لفترة من الوقت الآن، شملت خطط 401 (ك) صناديق التداول المتداولة (إتفس) - تلك الأموال منخفضة التكلفة، "صناديق الاستثمار المشتركة التي تتداول مثل الأسهم" - من بين خياراتها الاستثمارية. حتى شعبية أصبحت هذه الصكوك أن ظهرت سيارة جديدة: خطط إيتف 401 (ك) فقط، والتي (كما يوحي الاسم) استخدام صناديق الاستثمار المتداولة حصريا. كما هو الحال مع أي ابتكار في عالم التمويل (وخاصة عندما يتعلق الأمر بالتخطيط للتقاعد)، فإن الحركة لديها كل من المصفقين و نيسايرس.

وفيما يلي بعض من أكثر الحجج المذكورة أعلاه - الموالية والمخاطرة - بشأن هذه الخطط الجديدة، وعما إذا كانت جيدة لشركة لتقديم الموظفين. (للحصول على فرشاة على أساسيات، راجع مقدمة إلى صناديق المتداولة إكسهانج ).

الرسوم والتكاليف

يرتب انخفاض الرسوم والتكاليف الإدارية تقريبا كل حجة "برو" فيما يتعلق باستخدام صناديق الاستثمار المتداولة في خطة 401 (ك). يقول تشارلز شواب إن خطة صندوق الاستثمار المتحد 401 (ك) التي تبلغ تسع سنوات فقط، والتي تتميز بالتسعير اللحظي، أو رسوم الاسترداد المبكر أو الحد الأدنى لفترات الاحتفاظ، يمكن أن تخفض التكاليف بنسبة 90٪، مقارنة مع 401 (ك) من الخطط التي تستخدم صناديق الاستثمار المشتركة المدارة . أما شركة "بيترمنت" التي تتوقع أن تقدم خطة (إتف 401 (ك)) في وقت مبكر من عام 2016 (انظر خطة إتف أونلين 401 (k) )، فإن نفقاتها تتراوح بين 0. 2٪ و 0. 7٪. وقال التقرير المشترك الذي أصدره معهد برايتسكوب ومعهد الشركة الاستثمارية إن هذا الأمر مهم، لا سيما عند مقارنته بتكاليف 1.6٪ التي تعد متوسطة للخطط التي تقل قيمتها عن مليون دولار. وانها واحدة من جاذبية كبيرة في إتف فقط 401 (ك) خطة لديها لشركة صغيرة.

تظهر الفوائد بشكل أوضح للشركات الصغيرة. فالخطط الكبيرة التي تقدمها الشركات الضخمة لا تظهر نفس الوفورات في التكاليف في المقام الأول لأنها تتمتع بإمكانية الوصول إلى أسهم مؤسسات الاستثمار المتبادل منخفضة التكلفة والائتمان المختلط. وفقا لتقرير معهد برايتسكوب / شركة الاستثمار المذكور سابقا، فإن خططها مع أكثر من 1 مليار دولار من الأصول في المتوسط ​​0. 33٪ في التكاليف. لذا، فإن الأساس 401 (ك) من إتف فقط يمكن أن يحقق تكاليف خطة أصغر تمشيا مع الشركات الكبيرة.

المزايا الضريبية

ميزة أخرى متكررة من صناديق الاستثمار المتداولة على الصناديق الاستثمارية هي الكفاءة الضريبية. المستثمرين شراء وبيع صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الثانوية (البورصة) - وليس مع شركة الصندوق مباشرة. يقوم الرعاة بإجراء معاملات مع مؤسسات من خلال تحويل عيني. ونظرا لعدم بيع أي أوراق مالية، نادرا ما تنشأ أرباح رأسمالية.

من ناحية أخرى، فإن المستثمرين في حسابات التقاعد لا يدفعون الضرائب على مكاسب رأس المال على أي حال، وبالتالي فإن الميزة هي إلى حد كبير موت.

مرونة التداول

توفر صناديق المؤشرات المتداولة المزيد من المرونة عندما يتعلق الأمر بالتداول، ويمكن اعتبار ذلك، بناء على المستثمر، ميزة مميزة لعدد من الأسباب - خاصة إذا كانت الخطة 401 (k) تقدم نافذة وساطة ، ويعرف أيضا باسم حساب الوساطة الموجهة الذاتي (سدبا)، والخيار.(اقرأ ذلك في كيفية تعظيم العائد عن طريق اختيار الخيار الذاتي .

ومع ذلك، يمكن أن تكون المرونة أيضا عيبا. في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة لديها تكاليف تشغيل أقل، فإنها تتحمل نفقات أخرى: اللجان. لأن إتف يتداول مثل الأسهم، وساطة وعادة ما تتقاضى عمولة في كل مرة يتم شراء واحدة أو بيعها. يوفر مقدمو الخدمات والرعاة الذين يقدمون تداولا مجانيا من إتف من العمولة وفورات حقيقية مقارنة مع تلك التي لا توفرها. إذا لم تفعل ذلك، يمكن أن ترتفع التكاليف بسرعة، خاصة إذا كنت تشارك في التداول المتكرر لأسهم إتف ضمن حافظة 401 (k) الخاصة بك.

مشكلة أخرى: لا تتناسب صناديق الاستثمار المتداولة بسهولة مع نموذج الخطة 401 (k)، حيث يتم تقديم المساهمات، في شكل نسبة مئوية من راتبك، و (غالبا) يقابلها صاحب العمل على فترات دورية. وعادة ما يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة في أسهم كاملة، وقد لا يتماشى سعر السهم بدقة مع مقدار مساهمتك، مما يترك جزءا من أموالك ليصبح غير مستثمر - على الأقل لفترة من الوقت.

في مثال بسيط جدا، يقول موظف يساهم 80 $ ويريد شراء إتف الذي يتداول في 50 $ للسهم الواحد. وقال انه سيكون قادرا على شراء حصة واحدة فقط، مع 30 $ من له 401 (ك) من المحتمل أن تترك لتقف. ومع ذلك، يقدم بعض موفري الخطة حلولا: على سبيل المثال، تضع خطة كابيتال وان شاريبويلدر 401 (k) جميع الطلبات اليومية لصندوق استثمار متداول مع بعضهم البعض وتحدث عنها لاحقا، وبذلك تستوعب العملاء الذين ستصدر أوامرهم أسهم جزئية.

بالإضافة إلى المشاكل التي يمكن أن تنشأ عن التداول بشكل عام، هناك مسألة ملاءمة التجارة. 401 (ك) خطط عموما لتكون طويلة الأجل، وبالنسبة للعديد من المستثمرين، أكثر تحفظا من العدوانية. فالكثير من التداول أو التداول في صناديق الاستثمار المتداولة المحفوفة بالمخاطر (بما أن مرونتها تجعل من السهل القيام به) يمكن أن تخلق نفقات بل وخسائر لا تتناسب بشكل جيد مع خطة المعركة التقاعدية الخاصة بك.

الشفافية

بما أن صناديق الاستثمار المتداولة تتبع عادة المؤشرات القياسية الشعبية، فإن متابعة وتحليل أدائها أمر سهل نسبيا - ميزة كبيرة على العديد من الصناديق المشتركة. وتوفر هذه الشفافية أيضا نافذة على التكاليف والرسوم، مما يجعل هذه المقارنات سهلة نسبيا أيضا. وكثيرا ما يصعب فك الصناديق المشتركة، لا سيما بالنظر إلى هياكل رسومها المعقدة في كثير من الأحيان.

الخلاصة

على الرغم من أن خطط إيتف فقط 401 (ك) ليست سوى جزء صغير من المشهد الحالي للتقاعد، فإن المزيد والمزيد من مقدمي الخدمات يقدمون لهم. وهذا يجعلها أكثر جدوى للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم للنظر فيها والمزايا التي تقدمها، وخاصة فيما يتعلق بتخفيض الرسوم. ومن ناحية أخرى، فإن بعض من مزايا صناديق التداول المتداولة - التداول اللحظي وحالتها الضريبية - ليست مهمة للمشاركين 401 (k) الذين عادة ما يستثمرون على المدى الطويل (وبالتالي، التداول اليومي) والتي تتمتع أموالها بالفعل بالحالة الضريبية المؤجلة.

للأفكار ذات الصلة، راجع هل صناديق الاستثمار المتداولة تناسب جيد لخطط 401 (ك)؟ و 4 الشركات التي تقدم إيتف فقط 401 (k) خطط .