بعض استراتيجيات بيتا الذكية مع البيتا منخفضة قد لا تكون بالضرورة منخفضة المخاطر بعد كل شيء. في محادثة حديثة مع بن جونسون، مدير بحوث مؤسسة إتف العالمية في شركة مورنينستار، ناقش روب أرنوت، رئيس قسم أبحاث الباحثين بعض القضايا المحيطة بالتقييمات العالية لبعض استراتيجيات بيتا الذكية. وقال إن بعض الأسماء الفردية التي لديها بيتا منخفضة مقارنة بالسوق بشكل عام ليست بالضرورة مخاطرة منخفضة المخاطر.

بيتا ديفيند

بيتا هو مقياس لتقلب الأوراق المالية أو المحفظة بالمقارنة مع السوق. A بيتا من "1" تشير إلى أن إتف أو صندوق الاستثمار المشترك يتحرك جنبا إلى جنب مع السوق، و S & P 500 كمثال على ذلك. وبيتا من 0. 5 تشير إلى أن الأمن هو نصف متقلبة مثل السوق. A بيتا من 1. 2 تشير إلى أنه هو 20٪ أكثر تقلبا. (لمزيد من المعلومات، راجع: صناديق بيتا الذكية مقابل صناديق المؤشرات. )

- 2>>

أسهم فانغ

أعطى أرنوت مثالا لأسهم بيتا المنخفضة التي تتداول في التقييمات المرتفعة من خلال الاستشهاد بما يسمى أسهم فانغ. وأشار إلى أن من الأسهم الأربعة، الفيسبوك شركة (فب فبفاسيبوك Inc180 17 + 0 70٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، والأمازون. كوم إنك (أمزن أمزنمازون كوم إنك 1، 120. 66 + 0 82٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، نيتفليكس Inc. (نفلكس نفلكسنيتفليكس إنك. 0٪ 06٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) أند أبجيت Inc. (غوغل غوغلافابيت Inc1، 042. 68-0 70٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، ثلاثة ستعتبر بيتا منخفضة. ويحذر من أن وضع هذه الأسهم في محفظة المستثمرين لن يقلل بالضرورة من مخاطر المحفظة على الرغم من انخفاض بيتا.

- <>

بيتا منخفض مع تقييم مرتفع

بعض استراتيجيات بيتا الذكية، مثل انخفاض التقلبات، لديها بيتا منخفضة بالنسبة لمعايير السوق واسعة مثل S & P 500. يشير أرنوت إلى أن عددا من هذه صناديق الاستثمار المتداولة أصبحت ذات قيمة عالية في الأشهر الأخيرة بسبب شعبيتها مع المستثمرين. سبلف مقابل لغلف: مقارنة إتفس منخفضة التذبذب .

محفظة بورشاريس S & P 500 منخفضة التذبذب (سبلف سبلفورشر إتف FTII46 72-0٪ 15 < كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) على سبيل المثال: خلال 26 أغسطس 2016، اكتسبت مؤسسة إتف ما متوسطه 13.8٪ خلال السنوات الثلاث الماضية مقابل 11٪ S & P 500 خلال نفس الفترة.

• على مدى 12 شهرا الماضية، حققت شركة إتف مؤشر S & P 500 18. 71٪ مقابل 14. 27٪ للمؤشر.
• بيتا من سبلف مقارنة مع مؤشر لمدة ثلاث سنوات هو 0. 71 و 5 سنوات زائدة هو 0. 56.
• وفقا لمورنينستار، ونسبة الأرباح إلى الأمام تطلعي هو 21 12 مقابل 17. 41 ل S & P 500.
• نتائج ل إشاريس إدج مسي مين فول الولايات المتحدة الأمريكية إتف (أوسمف

أوسمفيش إدغ مسي MV51.36-0. 19٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) متشابهة. وقد حقق مؤشر إتف ربحا متوسطه 14٪ خلال السنوات الثلاث الماضية مقابل 11٪ من مؤشر ستاندرد أند بورز 500 خلال نفس الفترة.

• على مدى 12 شهرا الماضية، حققت شركة إتف مؤشر S & P 500 18. 07٪ مقابل 14. 27٪ للمؤشر.
• بيتا من سبلف بالمقارنة مع مؤشر لثلاث سنوات زائدة هو 0. 71.
• وفقا لمورنينستار، ونسبة الأرباح السعر تطلعي هو 21 12 مقابل 17. 41 ل S & P 500. (لمزيد من المعلومات ، راجع:
• استراتيجيات إتفس الذكية بيتا. ) مسائل التقييم

"سعر أي شيء مهم؛ فإنه له تأثير على الكيفية التي ستؤدي بها في المستقبل. إذا اخترت الأسهم، كنت لا أقول لسمسار، "أريد أن امتلاك هذا المخزون. لا يهم ما هو الثمن "أو على الأقل آمل أن لا. وينطبق الشيء نفسه على فئات الأصول، هل ينتشر العائد أعلى أو أقل من المعايير التاريخية؟ هل نسبة السعر إلى الربحية أعلى أو أقل من المصطلحات التاريخية؟ هذه الأمور مهمة. فهي تساعد على تشكيل عوائد مستقبلية طويلة الأجل لأي شيء. نفس الشيء ينطبق على بيتا الذكية، وينطبق الشيء نفسه على استراتيجيات عامل، والآن لديك الشريط المطاطي امتدت جدا "، وقال ارنوت جونسون مورنينغستار.

واستمر في الاستشهاد باستراتيجيات بيتا الذكية مثل التقلب المنخفض والجودة العالية والزخم حيث يتداول على مستويات أعلى من التقييمات التاريخية العادية، وأنه في هذه المستويات قد يكون الاتجاه الصعودي للمستثمرين محدودا.

التكلفة الحقيقية لمؤسسة إتف الذكية . مستشار

في وظيفة على بلوق له في وقت سابق من هذا العام، المستشار المالي جوش براون يناقش ما يدفع الأموال إلى انخفاض التقلبات و إتفس المشار إليها أوسمف و سلبف.

"شعبية هذه صناديق الاستثمار المتداولة اثنين هو تماما رمزية للمزاج في هذه الأيام بين المستشارين الماليين وعملائها. وإذا كنت تعرف أي شخص في أعمال صندوق الاستثمار الأوروبي، فسوف يخبركم بأن المحددات الرئيسية للتدفقات هي بهذا الترتيب: 1) الأداء الحديث 2) ما إذا كان المستشارون قد تم بيعهم عليها أم لا (3) الأداء الحديث. صناديق الاستثمار المتداولة لا تبيع نفسها وتجارة التجزئة تفعل ذلك بنفسك ليست هي المحركات لتدفقات أوم - يمكن فقط المستشارين حقا نقل إبرة إتف. "

الخط السفلي

إن صناديق الاستثمار المتقلبة المنخفضة والاستثمارات الأخرى المنخفضة بيتا هي بطبيعتها مخاطر أقل. ومع ذلك، حتى هذه الاستثمارات يمكن أن نرى تقييمها تشغيل بسبب تدفق الأموال. ويتعين على المستشارين الماليين الذين يستخدمون هذه المركبات أن يكونوا مدركين للتداعيات المحتملة على العوائد المستقبلية. (للمزيد من المعلومات، راجع:

إتفس الذكية بيتا: إيجابيات وسلبيات )