غالبا ما يحفز موسم الإبلاغ عن الأرباح المستثمرين على تقديم شكوى بشأن دفعات غير مبررة أو مفرطة لمديري الشركات. فعندما تبلغ الشركة أرباحا أو عائدات ربع سنوية دون تقديرات المحللين، فإن سعر السهم عادة ما ينخفض، وغالبا ما يلوم المستثمرون الرئيس التنفيذي (سيو) على النتائج المخيبة للآمال.

وفقا لبحث أجرته شركة البيانات التنفيذية، إكيلار، كان متوسط ​​متوسط ​​(المتوسط ​​الحسابي) لعام 2015 للمديرين التنفيذيين في أكبر 100 شركة من شركات ستاندرد آند بورز 500 دولار 15 دولارا. 5 ملايين. وكان متوسط ​​التعويض عن 100 رئيس تنفيذي في عام 2015 هو 14 دولارا. 5 ملايين. ويمثل ذلك زيادة بنسبة 3٪ مقارنة بعام 2014. وارتفع متوسط ​​تعويضات عام 2014 عن 100 رئيس تنفيذي بنسبة 5٪ عن مستوى عام 2013.

- <>>

التعويض القائم على الحوافز

منذ الركود الكبير، رفع الضغط العام جهودا متزايدة لمواءمة التعويض التنفيذي مع عوائد المساهمين. وقد أدى ذلك إلى محاولات استخدام مقاييس أداء مختلفة لتحديد جوائز الحوافز للمديرين التنفيذيين والمسؤولين التنفيذيين الآخرين المسماة (نيوس). وأظهرت الأبحاث التي أجرتها شركة إكيلار أن استخدام الأرباح للسهم الواحد كمقياس لتحديد جوائز حوافز الرئيس التنفيذي في شركات ستاندرد آند بورز 500 انخفض من 18 في المائة من تلك الجوائز في عام 2012 إلى 11 في المائة في عام 2015. واستخدمت الإيرادات باعتبارها (10٪) من هذه الجوائز في عام 2012 إلى 9. 7٪ في عام 2015.

يتم صرف جوائز الأداء المحتملة من خلال خطط الحوافز طويلة الأجل للمساعدة في تحفيز المديرين التنفيذيين من خلال التركيز على أهداف الجودة للشركة وأهداف النمو على المدى الطويل. واعتبارا من تشرين الثاني / نوفمبر 2014، كانت 89 في المائة من أكبر 250 شركة في مؤشر S & P 500 تستخدم جوائز الأداء المحتملة. ويمكن أن تتراوح فترات الأداء من سنة إلى 10 سنوات. وأظهرت أبحاث إكيلار أنه منذ عام 2012، أصبحت فترات الأداء لمدة ثلاث سنوات وأربع سنوات الأطر الزمنية الأكثر استخداما. في عام 2015، 70. 8٪ من جوائز حافز لتيب للرؤساء التنفيذيين S & P 500 تتعلق فترات الأداء لمدة ثلاث سنوات. كانت 1٪ فقط من فترات أداء S & P 500 لتيب أطول من خمس سنوات بين عامي 2012 و 2015.

أصبح استخدام العائد الإجمالي للمساهمين المقياس المفضل للأداء التنفيذي نظرا لشعبيته بين المستثمرين. وعادة ما ينطوي العائد النسبي للمساھمین علی قیاس الأداء مقابل مجموعة النظراء أو مؤشر سوق الأسھم، مثل مؤشر ستاندرد اند بورز 500. وأوضحت أبحاث إکیلار أن استخدام رتسر کمقیاس لتحدید جوائز تحفیز الرئیس التنفیذي في شرکات ستاندرد اند بورز 500 ارتفع من 12. 3٪ من هذه الجوائز في عام 2012 إلى 25. 2٪ في عام 2015.

انتقاد تسر

الكثير من الانتقادات لاستخدام تسر كمقياس أداء تتعلق باستخدام أفق زمني لمدة ثلاث سنوات فقط.ومن شأن وضع حوافز على أساس أطر زمنية مدتها ثلاث سنوات أن يكافئ المديرين التنفيذيين للتقلبات الإيجابية في أسعار الأسهم على المدى القصير والمتوسط، بدلا من الأداء المستدام الطويل الأجل لمطالبات تسر. وعلاوة على ذلك، يمكن استخدام رتسر لأي فترة زمنية معاقبة الشركات التي تقدم أداء جيدا على أساس مستمر. يحدث ذلك عندما تتم مقارنة الشركات ذات القياسات العالية في بداية الفترة مع الشركات التي تبدأ الفترة مع أداء أضعف.

تنشأ مشكلة أخرى عندما لا يتم تضمين الأداء الضعيف في مجموعة المقارنة لأنها تفلس أو يتم الحصول عليها حيث أن أسعارها المنخفضة تجذب الشركات بحثا عن أهداف الاستحواذ.

خلصت دراسة أجراها معهد دراسات التعويضات في كلية العلوم الصناعية وعلاقات العمل في جامعة كورنيل إلى أن الأدلة المستخلصة من تحليل الانحدار الإحصائي تشير إلى عدم تأثير خطط تسر على أداء الشركة أو ضعف الأدلة على وجود علاقة سلبية. وبعبارة أخرى، فإن خطط تسر غير فعالة كحوافز. ومع ذلك، قد تكون مفيدة في إثبات أن تعويض الرئيس التنفيذي باهظ بالمقارنة مع عائدات المساهمين.

مقارنة التعويض إلى تسر

تحليل إكيلار لعام 2015 تعويض الرئيس التنفيذي في أكبر 100 شركة S & P 500 وشملت مقارنة التعويض مع تسر والتغيير السنوي لكل شركة في الإيرادات. وكان من أكثر حالات التطرف تطرفا بين التعويض و تسر هو الوضع الذي يشمل كينيث تشينولت، الرئيس التنفيذي لشركة أمريكان إكسبريس (نيس: أكس أكسباميريكان إكسبريس CO95 37-0. 96٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). وبلغ إجمالي تعويضات تشاينولت لعام 2015 21 دولارا. 7 مليون، على الرغم من تسر سلبي 24٪ و 4٪ انخفاض في الإيرادات السنوية.

إجمالي التعويضات لعام 2015 لشركة ألكوا (رمزها في بورصة نيويورك: آ شركة ألكوا Corp. 97-0 68٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) كان الرئيس التنفيذي كلاوس كلينفيلد 14 دولارا. 2 مليون دولار، أي ما يعادل 300 ألف دولار فقط، أقل من متوسط ​​المديرين التنفيذيين لأكبر 100 شركة من شركات S & P 500. ومع ذلك، شهدت ألكوا تسر من السلبية 37٪ في عام 2015، مع انخفاض بنسبة 6٪ في الإيرادات السنوية.

نظام الألعاب

العديد من المعلقين ينتقدون استخدام نظام القمامة في القمامة من قياس الأداء لتبرير التعويض التنفيذي الفخم. ويمكن أن يؤدي استخدام األرباح الشكلية في تقييم األداء التنفيذي إلى تحريف النتيجة لصالح الرئيس التنفيذي الضعيف من خالل الحد من التركيز على إيبس) األرباح باستثناء األشياء السيئة (. ويستخدم عدد متزايد من الشركات المملوكة للقطاع العام أساليب أخرى غير المبادئ المحاسبية المقبولة عموما (مبادئ المحاسبة المقبولة عموما) في إعداد تقارير أرباحها ربع السنوية.