a:

الفرق بين السندات صفر القسيمة والسندات العادية هو أن السندات صفر القسيمة لا تدفع كوبونات، أو مدفوعات الفائدة، إلى حامل السندات في حين أن السندات نموذجية تجعل هذه الفائدة المدفوعات. حامل السندات صفر القسيمة فقط يتلقى القيمة الاسمية للسند عند الاستحقاق. ويحصل حامل السند الذي يدفع الكوبون على القيمة الاسمية للسند عند الاستحقاق ولكنه يدفع أيضا قسائم على مدى فترة السند.

يكسب حاملي السندات القسرية على الفرق بين ما يدفعونه للسند والمبلغ الذي سيحصلون عليه عند الاستحقاق. يتم شراء سندات صفر القسيمة في خصم كبير، والمعروفة باسم خصم عميق، إلى القيمة الاسمية للسند. وسوف تتداول السندات ذات الكوبونات في البداية بالقرب من سعر القيمة الاسمية. وبعبارة أخرى، مكاسب السندات صفر القسيمة من الفرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية، في حين أن المكاسب السندات القسيمة من التوزيع المنتظم للفائدة.

على سبيل المثال، تخيل أن لديك الخيارات بين السندات صفر قسيمة سنة واحدة مع القيمة الاسمية من 1، 000 $، والتي يمكن شراؤها ل $ 952. 38 أو سنة واحدة 5٪ تداول السندات نصف السنوية على القيمة الاسمية من 1، 000. $ إذا قمت بشراء السندات صفر القسيمة ل $ 952. 38، ستحصل على 1 000 دولار عند الاستحقاق، وهو ربح بنسبة 5٪ (47 $ 62/952 $ 38). إذا قمت بشراء السندات القسيمة، كنت قد تلقيت دفعتين القسيمة من 25 $ لكل منهما خلال العام بمبلغ مجموعه 50 $، وهو ما يمثل أيضا مكاسب 5٪ (50 $ / 000 1 $). حتى في هذه الحالة، بغض النظر عن السندات التي تشتريها، سوف تحصل على نفس العودة، على الرغم من أن مصدر العودة هو مختلف. هذا ليس صحيحا دائما، كل حالة مختلفة.