كثير من الناس يقولون الآن إن سوق الأوراق المالية قد وصل إلى حالة فقاعة، وقد يكون العديد من زبائنك يقولون هذا أيضا. ومع وصول المخزونات إلى مستويات قياسية جديدة وأرباح الشركات الراكدة في نفس الوقت، قد يبدو الوقت قد حان لكي تنفجر هذه الفقاعة، مما يترك مخزونات عند مستوى أقل بكثير وأكثر انسجاما مع أرباحها الحالية.

ولكن هذا الحديث عن فقاعة هو على الأرجح مبالغ فيه قليلا. عندما يخبرك عملاؤك أن السوق في فقاعة، قد تكون أفضل حالا من مجرد إخبارهم بأنهم على الأرجح ليس لديهم صورة واضحة عن التعريف الحقيقي لهذا المصطلح.

- 1>>

وسائل الإعلام

واحدة من المشاكل التي قد تكون لديك في إقناع العملاء بأن السوق ليست في فقاعة حقيقية هي وسائل الإعلام، حيث قال دونالد ترامب مؤخرا أن سوق الأسهم هو " كل فقاعة كبيرة. "و نبك بثت عنوانا في يونيو الماضي الذي سأل:" اه يا. هو سوق الأسهم فقاعة مرة أخرى؟ "(للمزيد من المعلومات، راجع: كيفية التحدث مع العملاء من خلال الأسواق السيئة .)

A ترو بابل

ومع ذلك، فإن التعريف الأكاديمي لفقاعة السوق الحقيقية يختلف بعض الشيء عما يعنيه معظم الناس عندما يقولون ذلك. وقال جيريمي سيجيل، راسل E. بالمر أستاذ التمويل في مدرسة وارتون بجامعة بنسلفانيا، أن هذا المصطلح قد استخدم بشكل غير صحيح وغير صحيح في كثير من الحالات. وقال <إنفستمنت نيوس : "كان من المفترض أن يكون محجوزا لشيء ما، بطريقة مبالغ فيها"، وقال "الآن أي شخص يعتقد أن السوق مبالغ فيها يقول انها فقاعة. والقاعدة الجيدة هي أن شيئا يجب أن يكون 100٪ أو 200٪ فوق قيمته الأساسية قبل أن تكون فقاعة. "

وبطبيعة الحال، فإن السوق يتداول بالتأكيد فوق قيمته الأساسية في الوقت الراهن. مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يتداول بأكثر من 18 مرة من أرباحه، وهو أعلى من المتوسط ​​التاريخي. ولكن هذا قد لا يكون مبالغا فيه كما يعتقد البعض، بالنظر إلى المستوى الحالي لأسعار الفائدة. عندما انفجرت فقاعة التكنولوجيا مرة أخرى في عام 2000، تم تداول S & P في 30 أضعاف أرباحها الحالية. وعلاوة على ذلك، فإن الكثير من مخزونات التكنولوجيا الساخنة في ذلك الوقت لم يكن لها أي دخل على الإطلاق، وكانت أسعار الفائدة أعلى بكثير مما هي عليه الآن. كيف يمكن للمستشارين التحضير لسوق الدب .

فقاعات السوق من السهل دائما أن نرى في وقت متأخر، ولكن من الصعب جدا التنبؤ مسبقا لأن هناك سببا في الأسهم يتم تداولها على المستويات التي يفعلونها قبل انفجار فقاعة. وادعى العديد من الخبراء أنهم رأوا فقاعات التكنولوجيا والإسكان انفجرت قبل أن يفعلوا، ولكن حفنة قليلة فقط توقعت أن هذا سيحدث عندما فعلت.

فقاعات حقيقية نادرة إلى حد ما، ويصاحبها حتما توسع كبير في الائتمان.فقاعات يمكن أن يحدث في السوق من أي سلعة، وحتى الخبراء والمستثمرين الأثرياء يمكن أن ننشغل فيها (تماما مثل أولئك الذين فقدوا كل شيء في فقاعة التكنولوجيا). فقد كل من جورج واشنطن وإسحاق نيوتن المال متابعة الاستثمارات من وقتهم التي جاءت عيون ثعبان. ومن المرجح في هذه المرحلة أن نرى فقاعة انفجرت في سوق السندات قبل سوق الأسهم في هذه المرحلة، على الرغم من أن الأسواق قد تواجه تصحيحا.

الخط السفلي

عندما يخبرك عملاؤك أن السوق يتحول إلى فقاعة، فسر لهم المعنى الحقيقي لهذا المصطلح وبيان الاختلافات بين السوق الحالي وحالة الأسواق خلال آخر الثاني في مجموعة، الفقاعات. هذا يمكن أن يساعد على وضع عقولهم في سهولة على حيث الأسهم الآن. سوف تضطر الأرباح إلى الارتفاع أو الأسهم سوف تضطر إلى الانخفاض قبل استعادة علاقتهم الأساسية، ولكن نحن لسنا في الأراضي فقاعة حقيقية في هذه المرحلة. (للمزيد من المعلومات، راجع: نصائح حول كيفية استشارة المستشارين الماليين مع العملاء .