لا توجد سندات قسيمة صفرية لها مدفوعات فائدة متكررة، مما يجعل حصتها في حسابات الاستحقاق مختلفة عن السندات ذات سعر القسيمة. تتطلب معظم قيمة الوقت من الصيغ المال بعض أرقام الفائدة لكل نقطة في الوقت المناسب. وهذا يجعل العائد إلى النضج أسهل لحساب صفر القسيمة السندات، لأنه لا توجد مدفوعات القسيمة لإعادة استثمار، مما يجعلها تعادل المعدل العادي للعائد على السندات.
صيغة حساب العائد إلى الاستحقاق على أساس السندات صفرية هي:
العائد إلى الاستحقاق = (القيمة الاسمية / السعر الحالي للسندات) ^ (1 / سنوات حتى الاستحقاق) - 1
على سبيل المثال، ضع في اعتبارك سندات بقيمة 1000000 دولار أمريكي (كوبون) بقيمة كوبون صفرية حتى سنتين. ويبلغ سعر السند حاليا 925 دولارا (وهو السعر الذي يمكن شراؤه في اليوم). سوف تكون الصيغة كما يلي: (1000/925) ^ (1/2) - 1. عند حلها، تنتج هذه المعادلة قيمة 0. 03975، والتي سيتم تقريبها وسردها كناتج قدره 3. 98٪.
قد يتغير العائد إلى الاستحقاق من سنة إلى أخرى مقابل أي سند، تبعا للتغيرات في الطلب الكلي على السندات في السوق. النظر في ما يمكن أن يحدث إذا أصبح المستثمرون أكثر استعدادا لعقد السندات بسبب عدم اليقين الاقتصادي. ومن المحتمل أن ترتفع أسعار السندات، الأمر الذي من شأنه أن يزيد القاسم في صيغة العائد إلى صيغة الاستحقاق، مما يخفض العائد.
العائد إلى الاستحقاق هو مفهوم الاستثمار الأساسي الذي يستخدم لمقارنة السندات من كوبونات مختلفة والوقت حتى الاستحقاق. وبدون احتساب أي مدفوعات فوائد، يكون لسندات القسائم صفر العائد دائما إلى مرحلة الاستحقاق يساوي معدل العائد العادي. ويشار أحيانا إلى العائد إلى النضج لسندات القسيمة صفر باسم السعر الفوري.
كيف يمكن للمستثمر كسب المال على السندات صفر القسيمة؟
تعرف على الاستثمار في السندات صفر القسيمة، بالضبط كيف تعمل كمركبة استثمارية، ومزاياها وعيوب للمستثمرين.
ما الفرق بين السندات صفر القسيمة والسندات العادية؟
الفرق بين السندات صفر القسيمة والسندات العادية هو أن السندات صفر القسيمة لا تدفع القسائم، أو مدفوعات الفائدة، إلى حامل السندات في حين أن السندات نموذجية تجعل هذه المدفوعات الفائدة. حامل السندات صفر القسيمة فقط يتلقى القيمة الاسمية للسند عند الاستحقاق.
كيف أحسب العائد العائد لفترة الإيداع على السندات صفر القسيمة؟
تعلم كيفية حساب العائد العائد لعقد الإمتلاك لسندات صفر قسيمة استنادا إلى صيغة ذات مثال مناسب للحسابات المقدمة.