a:

سندات القسيمة صفر متقلبة لأنها لا تدفع أي فائدة دورية خلال فترة السند. عند الاستحقاق، يتلقى حامل سندات القسيمة صفر القيمة الاسمية للسند. وبالتالي، فإن القيمة الوحيدة في سندات القسيمة صفر هو أقرب إلى النضج، وأكثر يستحق السندات. وعلاوة على ذلك، هناك سيولة محدودة لسندات القسيمة صفر لأن سعرها لا يتأثر بتغيرات أسعار الفائدة. وهذا يجعل قيمتها أكثر تقلبا. يتم إصدار سندات القسيمة صفر بسعر مخفض للقيمة الاسمية. الغلة على سندات القسيمة صفر هي وظيفة من سعر الشراء، والقيمة الاسمية والوقت المتبقي حتى النضج.

صفر سندات القسيمة قفل في العائد السندات التي قد تكون جذابة لبعض المستثمرين. ومع ذلك، فإن سندات القسائم صفر لها آثار ضريبية فريدة يجب على المستثمرين فهمها قبل الاستثمار فيها. وعلى الرغم من عدم دفع أي فائدة دورية على السندات صفرية، فإن العائد السنوي المتراكم يعتبر دخل، الذي يخضع للضريبة كفوائد. ويفترض أن تحقق السندات قيمة عند اقترابها من الاستحقاق. ال يتم احتساب الربح في القيمة على أساس معدل الربح الرأسمالي ولكن يتم معاملته كإيراد. يجب دفع الضرائب على هذه السندات سنويا على الرغم من أن المستثمر لا يتلقى أي أموال حتى تاريخ استحقاق السندات. وقد يكون ذلك مرهقا بالنسبة لبعض المستثمرين. ومع ذلك، هناك بعض الطرق للحد من هذه العواقب الضريبية.

أسهل طريقة يمكن للمستثمرين تأجيل الضرائب على السندات صفر القسيمة هي من خلال عقد لهم في 401 (ك) أو الجيش الجمهوري الايرلندي. ولا تدفع الضريبة إلا بعد أن يتقاعد صاحب الحساب ويأخذ المال من حساب التقاعد. أولئك الذين يسعون إلى الاستثمار لدفع نفقات التعليم لأطفالهم يمكن وضع السندات في اسم الطفل لتجنب معظم الضرائب.

وهناك طريقة أخرى للحد من الضرائب هي الاستثمار في السندات البلدية صفر القسيمة. يتم إصدار السندات البلدية من قبل الجهات الحكومية، وغالبا لتمويل مشاريع تحسين رأس المال. وتعفى العديد من السندات البلدية من دفع الضرائب. وتعتبر السندات البلدية عموما استثمارات آمنة، ولكن لا تزال هناك بعض المخاطر الكبيرة. وقد تتعرض الكيانات الحكومية التي تصدر السندات لمخاطر ائتمانية إذا لم تتمكن من الوفاء بالتزاماتها بموجب شروط السندات. وتقدم وكالات الائتمان تصنيفات ائتمانية للسندات البلدية؛ وهذا قد يساعد المستثمرين على تحديد السندات التي هي جيدة للاستثمار. وفي حين أن حالات التخلف عن السداد على السندات البلدية نادرة عموما، فقد حدثت بعض حالات التخلف عن السداد منذ الأزمة المالية لعام 2008. إن إفلاس مدينة ديترويت مثال رئيسي. وحتى عندما يكون هناك عجز في البلديات، تمكن المستثمرون من استرداد حوالي 60٪ من قيمة الدين.

قد يكون للسندات البلدية أيضا خيارات اتصال مضمنة فيها والتي يمكن أن تزيد من المخاطر.إذا انخفضت أسعار الفائدة، قد يقرر مصدر السندات سداد الالتزامات القائمة. ثم يعيد إصدار سندات بسعر الفائدة المنخفض، مما يقلل من تكلفة رأس المال. ويمكن للمستثمرين الحصول على علاوة على السندات المطلوبة ولكن من المرجح أن يجبروا على إعادة الاستثمار في السندات مع انخفاض سعر الفائدة، مما يقلل من غلاتهم.