سواء أشرت إليها باسم "الحسابات المدارة بشكل فردي" أو "الحسابات المدارة بشكل منفصل"، فقد تم تعميم الحسابات المدارة. لفهم لماذا لديهم مثل هذا النداء القوي للمستثمرين الأغنياء، والنظر في تاريخ إدارة الأموال المهنية. التفكير مرة أخرى إلى بارونات السارق. تلك جبابرة الصناعة جعلت أموالهم في الصناعات الثقيلة ومن ثم استأجرت مديري الأموال المهنية للإشراف على ثرواتهم. وبالمثل، كثيرا ما تكلف خطط المعاشات التقاعدية الكبيرة والأوقاف والمستثمرين المؤسسيين الآخرين أصولهم لشركات إدارة الأموال المهنية. ومع الحد الأدنى من متطلبات الاستثمار البالغ مليون دولار، فإن خدمات مديري الأموال هذه كانت تاريخيا بعيدة المنال بالنسبة للمستثمر العادي.

- <>>

انظر: وراب إيت أوب: المفردات والفوائد من الأموال المدارة

مع مرور الوقت، رأى المستثمرون فوائد إدارة الأموال المهنية وأراد الوصول إلى تلك الفوائد. وقد استجابت صناعة الصناديق الاستثمارية جزئيا لهذه الحاجة، مما مكن المستثمرين من تجميع أصولهم وإنشاء حوافظ كبيرة بما فيه الكفاية لاجتذاب الشركات المهنية لإدارة الأموال. ما هي الصناديق الاستثمارية لا يمكن أن تقدم، بسبب هيكلها كاستثمارات مشتركة من قبل مجموعة من المستثمرين، هو فائدة إدارة محفظة مخصصة. حسابات منفصلة التغلب على هذا الحاجز.

- <> أساس التكلفة الفردية

من خلال التقدم التكنولوجي، تمكنت شركات إدارة الأموال من خفض الحد الأدنى من متطلبات الاستثمار إلى أقل بكثير من علامة مليون دولار التقليدية. وبدلا من تجميع أصولها مع أصول مستثمرين آخرين، أصبح بإمكان جمهور أكبر بكثير من المستثمرين الأثرياء الآن الوصول إلى فوائد إدارة المحافظ المخصصة من خلال حسابات منفصلة.

القدرة على الحصول على أساس التكلفة الفردية على الأوراق المالية في محفظتك هي المفتاح لتلك الفوائد. لفهم أهميتها، والنظر في طبيعة الصندوق المشترك. في أبسط أشكالها، صندوق الاستثمار المشترك هو شركة تستثمر في شركات أخرى عن طريق شراء الأسهم والسندات الصادرة عن تلك الشركات. عند شراء أسهم صندوق الاستثمار المشترك، فإنك تشارك ملكية الأوراق المالية الأساسية مع جميع المستثمرين الآخرين في الصندوق. ليس لديك أساس التكلفة الفردية على تلك الأوراق المالية. ضع في اعتبارك المثال التالي:

صندوق أتم المشترك يحتفظ بأسهم من شركتين: الشركة 1 والشركة 2. يمكنك شراء 100 سهم من الصندوق المشترك أكم. في حين كنت تملك تلك الأسهم 100 من الصندوق المشترك أسم، كنت لا تملك أي أسهم الشركة 1 أو شركة 2. هذه الأسهم هي مملوكة من قبل شركة الصندوق المشترك أسم. منذ كنت مستثمرا في شركة صندوق الاستثمار المشترك، يمكنك شراء أو بيع أسهم شركة صندوق الاستثمار المشترك، ولكن ليس لديك القدرة على السيطرة على قرار أسم لشراء أو بيع أسهم الشركة 1 أو شركة 2.

إذا كان هذا يبدو مربكا بعض الشيء، نلقي نظرة على حيازات صندوق الاستثمار الشخصية الخاصة بك. اختيار صندوق ومعرفة اسم أكبر عقد واحد في الصندوق الخاص بك. إذا اتصلت بشركة الصناديق وأخبرهم أنك تريد بيع تلك الصفقة، فسيتم رفض طلبك. يتخذ الصندوق قرارات نيابة عن جميع المساهمين، وليس بناء على احتياجات مستثمر واحد.

لتجنب الطبيعة "المتبادلة" للصناديق الاستثمارية، يمكن أن تختار لشراء الأسهم الفردية والسندات لبناء محفظة الخاصة بك، ولكن هذا هو اقتراح تستغرق وقتا طويلا ويفتقر إلى الاستفادة من إدارة المحفظة المهنية، وهو الأساسي السبب وضع معظم المستثمرين أموالهم في صناديق الاستثمار المشترك. للحصول على فوائد إدارة المحفظة المهنية دون عائق الملكية المتبادلة للأوراق المالية الأساسية، وعدد متزايد من المستثمرين تتحول نحو حسابات منفصلة.

كيفية اختيار صندوق استثمار جيد . وضع "منفصل" في حساب منفصل
حسابات منفصلة مماثلة لصناديق الاستثمار المشتركة في أن مدير المال يتطور وهي محفظة نموذجية متخصصة في جانب معين من السوق) مثل األسهم الكبيرة، والنمو، والصغيرة، والقيمة (، وشراء أو بيع األوراق المالية في محاولة لتحقيق عائدات إيجابية. والفرق الرئيسي بين الصناديق المشتركة والحسابات المنفصلة هو أن مدير الأموال يقوم في حساب منفصل بشراء الأوراق المالية في المحفظة نيابة عن المستثمر وليس نيابة عن الصندوق.
في مثالنا السابق، أوضحنا أن المستثمرين في الصندوق المشترك ل أسم لا يمتلكون أي أسهم من الأوراق المالية الأساسية في ذلك الصندوق. في حساب منفصل، المستثمر يملك تلك الأسهم. إذا كان نموذج محفظة حساب منفصل يتضمن أسهم الشركة 1 وأسهم الشركة 2، عند الاستثمار في هذا النموذج محفظة، مدير المال شراء أسهم كل من هذه الشركات نيابة عنك. حسابك "منفصل" ومميز عن أي مستثمر آخر في هذا النموذج، والذي (على عكس صناديق الاستثمار المشتركة) يمنحك القدرة على توجيه مدير المال لتخصيص محفظة على أساس الاحتياجات الشخصية الخاصة بك. في حين أنه من شأنه أن يهزم الغرض من تعيين مدير المهنية إذا حاولت لإدارة الصغيرة كل قرار شراء / بيع المحرز في محفظة، وهناك مجالات حيث يمكن أن تكون ذات قيمة كبيرة لجعل صوتك مسموعا.

فوائد أساس التكلفة الفردية

واحدة من الفوائد الأكثر شعبية من حسابات منفصلة تنطوي على الربح / حصاد الضرائب، وهو أسلوب لتقليل المسؤولية عن ضريبة الأرباح الرأسمالية من خلال تحقيق انتقائي للمكاسب والخسائر في حسابك منفصل محفظة. وهذا يمكن أن يكون مفيدا كبيرا للمستثمرين الأثرياء. ولننظر، على سبيل المثال، في محفظة منفصلة للحسابات تم فيها شراء سندين بسعر مماثل. ومع مرور الوقت، تضاعف أحد الأوراق المالية من حيث القيمة بينما انخفض الآخر بمقدار النصف. وبتوجيه مدير المال لبيع كل من الأوراق المالية، تقابل المكاسب المتحققة من الأمن الذي تضاعف قيمته الخسائر في الأوراق المالية الأخرى، مما يلغي أي التزامات ضريبة أرباح رأس المال.يمكن إعادة استثمار عائدات البيع، مع الحفاظ على الرصيد في حسابك. بطريقة مماثلة، إذا قمت ببيع بعض العقارات أو الفن أو غيرها من الاستثمارات في مكاسب، ولكن لديك خسائر غير محققة في حسابك منفصلة، ​​يمكنك تحقيق الخسائر واستخدامها لتعويض المكاسب من بيع الاستثمارات الأخرى الخاصة بك. <لمزيد من المعلومات اقرأ:
دليل المبتدئين للاستثمارات الضريبية الفعالة . فائدة ضريبية أخرى على أساس التكلفة الفردية هي عدم وجود مكاسب رأسمالية مضمنة. ومرة أخرى، تظهر المقارنة بين الصناديق الاستثمارية هذه المسألة. ويجب أن تسدد صناديق الاستثمار جميع مكاسب رأس المال مرة واحدة في السنة. وبما أن الصناديق المشتركة "متبادلة"، فإن جميع المستثمرين يتقاسمون الالتزامات الضريبية على المكاسب. فعلى سبيل المثال، إذا تضاعف قيمة الصندوق من يناير / كانون الثاني إلى نوفمبر / تشرين الثاني، فإن المستثمرين الذين يشترون الصندوق في ديسمبر لم يحصلوا على فائدة أي من هذه المكاسب، ولكنهم يرثون المسؤولية الضريبية لأن المكاسب مضمنة في المحفظة. إن مستثمري الحسابات المستقلين، وذلك بفضل أساس التكلفة الفردية على الأوراق المالية الأساسية، لن يكونوا مسؤولين عن الأرباح الرأسمالية التي تم توليدها قبل اليوم الذي استثمروا فيه في المحفظة.

ميزة رئيسية أخرى من حيث التكلفة الفردية هي القدرة على تخصيص المحفظة عن طريق اختيار لتجنب الاستثمار في بعض الأسهم أو بعض القطاعات الاقتصادية (التكنولوجيا، الخطيئة الأسهم، الخ). ويعد هذا خيارا مهما إذا كنت تعمل، على سبيل المثال، لدى إحدى شركات التكنولوجيا، وكانت محفظتك ثقيلة بالفعل مع أسهم صاحب العمل، أو لديك قناعات شخصية قوية ضد الاستثمار في شركات معينة (مثلا، منتجي المقامرة أو الكحول أو الألغام البرية) .

الخلاصة

لتحقيق أقصى قدر من الفوائد عرض حسابات منفصلة، ​​ومعظم المستثمرين العمل مع مستشار الاستثمار المهنية. يوفر المستشار المساعدة في قرارات تخصيص الأصول، واختيار مدير المال، فضلا عن تنسيق تخصيص المحفظة وحصاد الربح / الخسارة. (لمزيد من المعلومات اقرأ الحسابات المدارة بشكل منفصل: بديل للصناديق المشتركة .