد متوسط ​​من الشركات العامة التي لا تنتج حتى الآن أرباحا أو تدفقات نقدية. إن عدم وجود سجل حافل يجبر المستثمرين على استخدام المزيد من التخمين عند بناء نماذج تقييم التدفقات النقدية المخصومة.

يمكن للمستثمرين أن يأخذوا بعض التشجيع على أن البحوث والاجتهاد تسدد في قطاع التكنولوجيا. إن فهم منتجات الشركة (وخاصة مزاياها وعيوبها) وتلك الخاصة بمنافسيها يمكن أن تنتج حافة قابلة للاستثمار. ومن الواضح أن هذا قطاع حيث التفاصيل مهمة.

ما إذا كان المستثمرون يجب أن يهتموا بالتقييمات في قطاع التكنولوجيا هو موضوع نقاش مستمر. وبالتأكيد، هناك مستثمرون حققوا أداء جيدا من خالل متابعة النمو واالستثمار في فئة القادة) أو التهديدات الناشئة للوضع القائم (، واالنتقال من الشركة إلى الشركة بغض النظر عن التقييم. ومن ناحية أخرى، يجد المستثمرون الذين لا يملكون درجة عالية من الذكاء، وهم يعتقدون أو يسيئون الحكم على المنافسة، أن لديهم مخزونات باهظة التكلفة لا أساس لها من القيمة لدعمهم.

خلاصة القول

العديد من المستثمرين البقاء واضحة تماما من كامل المساحة (وارن بافيت هو مثال معروف) ونعتبر أنه لا يمكن اختراقها وغير عقلاني. ومع ذلك، ونظرا لتفشي التكنولوجيا، فإن هذا هو وجهة نظر ذاتي إلى حد كبير تقطع واحدة من المحركات الأكثر ديناميكية وقوية للاقتصادات الحديثة. وقد يكون التوصل إلى حل توفيقي أفضل، ببساطة، هو استثمار الوقت في البحث الدقيق والتعليم الذاتي واستخدام تلك الأفكار للاستثمار حيث تكون الأطروحات والتقييمات منطقية.