بيست بوي's ببي ببيبيست بوي كو إنك 56 92٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) تشبه المحيط، ب، الأمواج، البناية، حتى، الارتفاعات، سابقا، تحطم، أدنى، إلى داخل، ال التعريف، سورف. في بعض الأحيان، هناك مياه هادئة، ولكن في السنوات القليلة الماضية، ببي، أكبر متاجر التجزئة الالكترونيات الاستهلاكية في العالم، كان المياه متقلبة. في الآونة الأخيرة، كان المستثمرون ببي بسرعة لعكس المسار، مما دفع سعر السهم على مدى عدة أشهر، ثم تدور حولها لدفنها مع السقوط الحر سريعة ومسيئة، فقط للبدء من جديد. هذا التقلب غير متزامن مع السوق بشكل عام ويطرح السؤال: لماذا ببي متقلبة جدا؟ الجواب يكمن في كل من طبيعة صناعتها وفريق إدارتها.

- <>>

تحليل الرسم البياني لسهم ببي

يؤدي تحليل مخزون مؤشر بي بي بي إلى الاستنتاج بأنه أكثر تقلبا من السوق بشكل عام.

المصدر: Yahoo! التمويل

على مدى السنوات العشر الماضية، كان تقلب ببي أعلى بكثير من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك، على الرغم من أنه اتبع الاتجاه العام خلال نوفمبر 2010 وإن كان مع مزيد من الضوضاء. بعد نوفمبر 2010، يتحرك مؤشر ببي من اتجاه السوق، حيث شهد تراجعا هبوطيا كبيرا حتى ديسمبر 2012. وسرعان ما تبعه اتجاه صعودي واضح وسريع خلال الأشهر ال 11 المقبلة. وجاء انخفاض حاد في كانون الثاني / يناير 2014 بنسبة تزيد عن 12 في المائة بعد ارتفاع بطيء وثابت تقريبا إلى ارتفاعه في كانون الأول / ديسمبر 2013. وعلى أساس سنة واحدة، فإن التقلب أكثر وضوحا.

المصدر: Yahoo! التمويل

يعرض الرسم البياني التالي بعض التغييرات الأكثر وضوحا في المخزون لتسليط الضوء على طول الوقت وشدة التحركات.

٪ التغيير	التاريخ، # يوما للتحرك المبدئي	٪ التغيير	التاريخ، # يوم للعكس
5. 4٪	حزيران، 2014، 5 أيام	-8. 2٪	يوليو 2014، 11 يوم
11. 5٪	أكتوبر 2014، 10 أيام	17. 8٪	أكتوبر 2014، 10 أيام
8. 9٪	نوفمبر 2014، 2 يوم	-9. 6٪	نوفمبر-ديسمبر 2014، 7 أيام
-12. 7٪	يناير 2015، يوم واحد	14. 7٪	فبراير 2015، 10 أيام

مصدر البيانات من Yahoo! فينانسيال

فما الذي تغير جذريا لجعل السوق تتفاعل بعنف وتسبب ببي في الانحراف بشكل عميق عن السوق؟

تفسير أساسي للتذبذب

في مقابلة مع بلومبرغ في عام 2011، وصف بريان دون الرئيس التنفيذي السابق لشركة ببي بيئة السوق التي تعمل فيها ببي. يقول دون: "[إنفاق المستهلكين] متقلب وغير مؤكد … المستهلك يتخذ خيارات مقيسة جدا". وتشمل هذه الخيارات قرار المستهلك بشأن كيفية ومكان إنفاق الدخل التقديري. ليس فقط لا تواجه التجزئة الإلكترونية التحديات المتعلقة بحالة الاقتصاد منذ المنتجات المعروضة هي المشتريات التقديرية، كما أنها تواجه منافسة شديدة من تجار التجزئة على الانترنت، مثل الأمازون.كوم (أمزن أمزنمازون كوم إنك 1، 111. 60 + 1. 59٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ).

- 1>>

كان انخفاض ببي البطيء الذي بدأ في نوفمبر 2010 نتيجة لفشل إدارته في إعادة وضع الشركة بسرعة للحفاظ على حصتها في السوق بقوة وإحباط المنافسة عبر الإنترنت، وهو اتجاه استمر حتى نهاية عام 2012، حيث تم الإطاحة بالرئيس التنفيذي السابق دان. وانتهت الشريحة عندما استقر فريق الإدارة الجديد، بقيادة الرئيس التنفيذي هوبيرت جولي، وإعادة تركيز الشركة، وهو جهد يسمى "تجديد الأزرق. "كان لهذه الخطة العديد من المبادرات الرئيسية لتحسين العمليات التجارية، بما في ذلك:

• تحسين هيكل التكلفة من خلال إغلاق مخازن ذات الأداء الضعيف، فضلا عن خفض المبيعات والمصروفات العامة (سغ & A) عن طريق خفض قوة العمل لديها.
• إيرادات القيادة من خلال زيادة جاذبية متاجرها من الطوب والهاون من خلال برامج مع البائعين الرئيسيين، فضلا عن إعادة تنظيم وتحسين تجربة تسوق المتجر.
• التركيز على كفاءة سلسلة التوريد من خلال تبسيط الخدمات اللوجستية والمشتريات.

هل التقلب هنا للبقاء؟

تجديد الجهود الزرقاء أثرت بشكل إيجابي على المقاييس المالية ل بيست بوي. وارتفعت الهوامش التشغيلية للسنة المالية 2015 (المنتهية في 1 فبراير 2015) من 2. 9٪ في 2014 إلى 3. 7٪. وارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنسبة 15٪ مقارنة بعام 2014، مما يمثل فعالية لجهود خفض التكاليف. وقد نما التدفق النقدي الحر بنسبة تزيد عن 151٪ عن العام السابق. وعلى الرغم من هذه الجهود القوية التي يبدو أنها قد أشارت الشركة في الاتجاه الصحيح، لا يزال المستثمرون حذرين من أن الشركة سوف تكون قادرة على تقديم باستمرار. في يناير 2015، انخفض السهم أكثر من 12٪ في يوم واحد كما قدمت الشركة توجيهات حذرة السنة المالية 2016. ويستمر المستثمرون في اتخاذ موقف انتظار ورؤية بسبب التقلبات التي يبدو أنها تبقى حتى تنمو الثقة في فريق الإدارة.

يمكن قياس ثقة المستثمرين بمستوى الفائدة القصيرة. في خطوة القفل مع تقلبات ببي على مدى السنوات الخمس الماضية هو مستوى الفائدة القصيرة، التي تدعم ثقة المستثمرين، أو عدم وجودها، في الشركة. وفقا لبنك أوف أمريكا البحوث، في الربع الأول 2010، كان الفائدة القصيرة في أدنى من 3. 8٪، ولكن نمت إلى أكثر من 11٪ سنة واحدة في وقت لاحق، واستمرت إلى أبعد من ذلك، إلى ضخمة 20٪، بحلول الربع الأول 2012 ومنذ هذه الارتفاعات التي لا تصدق، تراجعت الفائدة القصيرة بشكل مطرد حتى الربع الرابع من عام 2013 عندما أخذت تصاعدية، قبل أن تبدأ في الانخفاض البطيء الحالي.

الخلاصة

كانت أسهم بي بي آي في رحلة مضطربة على مدى السنوات القليلة الماضية، بدءا من العمليات الضعيفة وفريق الإدارة الذي فشل في قيادة الشركة من خلال تغيير ديناميات الصناعة. ومع ذلك، فقد استندت الزيادة الأخيرة إلى أساسيات، اتسمت بخطة عمل تحولت بقيادة إدارتها الجديدة. وينبغي أن تساعد هذه التغييرات على زيادة استقرار الأعمال وتحقيق عائدات أفضل. ولكن في حين أن التحول يتكشف، قد يستمر التقلب، على الرغم من الأمل في الترددات المنخفضة والمدد.