لا يزال مرض القلب والأوعية الدموية هو السبب الرئيسي للوفاة بين الأمريكيين، مما يؤثر على كل من الذكور والإناث. في حين تم التركيز بشكل كبير على تحقيق والحفاظ على أنماط الحياة الصحية، والعلاج الطبي لأمراض القلب يلعب دورا رئيسيا وضروريا في السيطرة على هذا المرض، واستهلاك كمية غير متناسبة من دولار الرعاية الصحية. (انظر أيضا: 3 التكاليف الطبية الكبيرة وكيفية حمايتها ضدهم ). العديد من العلاجات الطبية الدوائية والعمل الجراحي على حد سواء بالتزامن لعلاج هذا المرض. سانت جود الطبية، وشركة، (ستي) هي واحدة من العديد من الشركات تتركز على تقديم هذه التدخلات. ومقرها في سانت بول بولاية مينيسوتا، تركز هذه الشركة التي تبلغ قيمتها 15 مليار دولار في المقام الأول على تطوير وتصنيع وتوزيع الأجهزة الطبية القلبية الوعائية من أجل إدارة إيقاع القلب العالمي وأمراض القلب والأوعية الدموية والرجفان الأذيني ". هذا المقال سوف يستعرض العمليات التجارية للشركة، المالية، التقييم ومحركات النمو.

--1>>

العمليات التجارية

أعمال ستي تعمل تاريخيا، وذكرت في سبع فئات من المنتجات. هذا العام، ستقوم الشركة بتغيير قطاعات التقارير هذه إلى خمسة قطاعات. وستكون فئات القطاعات الخمس الجديدة هي فشل القلب، الرجفان الأذيني، العصبية، أمراض القلب والأوعية الدموية وإدارة القلب التقليدية إيقاع. ونناقش فيما يلي الفئات السبع القديمة التي ستستخدم كمقارنة للتغيير الموحد القادم.

- 2>>

إيسد سيستمز: هي أكبر شريحة، وتساهم بنحو 29٪ من صافي المبيعات في عام 2015. إيسد المعروف باسم مزيل الرجفان زرع. هذه الأجهزة رصد ضربات القلب وتقديم النبضات الكهربائية، أو "الصدمات"، لتنظيم وإعادة مزامنة إيقاع القلب. وتشمل المنافسين على هذه المنتجات مدترونيك بي إل سي. ( مدتمترونيك PLC77 69٪ 94٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، بوسطن سسينتيفيك، Inc. (بسكس بسبوستون سسينتيفيك Corp. 81-0 18٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، بيوترونيك إنترناشونال و ليفانوفا بلك. (LIVN).

- 3>>

الرجفان الأذيني المنتجات: تضم حوالي خمس المبيعات الصافية لعام 2015، ثاني أكبر فئة من المنتجات، ومنتجات الرجفان الأذيني تساعد في تشخيص وعلاج إيقاعات القلب غير المنتظمة. وتساعد هذه المنتجات الأطباء على تقديم "القسطرة التشخيصية والإجتثاثية إلى مناطق القلب حيث تحدث عدم انتظام ضربات القلب" وفقا لوصف من التقرير السنوي الأخير للشركة. المنافسون الرئيسيون هم جونسون، وشركة (جنج)، مدترونيك وبوسطن العلمية.

أنظمة تنظيم ضربات القلب: تعمل أجهزة تنظيم ضربات القلب على علاج المرضى الذين يعانون من إيقاع القلب البطيء المعروف باسم بطء القلب عن طريق مراقبة معدل ضربات القلب وتقديم النبضات الكهربائية.وأنتجت هذه الفئة 17٪ من صافي المبيعات لعام 2015. وتشمل المنافسين الرئيسيين مدترونيك، بوسطن العلمية، بيوترونيك، و ليفانوفا.

المنتجات الوعائية: وتشمل هذه الفئة مجموعة واسعة من المنتجات التي تساعد في عمليات الجراحة التاجية، والانتعاش أو التشخيص: أجهزة إغلاق الأوعية الدموية، وأجهزة مساعدة ضغط، غويدويرس قياس الضغط، التشخيص تكنولوجيا التصوير التاجي، عن طريق الجلد القسطرة مقدمات، غدويريس، أجهزة رصد هف، تقنية إزالة التعصيب الكلوي وسدادات الأوعية الدموية. وقد حققت عائدات هذه الفئة 13٪ من صافي الإيرادات في عام 2015. وتشمل المنافسين مختبرات أبوت (عبت مختبرات أبتابوت 55. 01٪ 83٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، J & J، كاردينال (كاه كاهكاردينال هيلث Inc60 25-1 84٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، كونينكلييك فيليبس نف (فغ فغرويال فيليبس ني المسجل 41- 0. 75٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) و بوسطن سسينتيفيك.

منتجات القلب الهيكلية: تشكل أكثر من 10٪ من صافي الإيرادات لعام 2015. المنتجات الهيكلية تساعد تدفق الدم في جميع أنحاء الجسم: استبدال صمام القلب وإصلاح المنتجات والأجهزة الهيكلية عيب القلب. المنافسين الرئيسيين لهذه الشريحة هم شركة إدواردز ليفسسينسس كوربوراتيون (إو إويدواردز ليفسسينسس Corp103 16 + 0 43٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، مدترونيك و بوسطن سسينتيفيك.

نيورومودولاشيون المنتجات: المنتجات نيورومودولاتيون تركز على الألم واضطرابات الحركة من خلال توفير العلاج تحفيز العصبية. هذه المنتجات توفر 9٪ من صافي المبيعات في عام 2015. وتشمل المنافسين مدترونيك، بوسطن العلمية، شركة نيفرو (نفرو نفرونيفرو Corp88 23 + 4 45٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) و ستريكر كورب (سيك سيكستريكر Corp.55 65-0 34٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ).

ثوراتيك المنتجات: ثوراتيك يسهل تدفق الدم من القلب إلى بقية الجسم. أصغر من فئات المنتجات، منتجات ثوراتيك تسليم فقط 2٪ من صافي الإيرادات في عام 2015. أبيوميد، وشركة (عبد عبدابيومد إنك 96. 55 + 0 85٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 >) و "هيرتوار إنترناشيونال"، وشركة "هتور" هما المنافسان الرئيسيان لهذه المنتجات. المصدر: ستي 2015 التقرير السنوي

المنافسة والمخاطر والمحفزات

كما يتضح من عدد كبير من المنافسين في كل فئة من فئات المنتجات، فإن سوق الأجهزة الطبية بشكل عام منافس للغاية. وتستند ميزة والتمايز على موثوقية المنتج متفوقة والسلامة والجودة، نتائج أفضل للمرضى، والتكنولوجيات الجديدة، وأكثر وأكثر، والتسعير. وتزايدت المنافسة السعرية في السنوات الأخيرة بسبب انخفاض معدلات الرعاية المدارة وغيرها من معدلات سداد مرتبات الموظفين. على وجه التحديد، ذكرت ستي في ملفها الأخير للجنة الأوراق المالية والبورصات، "تستمر الجهات المانحة الرئيسية من طرف ثالث لخدمات المستشفيات في الولايات المتحدة وخارجها في العمل على احتواء تكاليف الرعاية الصحية. وقد أدى إدخال حوافز احتواء التكاليف، إلى جانب التدقيق الدقيق في نفقات الرعاية الصحية من قبل شركات التأمين الصحي الخاصة وأرباب العمل على حد سواء، إلى زيادة الخصومات والتعديلات التعاقدية على رسوم المستشفيات للخدمات المقدمة وفي تحويل الخدمات من المرضى الداخليين إلى العيادات الخارجية.من وقت لآخر، يتم تنفيذ مبادرات للحد من نمو تكاليف الرعاية الصحية، بما في ذلك تنظيم الأسعار، في البلدان التي نقوم بأعمالنا. تنفيذ إصلاح الرعاية الصحية في الولايات المتحدة وفي الأسواق الخارجية الكبيرة قد تحد من سداد لمنتجاتنا. "

ستي تبيع منتجاتها في العديد من الأسواق. ومع ذلك، فإن الولايات المتحدة وأوروبا واليابان هي الرئيسية. وباإلضافة إلى مخاطر العملة، تواجه شركة ستي مخاطر حكومية وتنافسية أخرى في كل سوق. كما أن دورة منتجاتها تخضع لعوامل موسمية. صافي المبيعات عادة ما تكون أقل في الربع الثالث، خلال أشهر العطلة الصيفية.

ماليا، ستي يجعل عرض قوي. ولها هامش تشغيلي بنسبة 23٪، أعلى من نظيراتها مد، و بسكس مع العائد على حقوق المساهمين 20٪ (روي). وأظهر سعر سهمه انخفاضا أكثر حدة من منافسيه أو مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مؤخرا حيث فقدت خسارة السهم في وحدة التصنيف الدولي للأمراض. ومع ذلك، من المتوقع أن يتحسن نمو إيرادات ستي إلى ما لا يقل عن 3-4٪ في عام 2017 مع استمرار المنتجات الجديدة والقائمة لكسب الحصة والمشاركة في السوق على أساس البحوث من بنك أوف أمريكا. "ستشهد الأشهر الستة إلى التاسعة المقبلة تحديا لأعمال شركة" آي إس دي "الأمريكية في مجال تجارة التجزئة، نظرا لخط أنابيب بكس و مد على المدى القريب، لكننا لا نعتقد أن قضايا ستي هي هيكلية. وينبغي أن يؤدي تدفق المنتجات الجديدة إلى استقرار الحصة في نهاية المطاف ".

الخط السفلي

يتداول سهم ستي حاليا عند مستوى 17. 9x العائد على الأرباح (P / E) ويقدم عائد توزيعات أرباح بنسبة 3٪ وفقا لبيانات ياهو! المالية. وعالوة على ذلك، من املتوقع حدوث نمو بنسبة 9٪ للعام القادم. مقارنة مع الأقران، مد (الأمام P / E 15. 8X)، بسكس (15. 5X)، جنج (15. 8X)، ستي في 12. 6X إلى الأمام P / E يتداول في تقييم أرخص بكثير. على الرغم من أن الخصم هو ما يبرره بسبب القضايا الأخيرة في أكبر فئة منتجاتها، نظم إيسد، وحجم هذا الاختلاف الحالي قد تتيح فرصة.