يقوم المحللون والسماسرة في وول ستريت بعمل رائع لإخبار المستثمرين بالأسهم التي تريد شراءها ولماذا، ولكن هؤلاء الخبراء أنفسهم فشلوا بشكل فادح عندما يحين وقت البيع. ونتيجة لذلك، عادة ما يترك للمستثمر العادي أن يعيل نفسه عند تحديد متى يكون من الأنسب بيع استثماراته.

والخبر السار هو أن هناك طريقة سهلة لتقرر لنفسك. في هذه المقالة، سنقدم لك قائمة من خمسة علامات تيلتال التي يمكنك استخدامها لتحديد ما إذا كان الوقت قد حان لإنقاذ الاستثمار.

1. فقدان الموظف الرئيسي كل شركة تعاني من درجة معينة من الاستنزاف، ولكن عندما يكون الموظف الرئيسي مثل الرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي)، كبير الموظفين الماليين (كفو) أو رئيس الأبحاث إنهاء، وخاصة مع قليل أو بدون إشعار، فإنه غالبا ما يكون علامة على أن الشركة تتجه إلى أسفل الطريق الخطأ.

فكر في الأمر. إذا كانت الأمور جيدة جدا، لماذا يكون هؤلاء المديرين التنفيذيين خط المواجهة (الذين عادة ما يتم تعويضهم بشكل جيد لجهودهم) تكون حريصة جدا على القفز السفينة - وخاصة من دون إشعار وافرة؟ هناك أسباب وجيهة لرفض مدير أعلى، بما في ذلك الحصول على راتب أعلى أو تحمل المزيد من المسؤولية. ولكن، بطبيعة الحال، ينبغي للمستثمرين أن ينظروا إلى عمليات المغادرة رفيعة المستوى كعلم أحمر.

مثال - نوفيل في عام 2001، كان نوفيل (ناسداك: نوفل)، صانع برامج معروف، في خضم تحول كبير عندما كان رئيسها التنفيذي، اريك شميت، فجأة استقال. بعد أن ترك شميت الشركة للانضمام إلى غوغل (ناسداك: غوغ)، تفتقر نوفيل إلى الاتجاه، وانخفضت مبيعاتها. في الواقع، الشركة تجولت بلا هدف لمدة عام تقريبا حتى الإدارة الجديدة أخيرا الحق في السفينة من خلال إعادة هيكلة الشركات وصقل المنتج. ومع ذلك، مما زاد الأمور سوءا، قام شميدت بتفريغ جزء من مركز أسهمه في السوق المفتوحة. وكانت النتيجة أن سعر سهم نوفيل انخفض من حوالي 4 دولارات. 75 إلى أقل من دولارين في السنة التالية. في هذه الحالة، كان يمكن للمستثمرين أن ينقذوا قدرا كبيرا من المال إذا باعوا مخزوناتهم بمجرد سماعهم هذا القائد الأعلى قفزوا السفينة.

2. التقديرات المفقودة باستمرار كل شركة تمر بأوقات صعبة. لذلك، عندما تفتقد الشركة تقديرات الأرباح في أي ربع، فإنه ليس بالضرورة شيء يدعو للقلق. ولكن عندما تفتقد الشركة تقديرات الأرباح في ربعين متتاليين أو متصلين، يجب على المستثمرين النظر في بيع الأسهم والتوجه نحو مراعي أكثر اخضرارا. بعد العجز الثاني على التوالي الأرباح، والسوق يميل إلى فقدان الثقة في إدارة الشركة والأسهم تعاني. (للمزيد من المعلومات، يرجى قراءة استراتيجيات موسم الأرباح الربعية .)

إكسامبل - سايبرونيكس مثال على كيفية العثور على عمل "إضرابين وأنت" تحليل شركة الأجهزة الطبية سايبرونيكس (ناسداك: سيبكس).في تشرين الأول / أكتوبر 2005، فقدت تقديرات الأرباح بطلقة طويلة. وأوضحت إدارة الصندوق النقص، وأخذ مجتمع الاستثمار أول تفويت في خطوة. ونتيجة لذلك، لم يزد السهم من حيث القيمة. ولكن عندما غاب عن الشركة تقديرات الأرباح في الربع التالي، لم يكن السوق كما النوع. وقد حقق المستثمرون في قطاع التجزئة والمؤسسات تراجعا كبيرا في الأسهم، وانخفضت قيمة الأسهم بنسبة 40٪ خلال الأشهر الستة التالية. إذا كان المستثمر قد باع أسهمه السيبرونيكس مباشرة بعد العجز الثاني في الأرباح، فإن الخسائر لن تكون شبه سيئة تقريبا. الخروج من الموقف كما هو اسقاط أفضل من الخروج عندما ضرب صخرة القاع.

3. المخزون في حالة ارتفاع عندما تنمو الشركة مبيعاتها بسرعة 10٪ كليب، المنطق يملي أن مخزونات البضائع يجب أن تنمو بنفس الوتيرة. ومع ذلك، إذا ارتفعت مخزونات الشركة بمعدل أسرع من مبيعاتها، فقد يشير ذلك إلى أن الشركة تواجه مشكلة في بيع سلعها.

المشكلة هي أن الإدارة لديها فقط عدد قليل من العلاجات لمثل هذه الحالة، ولا أحد منها جيد:

1. الخيار رقم 1: يمكن أن تخزين البضائع حتى وقت لاحق على أمل بيعه، ولكن وهذا يكلف قدرا كبيرا من المال من حيث تكاليف عقد.
2. الخيار رقم 2: يمكن أن يصادف البضائع وأن المستهلكين سوف يشترون المنتج، ولكن هذه الطريقة سوف تؤذي بالتأكيد الربح. تذكر أن لمتاجر التجزئة نفس تكلفة التكلفة للبضائع بغض النظر عن السعر الذي تكون فيه قادرة على بيعها.
3. الخيار رقم 3: يمكن أن يشطب المخزون تماما، ويضرب قطع البضائع كخسارة إجمالية.

كل من السيناريوهات المذكورة أعلاه سيكون له تأثير سلبي على الأرباح، وبالتالي، سعر سهم الشركة.

الخبر السار للمستثمرين هو أن مستويات المخزون للشركة هي سهلة للتحقق. ما عليك سوى مراجعة آخر ميزانية عمومية للشركة (والتي يمكن الحصول عليها من خلال موقع المجلس الأعلى للتعليم). تحت عنوان "الأصول"، ستجد رقم المخزون. وينبغي للمستثمرين مقارنة هذا الرقم إلى عدد العام الماضي، والذي هو عادة في العمود بجواره. هل ينمو عدد المخزون بمعدل أسرع بكثير من المبيعات؟ إذا كان هو، والشركة ليست تستعد لموسم بيع كبير لها، قد يعني المتاعب. كسر الميزانية العمومية ، قراءة الميزانية العمومية و ما تحتاج إلى معرفته حول البيانات المالية .) << مثال - آن تايلور

ارتفاع المخزونات يمكن أن يضر شركة، كما هو واضح في آن تايلور (نيس: آن) 2005 10-K. في ذلك الإيداع، ذكرت متاجر التجزئة النسائية الملابس أن مخزوناتها تضخمت 33٪ من 172 مليون دولار (في يناير 2004) إلى 229 مليون دولار (في يناير 2005). مع نمو إجمالي المبيعات بنسبة 17٪ فقط، كان من الواضح إلى حد ما أن الشركة كانت في ورطة. في النهاية، كتبت آن تايلور مجموعة من المخزون القديم. ولكن بحلول الوقت الذي قامت فيه الشركة بتطهير البضائع الزائدة من كتبها، فقد هبط سعر السهم. تذكر، كن حذرا من ارتفاع المخزونات، وعند أول علامة من المتاعب، بيع.

4. زيادة الرصيد

يمكن أن يشير رصيد حسابات المدينين المتضخمين (مرة أخرى، الموجود في الميزانية العمومية) إلى أنه يواجه مشكلة في الحصول على أموال مقابل منتجاته أو خدماته. ومرة أخرى، مثل المخزون، ينبغي أن تنمو الحسابات المدينة بنفس الوتيرة تقريبا التي تسجل بها المبيعات. ومع ذلك، إذا كان هذا الرقم ينمو بمعدل أسرع بكثير، فقد يشير إلى أن العجز في الإيرادات و / أو التدفق النقدي قد يكون قاب قوسين أو أدنى. مثال - لوسنت

مثال على الذمم المدينة القديمة وتأثيرها على شركة يمكن العثور عليها في تحليل تاريخي لوسنت (أوتك: لوثب). وفي عام 1999، شهدت شركة التكنولوجيا زيادات هائلة في حساباتها المستحقة القبض، التي كانت تنمو بنسبة 41 في المائة في حين ارتفعت المبيعات بنسبة 20 في المائة فقط). ثم واجهت مشاكل كبيرة لتوليد التدفق النقدي الحر، وذلك أساسا لأنه لم يكن قادرا على تحويل تلك المستحقات إلى نقد. وليس من قبيل المصادفة أن الشركة شهدت انخفاضا كبيرا في سعر سهمها في العام التالي. 5. نقص في نمو المبيعات في الأفق

تعكس أسعار الأسهم عموما توقعات المستثمرين حول ما سيحدث في المستقبل. ولذلك، إذا لم تتوقع الشركة نموا كبيرا في الإيرادات في المستقبل المنظور، فإن سعر السهم سينخفض ​​على الأرجح. إكسامبل - ميرك

شهدت شركة "ميرك" (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: مرك) حالة مثل هذا في عام 2000. وأشار المدير التنفيذي لشركة "ميرك" ريمون جيلمارتين إلى أن الشركة لن تشارك في اكتساب الهيجان التي كانت تجتاح صناعة المخدرات. وبدلا من ذلك، اقترح أن يقوم فريق البحث الخاص بالشركة بتطوير الأدوية التي تحتاجها في المنزل لزيادة الإيرادات والأرباح - حتى لو كان الأمر سيستغرق عدة سنوات لملء خط أنابيب المخدرات. من خلال القيام بذلك، أعطى جيلمارتين للمستثمرين انطباعا بأن الشركة لا تتحرك إلى الأمام، وكانت راكدة. انخفض سهم ميرك في القيمة بنحو 50٪ على مدى السنوات السبع المقبلة. مرة أخرى، كل هذا كان بسبب عدم وجود فرص نمو مرئية. ما لم يكن هناك حافز في الأفق، أو بعض الأدلة الملموسة على أن الشركة سوف تحسن إيراداتها وأرباحها في إطار زمني معقول، والنظر في بيع أسهم الشركة المخالفة لحماية نفسك من الخسائر المستقبلية.

الخط السفلي

معرفة متى لشراء الأسهم هو المهم، ولكن معرفة متى لبيع هذا المخزون هو نفس القدر من الأهمية. يجب أن يكون المستثمرون على دراية بالعلامات التي تشمل: فقدان الموظفين المهمين، تقديرات النمو المفقودة، ارتفاع المخزونات، زيادة الذمم المدينة وتوقعات نمو المبيعات الباهتة. إذا كنت احترس من هذه الخمسة "حذار المشتري" علامات، يجب أن تكون قادرا على أن تقرر بسرعة متى لبيع الأسهم الخاصة بك، قبل أن تأخذ الغوص الأنف ضخمة.