عندما نفكر في الفرص المتاحة في سوق الأوراق المالية، نميل إلى التفكير في المجالات المثيرة حقا مثل التكنولوجيا ووسائل الإعلام الاجتماعية. هذه هي الأسهم التي تهيمن على التقارير الإعلامية المالية. يبدو أن الجميع يمتلكون حصصا قليلة من هذه الأسهم الممتازة، ويتوقع أن يرى عائدات ضخمة. ومع ذلك، وكما أشار وارن بافيت مرة واحدة، كنت تدفع ثمنا باهظا في وول ستريت لهذا النوع من الإجماع. عندما يحب الجميع مخزون أو قطاع، يميلون إلى التداول بمضاعفات تقييم عالية جدا، وهناك فرصة جيدة جدا أن تكون العائدات المستقبلية أكثر تقييدا ​​بكثير مما كان متوقعا. في كثير من الأحيان، فإن أفضل الفرص تأتي من أكثر القطاعات والشركات مملة، مثل البنوك الإقليمية والمجتمعية.

فرصة أونسيكسي ولكن مربحة

في الوقت الراهن، فإن أفضل فرصة في سوق الأسهم هي على الأرجح في البنوك الإقليمية والمجتمعية الصغيرة. عدد قليل جدا من المستثمرين يقضون الكثير من الوقت في التفكير في كيفية كسب المال من هذه الأسهم قليلا النعاس خارج الرادار. ولكن ينبغي لهم. في ظل الظروف العادية، وشراء هذه الأسهم أقل من القيمة الدفترية وعقد لفترة طويلة من الزمن يمكن أن تكون مؤسسة مربحة للغاية. ومع ذلك، الآن عندما يتعلق الأمر الأسهم الأصغر حجما، ونحن في أوقات غير عادية. وهناك فرصة للمستثمرين الواعين للأسعار والمرضى لكسب عوائد هائلة تستثمر في هذه الأسهم.

عانت البنوك المحلية من حقها مع أبناء عمومتها الأكبر خلال أزمة الائتمان. على الرغم من أنها لم تقدم العديد من القروض السامة أو حلمت الأوراق المالية المدعومة بالقروض العقارية المدعومة بالقروض، فإنها رأت القيم الضمانية للقروض تفكك. وقد عانى العديد منهم من معدلات عجز عالية جدا عن القروض، وأغلقت المئات منهم أو اضطروا إلى الاندماج مع منافسين أصحاء من قبل المؤسسة الاتحادية للتأمين على الودائع.

إن المصارف الإقليمية والمجتمعية الصغيرة التي نجت من الانهيار لها أوضاع مالية قوية. وانخفضت معدلات خسائر القروض في حين ارتفعت مستويات رأس المال إلى حد كبير في جميع المجالات. ولكنهم يواجهون الآن تحديا جديدا. في أعقاب أزمة الائتمان والركود الاقتصادي العالمي، وضعت الحكومة لوائح جديدة لحماية الأمة من أزمة اقتصادية أخرى أو إنقاذ دافعي الضرائب من القطاع المصرفي.

تكلفة اللوائح الجديدة

وجدت دراسة أجرتها جامعة هارفارد مؤخرا بعنوان "الدولة ومصير الخدمات المصرفية المجتمعية"، من قبل مارشال لوكس وروبرت غرين، أن تكلفة الامتثال لهذه اللوائح الجديدة تجبر العديد من البنوك الصغيرة على العثور على عملية اندماج شريك كتكلفة المتبقية مستقلة مرتفعة جدا. في مقال رويترز مؤخرا، وقال رك كابيتال بنك المحلل جيرارد كاسيدي أن هذه الضغوطات التكاليف تسير إلى وتيرة النشاط الاندماج في هذه الصناعة لتسريع خلال العام المقبل أو اثنين.

هذا يخلق فرصة هائلة للمستثمرين الأفراد. ولا يزال العديد من المصارف الصغيرة يتداول بأسعار أقل بكثير من القيمة الدفترية. وهي لا تجتذب انتباه المستثمرين الأكبر، ولا يتم تضمينها في المؤشرات والصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) التي هي الوسيلة المفضلة للعديد من التجار والمستثمرين اليوم. وهي تميل إلى أن تكون أقل سيولة بكثير من معظم الأسهم وتتجاوز كثيرا مضاعفات السوق والأصول.

وفقا لورقة بيضاء حديثة لصندوق تحوط متخصص في الأوراق المالية، فإن متوسط ​​قيمة الاستحواذ على البنوك هو 1.38 مرة قيمة دفترية الآن. وتزداد القيم الدفترية بشكل أفضل في جميع أنحاء الصناعة، حيث أفاد شركاء فيغ، وهي شركة للبحوث والتجارب المصرفية المجتمعية في أتلانتا، أن 70٪ من جميع أسهم البنوك العامة قد نمت قيمتها الدفترية في الربع الثاني من عام 2015. طالما أن القيم الدفترية تنمو ، فإن العائد المحتمل للمستثمرين في الأسهم المصرفية يسير كل ربع سنة.

بقدر ما يوجد مجموعة من الباعة المحتملين المحتملين بسبب التكاليف التنظيمية، هناك مجموعة محتملة من المشترين النشطين أيضا. إن اقتصاد الولايات المتحدة لا ينمو بسرعة كبيرة، كما أن المنافسة على القروض العقارية السكنية والقروض الشخصية والقروض التجارية آخذة في التكثيف. انخفاض أسعار الفائدة ضغط هوامش صافي الفائدة وجعل الربح كسب أكثر صعوبة لكثير من البنوك. البنوك المتوسطة الحجم التي ترغب في نمو أصولها وأرباحها تتطلع إلى إجراء عمليات استحواذ تسمح لها بتحقيق أهدافها. وقال أول بنك الوطني في ولاية كاليفورنيا الشمالية الرئيس التنفيذي لشركة توم ماكجرو مؤخرا سان فرانسيسكو بوسينيس تايمز، "لا يبدو في هذه البيئة منخفضة معدل طويل أن عمليات الاستحواذ هي النمو العضوي الجديد. عندما تبدأ معدلات النمو في النمو سوف يكون النمو العضوي أكثر عضوي. "

كيفية العثور على البنك الصحيح

أفضل البنوك المجتمع للشراء ستكون تلك التي تبلغ قيمتها السوقية الإجمالية 500 مليون دولار أو أقل، هم الأكثر عرضة للتكاليف التنظيمية المتزايدة وأرجح أن يلتمسوا مشترين.لتحقيق أقصى قدر ممكن من الربح الحد من مشترياتك لتلك البنوك التي تتداول بالقيمة الدفترية أو أقل، وتريد أن تفضل أولئك الذين لديهم ميزانيات قوية ومحافظ القروض الصلبة الحد فإن مشترياتك إلى تلك التي تسجل نسب من رأس المال إلى الأصول 10 أو أعلى والأصول غير العاملة التي تقل عن 3٪ من إجمالي الأصول سوف تمكنك من الحفاظ على هامش مرتفع من الأمان في استثماراتك المصرفية المجتمعية، يمكن أن تنتج قائمة من أسهم البنوك مع قبعات السوق تحت 500 مليون $، سيكون لديك إما الاشتراك في قاعدة بيانات تخصص الأسهم البنك أو قضاء بعض الوقت مع تقارير الأرباح وإيداع سيك ربع سنوية للكشف عن نسبتين آخرين رجل تقوم البنوك بتقدمي نسب اإلفراج عن األرباح، ولكن حتى لو لم يتم ذلك، فإن األمر يتطلب بضع دقائق فقط لحساب نسب األصول إلى املوجودات واألصول غير العاملة.

بنك صغير في مونتانا

إيغل بانكورب مونتانا إنك (إبت إبتيجل بانكورب مونتانا إنك .. 850. 00٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) مثال رائع على نوع البنك الذي تريد البحث عنه.يقع البنك في هيلينا، مونت. ولها 13 فرعا بقيمة 577 مليون دولار من الأصول. الأصول المتعثرة هي فقط. و 20٪ من إجمالي الأصول، و إيجل بانكورب لديها نسبة حقوق المساهمين إلى الأصول من 10. 82. وهي قوية ماليا، ومحفظة القروض آمنة. سقف السوق هو فقط 43 $. 8 ملايين، ولكن أسهم التداول يكفي كل يوم للمستثمرين المريض لتجميع الموقف. محفظة القروض هي مزيج متنوع من القروض العقارية الفردية والعائلية التجارية مع عدم وجود تركيز غير صحي في منطقة واحدة فقط. يتداول السهم عند 82٪ فقط من القيمة الدفترية ويدفع عائد مقسم قدره 2. 7٪ من السعر الحالي. يمتلك الضباط والمديرون أكثر من 8٪ من البنك، وبالتالي لديهم مصلحة في العمل على رفع سعر السهم مع مرور الوقت.

عيسى بانكورب إنك (عيسى إسايسا بانكورب إنك. 07-0. 31٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) من سترودسبورغ، بنسلفانيا. هو بنك آخر من شأنه أن يكون شراء كبيرة للمستثمرين تبحث للاستفادة من الاتجاهات القوية في قطاع البنوك المجتمع. لدى إسا 26 فرعا مع 1 دولار تقريبا. 6 مليارات في الأصول. وقد توسع البنك في السنوات القليلة الماضية من خلال عمليات الاستحواذ الأصغر التي سمحت له بالتوسع في كل من منطقتي سكرانتون وفيلادلفيا. وقد وصلت الآن إلى حجم من شأنه أن يضعها مباشرة على شاشة الرادار للبنوك الإقليمية تتطلع إلى التوسع في الدولة. أما الموجودات المتعثرة فتبلغ 1.46٪ فقط من إجمالي الموجودات، وتبلغ نسبة حقوق الملكية إلى الموجودات 10٪. يتداول السهم عند 93٪ فقط من القيمة الدفترية و العائد 2. 79٪ بالسعر الحالي.

الخلاصة

البنوك الصغيرة والمجتمعية الصغيرة ليست مثيرة مثل شركات التكنولوجيا الحيوية الجديدة أو شركات الأمن السيبراني. ومع ذلك، لديك مجموعة من البنوك التي تحتاج إلى بيع ومجموعة أخرى تحتاج إلى شراء. ويتداول العديد من البنوك المستهدفة المحتملة بخصم كبير على متوسط ​​القيمة الدفترية للقيمة الدفترية، مما يخلق فرصة هائلة للمستثمرين الأفراد.

الإفصاح: عقد المؤلف أسهم إسا و إبت في وقت كتابة هذا التقرير.