إذا كنت تملك أسهما وتتطلع إلى الحصول على بعض المال الإضافي بدلا من مجرد الاحتفاظ بها، فإن إحدى الطرق هي كتابة خيار اتصال على السهم. عندما تكتب خيارا، فإنك تعطي الشخص الذي يشتري الخيار حق شراء تلك الأسهم بسعر محدد، يسمى "سعر الإضراب"، في أي وقت قبل انتهاء صلاحية الخيار. في المقابل، فإن المشتري من خيار دفع لك ثمن، ودعا "قسط".

يشار إلى هذا النوع من الإستراتيجية على أنه كتابة خيار مكالمة مغطاة لأنك تمتلك الأسهم التي تكتب فيها خيار المكالمة. في حال لم يكن لديك بالفعل الأسهم وتقرر لكسب بعض المال عن طريق كتابة خيار الاتصال، وتسمى هذه الاستراتيجية "كتابة مكالمة عارية". وبما أنك لا تملك الأسهم، سيكون عليك شرائها لتسليمها إلى حامل الخيار في حالة ممارسة الخيار. في حين أن كتابة خيار المكالمة مغطاة هو أقل خطورة بكثير من كتابة خيار المكالمة عارية، فإنه ليس تماما خالية من المخاطر.

كتابة خيار المكالمة المغطاة

لنفترض أنك تمتلك 100 سهم من شركة أبك وتكتب خيارا يمنح المشتري الحق في استدعاء تلك الأسهم بسعر إضراب قدره 23 دولارا لكل سهم. سعر السوق من الأسهم أبك في الوقت الذي تكتب فيه الخيار هو $ 20، وكنت تعتقد أنه ليس من المرجح أن يكون من المفيد للمشتري لاستدعاء الخيار في أي وقت قبل انتهاء صلاحيته. في المقابل، تكسب قسط 100 دولار لكتابة الخيار. فكلما طالت المدة المتاحة للخيار، كلما زادت قيمة القسط الذي ستحصل عليه منذ وقت أطول لممارسة الخيار، يمنح المشتري فرصة أفضل للحصول على نتيجة إيجابية. وأكبر الفرق بين سعر الإضراب وسعر السهم، وأصغر قسط ستحصل لأنه من غير المرجح أن الخيار سيكون في المال والقيمة ممارسة.

تفويت الأسهم تقدير

هناك خطر عندما يرتفع سعر السهم وقمت بكتابة خيار الاتصال. إذا، على سبيل المثال، شركة أبك هي في مجال المستحضرات الصيدلانية ويحصل على براءة اختراع لدواء معين أنه قد تم اختبار لفترة طويلة، ومن المرجح أن يكون أثر إيجابي على سعر سهم شركة أبك. لنفرض الأسهم ثم يمسك نزوة المستثمرين وعلى الفور بتكبير إلى 30 $ في يوم واحد، والمشتري الخيار يكاد يكون من المؤكد أن ممارسة خيار الشراء. الآن، مقابل 100 دولار تافهة، سوف تفوت على هذا التقدير، فضلا عن آفاق لتحقيق مكاسب إضافية على المدى الطويل.

أقل مرونة

ماذا لو كان سعر السهم لا يقدر ولكن العكس يحدث. إذا بدلا من الحصول على براءة اختراع، والأخبار عن شركة أبك هو أن هناك انتكاسة مع دواء أنه قد استثمرت الكثير من المال في والدواء لا يتحرك من خلال عملية الاختبار. في هذه الحالة، لنفترض أن سعر السهم ينخفض ​​على الفور إلى 10 دولارات، ويمكن أن يتراجع أكثر.الآن، لأنك قد كتبت خيار المكالمة، لديك مرونة أقل لبيع الأسهم في حال كنت ترغب في الحد من الخسائر الخاصة بك. لذلك هذا هو خطر آخر سوف تواجهها. هل يمكن شراء خيارات الأسهم الخاصة بك على الرغم من ذلك، في حال كنت ترغب في الحد من المخاطر الخاصة بك.

الخلاصة

يرى بعض المستثمرين في الأوراق المالية كتابة خيار المكالمة المغطاة كطريقة جيدة لتوليد بعض الدخل الجانبي من مقتنياتهم من الأسهم. هذه الاستراتيجية ليست خالية من المخاطر على الرغم من، وكنت قد تجد نفسك في موقف غير مريح. وإذا كنت مستثمرا على المدى الطويل، يمكن أن تفقد على تقدير الأسهم المحتملة.