مفهوم المخاطر أساسي لتخطيط الاستثمار. المستثمرون ذوي المخاطر العالية هم على استعداد لاتخاذ قدر أكبر من المخاطر من أجل تحقيق أهدافهم المالية، وأولئك الذين لديهم أقل تحمل المخاطر ليست كذلك.

ولكن تحديد مقدار المخاطر التي يرغب العميل في اتخاذها يمكن أن يكون مهمة صعبة بشكل مخادع، على الأقل في بعض الحالات. في حين أن العديد من المستشارين استخدام استخدام الاستبيانات وغيرها من الأدوات المماثلة لتحديد هذه السمة في عملائها، وإيجاد قدرة العميل على تحمل المخاطر الحقيقية يمكن أن تتطلب تحليلا على مستوى أعمق. وإليك السبب. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر: تحديد المخاطر وهرم المخاطر. )

تحمل المخاطر مقابل إدراك المخاطر

على الرغم من أن معظم المحللين يستخدمون الأداء السابق للاستثمار في تحقيق النتائج المستقبلية، إلا أن هذا النهج لا يعمل دائما عندما يحاول المستشارون تحديد مدى تحمل مخاطر عملائهم . ويرجع السبب في ذلك إلى أن نشاط السوق في الآونة الأخيرة قد يبرز كثيرا في عقل العميل عن الأداء على المدى الطويل، وهذا يمكن أن يلون احتمال تحمل العميل بشكل غير دقيق في كثير من الحالات.

AD:

على سبيل المثال، العملاء الذين تحملوا الخسائر التي جاءت مع انهيار الرهون العقارية في عام 2008 كانوا غالبا ما يميلون إلى أقسم الأسهم إلى الأبد. ولكن أولئك الذين فقدوا على المدى الطويل، والأسواق منذ ذلك الحين أكثر من تعافى من تلك المعركة. ولكن استبيان تحمل المخاطر الذي تم تقديمه إلى العملاء بعد فترة وجيزة من حدوث هذا الأمر كان غالبا ما يجيب عن شكوك عميقة حول السوق، على الرغم من أنه كان يتبع نمطه التاريخي فقط.

- 3>>

سيتذكر معظم المستجيبين لاستبيانات تحمل المخاطر نشاط السوق الأخير بشكل أكثر وضوحا من الذكريات البعيدة - باستثناء تلك الأوقات السيئة حقا عندما انخفضت محافظهم بنسبة كبيرة. وهذا يعني أن الإجابات على العديد من أسئلة تحمل المخاطر غالبا ما تستند إلى الخبرة غير المكتملة والتحيز الإدراكي، وهذا يمكن أن يسبب هذه الاستبيانات لتصبح أقل فائدة.

المسألة الأساسية هنا هي أن تحمل المخاطر هو في الأساس عاملا غير ثابت بالنسبة لمعظم العملاء - مثل السمات الأساسية لشخصياتهم. غير أن تصورهم للمخاطر سيتذبذب عادة مع الأداء الحالي أو الحالي للأسواق، وغالبا ما يجد هذا التصور طريقه إلى إجابات استبيانات تحمل المخاطر. (للقراءة ذات العلاقة، انظر: التسامح المخاطر يحكي نصف القصة فقط )

طرق أخرى لقياس المخاطر

تايلر نونالي، الخبير الاستراتيجي الأمريكي لFinaMetrica، وهي شركة متخصصة في اختبار للخطر "تصور المخاطر هو حالة ذهنية ويمكن أن تكون متقلبة"، وقال التسامح، ويوضح كيفية حدوث ذلك. وقال انه "التسامح المخاطر هو سمة سلوكية متأصلة، مثل الانطواء أو الانبساط، وعلى هذا النحو أنها مستقرة نوعا ما مع مرور الوقت.إن نقطة تقييم تحمل المخاطر هي التأكد من أن العملاء يشعرون بالراحة العاطفية مع الاستثمارات في الأوقات الجيدة والسيئة بحيث يتجنبون نمط شراء عالية وبيع منخفضة ويمكنهم التمسك بخططهم المالية. "

توزع شركته سلسلة من اختبارات تحمل المخاطر القائمة على أساس نفسيا للمستشارين الماليين والمؤسسات والمستثمرين الأفراد الذين يحددون مجموعة من التحمل للمخاطر من المحافظ إلى العدوانية، وتساعد الاستبيانات في نهاية المطاف المستخدمين على تحديد أنواع الاستثمارات التي سوف تكون مريحة مع من خلال صعود وهبوطا في األسواق، حيث أن الدول التي تتوقع أن يكون استبيان تحمل المخاطر على النحو الصحيح سوف يثير نفس اإلجابات إذا تم استعادته في المستقبل، وبطبيعة الحال، فإن بعض المستثمرين الذين يصبحون أكثر راحة مع المخاطر مع مرور الوقت سيغيرون إجاباتهم بناء على خبرتهم .الزبائن الذين يرون نتائج جيدة في محافظهم قد تصبح أكثر راحة أخذ كمية أكبر من المخاطر.

هاويف إيه، ليس كل المستشارين دعاة استخدام الاستبيانات للحصول على تقييم حقيقي من تحمل العميل المخاطر. ويشعر العديد منهم بأن إجابات العملاء على تلك الأسئلة متحيزة جدا لكي تكون موثوقة. ويشعر روب براون، المحلل المالي المعتمد الذي يعمل كمدير استثماري رئيسي في شركة "يونايتد كابيتال"، بأن العديد من تقييمات تحمل المخاطر لا تعمل إلا كمستندات وكالة الاستخبارات المركزية (كيا) للمستشارين، ويعتبر العديد من علماء النفس والأكاديميين الآخرين أن استبيانات تحمل المخاطر تشكل الكثير من المستودعات. هل تفهم مخاطر الاستثمار؟ )

"عندما تتعامل مع البشر، فإنك تدرك أن الخطر مسألة معقدة ودقيقة" وظاهرة المعيشة، ولتوصيفها كعدد أحادي البعد، فإن الرقم الثابت ينتهي بأكثر من الضرر ". ويقول براون إن هذه الاختبارات يمكن أن تسفر عن نتائج صعودية أو هبوطية جدا بالنسبة للعميل الخاص في كثير من الحالات بسبب انحيازها عن السوق الأخيرة وأداء المحفظة. كما يؤكد أن العملاء يجب أن يعملوا مع مستشار مالي لوضع خطة مالية تأخذ أهدافهم النهائية في الاعتبار أكثر من تحملهم للمخاطر. وبحسب وجهة نظر براون، فإن العملاء الذين يقومون ببناء محافظ على أساس تحمل المخاطر يسمحون لذيلهم بالكلاب.

الخط السفلي

سيكون تحمل المخاطر دائما لبنة أساسية للمحفظة الاستثمارية للعميل. ولكن معرفة مقدار المخاطر التي يرغب العميل في اتخاذها قد يتطلب أكثر من الانتهاء من استبيان بسيط، وقد يكون من الحكمة أن يستخدم المستشارون اختبارات أكثر تطورا يمكن أن تكشف عن معلومات أعمق حول شهية عملائهم خطر. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر: فصول حياة المستثمر. )