هناك مزايا وعيوب في استخدام مؤشرات الأسهم وصناديق المؤشرات التي تتبعها. المؤشر هو محفظة وهمية من الأوراق المالية التي تمثل جزءا معينا من السوق الأوسع. ويمكن أن يوفر مؤشر الأسهم قياسا إحصائيا لأسعار الأسهم في تلك المحفظة. يتم عادة بناء مؤشر باستخدام أسهم الشركات الرائدة في الاقتصاد أو في قطاع معين من الاقتصاد.

- 1>>

أصبحت المؤشرات الأولى شعبية مع مؤشر داو جونز الصناعي (دجيا) الذي أنشأه تشارلز داو في عام 1896. وكان مؤشر داو جونز الثاني هو مؤشر الأسهم، الذي تم إنشاؤه بعد مؤشر داو جونز للمواصلات. أصبح دجيا أداة هامة لتتبع قوة الاقتصاد الأكبر. ومنذ ذلك الحين، أصبحت مؤشرات الأسهم الأخرى شائعة، بما في ذلك مؤشر ستاندرد اند بورز 500 ومركب ناسداك المركب. وهناك أيضا العديد من المؤشرات التي تتبع قطاعات أخرى من السوق مثل السندات والسلع.

تتبع العديد من صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة مؤشرات الأسهم. وقد دافع بعض المستثمرين البارزين مثل وارن بافيت عن استخدام أموال المؤشر للمستثمر المتوسط. ومع ذلك، هناك سلبيات هامة مرتبطة باستخدام أموال المؤشر.

مزايا الفهارس

توفر مؤشرات الأسهم طريقة سهلة لتتبع الصحة العامة للاقتصاد. ومن خلال النظر إلى قياس إحصائي واحد، من السهل قياس الحالة الراهنة للاقتصاد. وعلاوة على ذلك، يمكن للبيانات التاريخية لحركات المؤشر والأسعار أن توفر بعض التوجيه للمستثمرين حول كيفية استجابة الأسواق لبعض الحالات في الماضي. وهذا يمكن أن يسمح للمستثمرين لاتخاذ قرارات أفضل.

مزايا صناديق المؤشرات

وهناك أيضا عدد من المزايا لفهرسة الأموال. والميزة الرئيسية هي، لأنها مجرد تتبع مؤشرات الأسهم، وأنها تدار بشكل سلبي. الرسوم على هذه الصناديق مؤشر منخفضة بسبب عدم وجود إدارة نشطة. وهذا يمكن أن يوفر للمستثمرين الكثير من المال على مدى حياتهم لأن أقل من مكاسبهم الاستثمارية تذهب نحو الرسوم والنفقات.

أظهرت الدراسات الأكاديمية أن صناديق المؤشرات تفوق أداء صناديق الإدارة النشطة بمرور الوقت. حتى المدير الذي يدق باستمرار السوق يمكن أن تظهر تناقص الأداء. وبالتالي، غالبا ما يكون من المنطقي بالنسبة للعديد من المستثمرين أن يدرجوا صناديق المؤشرات كجزء من محافظهم.

عيوب الفهارس

هناك مشاكل مع كيفية حساب مؤشرات الأسهم التي يمكن أن تؤدي إلى عيوب. على سبيل المثال، مؤشر داو جونز هو مؤشر مرجح للأسعار. ويحسب المؤشر بأخذ مجموع أسعار جميع الأسهم الثلاثين في المؤشر. ثم يتم تقسيم هذا المبلغ من قبل مقسوم. يتم تعديل المقسوم على أساس انقسامات الأسهم، سبينوفس أو تغييرات أخرى في السوق.

الأسهم ذات الأسعار المرتفعة لها تأثير أكبر على التحركات في المؤشر بالمقارنة مع الأسهم الأقل سعرا.وكمؤشر مرجح للسعر، ال يولى أي اعتبار للحجم النسبي لقطاع الصناعة في السهم أو رسملته السوقية. انتقاد آخر ل دجيا هو فقط يمثل شريحة رقيقة من الكون الأزرق لأنه يحتوي فقط على 30 أسهم.

من ناحية أخرى، مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هو مؤشر مرجح للسوق. يتم احتسابها عن طريق أخذ القيمة السوقية المعدلة لجميع الأسهم في المؤشر ومن ثم تقسيمها من قبل مقسوم. على غرار دجيا، يتم تعديل المقسوم لانقسامات الأسهم، سبينوفس والتغيرات الأخرى في السوق. العيب إلى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هو المؤشر المرجح للشركات ذات رأس المال الأكبر. أسعار الأسهم لأبل وإكسون موبيل لها تأثير أكبر بكثير على مستوى المؤشر من شركة مع قبعة أصغر. لا يوفر المؤشر ما يكفي من التعرض للشركات الصغيرة.

عيوب صناديق المؤشرات

هناك أيضا عيوب في استخدام صناديق المؤشرات للاستثمارات. ومن العوائق الرئيسية عدم وجود مرونة في صندوق المؤشرات. وكانت مؤشرات البورصة قد شهدت قدرا كبيرا من التقلبات في عامي 2008 و 2009. ولم يتبع صندوق المؤشرات سوى مؤشرات الأسهم في الاتجاه الهبوطي. ومع ذلك، قد يكون المدير النشط الجيد قادرا على الحد من تأثير التقلب السلبي عن طريق التحوط من المحفظة أو المراكز المتحركة إلى النقد. وعلاوة على ذلك، يمكن أن توفر صناديق المؤشرات فقط متوسط ​​النتائج في أحسن الأحوال. ولا توجد فرصة للتفوق على السوق وتحقيق مكاسب هائلة. هناك تكلفة فرصة لاستخدام أموال الفهرس.