المخاطر الرئيسية لأرباح الأسهم المرتفعة هي عدم القدرة على دفع أرباح الأسهم ومخاطر أسعار الفائدة. يمكن أن تكون الأسهم عالية الأرباح فرصا استثنائية للمستثمرين والدهاء القادرين على كسب غلة العصير على استثماراتهم في حين أنها تنتظر السعر لتقدير. ومع ذلك، من المهم بذل العناية الواجبة المناسبة لضمان دفع أرباح الأسهم.

يمكن أن تكون الأسهم عالية الأرباح مجزية واستثمارات مربحة إذا كانت قد التزمت فرق الإدارة وميزانيات قوية. وفي بعض األحيان، تواجه الشركات التي لديها سجالت طويلة األجل في عمليات السداد مدفوعات قصيرة األمد أو ظروف سوقية سيئة تؤدي إلى ضعف على المدى القصير. ويؤدي هذا الانخفاض في سعر السهم إلى رفع الأرباح مؤقتا، مما يخلق فرصا للمستثمرين الاستباقيين.

تميل أسهم التوزيعات إلى أن تتأثر بأسعار الفائدة بالإضافة إلى أداء الأعمال الأساسية. وعندما ترتفع أسعار الفائدة، تصبح أرباح الأسهم أقل جاذبية للمستثمرين، مما يؤدي إلى تدفقات خارجية. بعض القطاعات التي تحتوي على أكثر الأسهم توزيعات أرباح عالية هي صناديق الاستثمار العقاري (ريتس)، والمرافق، والشراكات المحدودة المحدودة والمواد الاستهلاكية الأساسية.

ارتفاع الأرباح يمكن أن يكون خداع الذهب

في حين أن الأرباح العالية جذابة بشكل طبيعي للمستثمرين، إلا أن هذا يثير الشكوك أيضا. في بعض الحالات، يمكن أن توزيعات أرباح عالية تشير إلى أن الشركة في محنة. المستثمرون الذين يشترون فقط على أساس الأرباح قد يتعرضون لخسائر مع انخفاض أرباح الأسهم وانخفاض سعر السهم ردا على ذلك.

السوق تطلعي وقد تبدأ في تخفيض المشاكل الأساسية، مما يجعل مؤقتا تبدو أرباح أكثر جاذبية. على سبيل المثال، لنفترض أن سهم شيز يتداول عند 50 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) ويدفع أرباحا سنوية قدرها $ 2. 50، مما يعطيها العائد من 5٪. بعض الصدمات الخارجية السلبية تؤدي إلى خسارة في قوة الأرباح، وتراجع السهم 50٪ إلى 25 $. لا يتم عادة توزيع الأرباح على الفور؛ وبالتالي، في نظرة سطحية، قد يرى المستثمر أن العائد على الأسهم هو الآن 10٪.

ومع ذلك، فإن هذا العائد المرتفع هو حالة مؤقتة لأن نفس العامل الحفاز الذي يحطم سعر السهم من المرجح أن يؤدي إلى انخفاض في الأرباح. وفي أوقات أخرى، قد تختار الشركة الاحتفاظ بتوزيعات الأرباح ومكافأة المساهمين الموالين. وبالتالي، يجب على المستثمرين النظر في البيانات المالية والعمليات للشركة المعنية وتحديد ما إذا كان يمكن الحفاظ على الأرباح. بعض العوامل التي يجب التحقيق فيها هي سجل اإلدارة في دفع وتوزيعات األرباح وقوة الميزانية العمومية والتدفق النقدي الحر.

مخاطر سعر الفائدة

تتم مقارنة عوائد توزيعات الأرباح باستمرار مع معدل العائد الخالي من المخاطر. ويقوم معظم املستثمرين بتقييم توزيعات األرباح املتعلقة بهذا اإلجراء وليس على أساس مطلق.فعندما ترتفع أسعار الفائدة، فإن ذلك يؤدي حتما إلى تدفقات في أسهم الأسهم المرتفعة، مما يؤدي إلى هبوط أسعار الأسهم وزيادة عائد توزيعات الأرباح.

بعض الظروف الاقتصادية التي ترتفع فيها مخاطر أسعار الفائدة هي بيئات النمو القوي مع الضغوط التضخمية. وإذا قررت البنوك المركزية أن استقرار الأسعار أصبح قضية، فسوف يختارون رفع أسعار الفائدة، التي تبدأ في الاسترخاء في جميع الأدوات المنتجة للمحاصيل. وستشعر الأسهم ذات الأرباح المرتفعة بأقسى الآثار لأن انتشارها بين الغلة ومعدل العائد الخالي من المخاطر سيكون له أكبر انكماش.

مخاطر أسعار الفائدة في العمل

ومن الأمثلة على مخاطر أسعار الفائدة على الأسهم ذات الأرباح المرتفعة من يناير 2015 إلى يونيو 2015. شهدت هذه الفترة ارتفاع مخاطر أسعار الفائدة مع سوق العمل الشفاء، وتحسين الاقتصاد والتعليقات من صناع السياسة الاحتياطي الفدرالي أن رفع أسعار الفائدة كان في الأفق إذا حافظ الاقتصاد على مساره.

خلال هذه الفترة الزمنية، كان هناك ضعف مستمر في القطاعات ذات أعلى العوائد. على سبيل المثال، انخفض مؤشر المرافق العامة بنسبة 20٪ تقريبا خلال هذه الفترة الزمنية، وانخفض صندوق داو جونز ويلشاير ريت بنسبة 15٪ تقريبا. في المقابل، ارتفع مؤشر ستاندرد اند بورز 500 بنسبة 2٪ تقريبا خلال نفس الفترة الزمنية.