أموال التكنولوجيا. هذه الكلمات مجرد استحضار ذكريات قوية لبعض المستثمرين، من النشوة خلال النمو خارج المخططات في أواخر 1990s إلى اليأس على نطاق واسع خلال الانهيار التكنولوجيا اللاحقة بين عامي 2000 و 2002.

التكنولوجيا هي جزء لا يتجزأ من جميع الجوانب من حياتنا اليومية أن القطاع من المؤكد تقريبا أن يكون أكثر أيام في الشمس. وعلى الرغم من ذلك، لا يزال العديد من المستثمرين ينظرون بشكوك كبيرة في صناديق الاستثمار المشتركة التي تركز في هذا القطاع، وتساءل عما إذا كان القاع قد تسقط عليها مرة أخرى. سوف تدرس هذه المقالة طبيعة وتكوين صناديق التكنولوجيا، فضلا عن كيفية أدائها قبل وبعد تراجع السوق في عام 2000.

- 1>>

أساسيات صندوق التكنولوجيا تقريبا جميع صناديق التكنولوجيا هي صناديق الأسهم أو الأسهم فقط وغالبيتها تقع في فئة صندوق النمو في مربع أسلوب مورنينغستار. وستستثمر هذه الأموال في مجموعة واسعة من الشركات ذات الصلة بالتكنولوجيا، بما في ذلك أي شيء مرتبط بالبحث والتطوير واستخدام الحواسيب والبرمجيات والاتصالات والإنترنت وأشباه الموصلات أو أي قطاع آخر من التكنولوجيا. وعادة ما يتم تضمين صناديق التكنولوجيا الحيوية في قطاع الرعاية الصحية، على الرغم من أنها يمكن أن تقع في بعض الأحيان في قطاع التكنولوجيا أيضا. كما هو الحال مع معظم أنواع الأموال الأخرى، يمكن أن تكون صناديق التكنولوجيا إما محلية أو عالمية فيما يتعلق بالأوراق المالية المؤهلة للشراء.

- 2>>

انظر: فهم نمط مربع

على الرغم من وجود استثناءات، معظم صناديق التكنولوجيا تميل إلى البحث عن الشركات التي تقع في واحدة من فئتين. وتتألف الفئة الأولى من شركات تكنولوجيا أكبر وأكثر رسوخا لديها تدفقات نقدية قوية وحصة سوقية كبيرة. الفئة الثانية تحتوي على شركات (عادة أصغر منها) التي طورت أفكارا أو براءات اختراع جديدة يعتقد المحللون أنها ستوفر إمكانات كبيرة للنمو. وكثيرا ما يؤدي التقلب المتأصل في هذا القطاع إلى ارتفاع معدل دوران المحفظة، وهو ما يزيد عادة عن حجم الأموال في القطاعات الأخرى، مثل الطاقة أو السلع الاستهلاكية.

- 3>>

أداء صندوق التكنولوجيا يعتبر قطاع التكنولوجيا ركنا جديدا نسبيا في السوق، ولم يأت من تلقاء نفسه حتى التسعينيات. وكما ذكر في المقدمة، كانت صناديق التكنولوجيا قد بلغت ذروتها في أواخر التسعينيات، عندما جني العديد منها مكاسب هائلة من 1996-1999، ثم تلتهب بشكل مذهل في السنوات التالية. وقد سجلت بعض الصناديق خسائر فلكية، في حين أن صناديق أخرى، مثل صندوق تحالف التكنولوجيا، أصبحت متورطة في فضائح المحاسبة التي ترافقت مع تراجع السوق.

تميل صناديق التكنولوجيا أيضا إلى أن تكون متقلبة، على الرغم من أن تحركات أسعارها كانت تاريخية نسبيا إلى الأسواق الشاملة. وعندما ترتفع السوق الأوسع نطاقا، فإن صناديق التكنولوجيا ستقدر كثيرا في كثير من الأحيان؛ نفس الشيء ينطبق في الاتجاه المعاكس في الأسواق الدب.وقد تم إنشاء العديد من المؤشرات القياسية المختلفة في قطاع التكنولوجيا في السنوات الأخيرة، مثل مؤشر قطاع التكنولوجيا في أمريكا الشمالية ومؤشر غولدمان ساكس للتكنولوجيا.

انظر: قياس عوائدك مع الفهارس

لماذا يمكنني الاستثمار في صندوق التكنولوجيا؟ وفيما يتعلق بأهداف الاستثمار، فإن صناديق التكنولوجيا لا تخدم سوى غرض واحد: النمو. حتى المستثمرين قيمة يجب أن تبقى بعيدا عن هذا القطاع، لأنها ليست ناضجة بما فيه الكفاية لتقديم حيازات كبيرة في هذه الفئة مربع نمط. ومن الواضح أيضا أن صناديق التكنولوجيا ليست مناسبة للمستثمرين المحافظين أو أولئك الذين يسعون للدخل. وينبغي للمستثمرين الواعين للضرائب أيضا أن ينظروا بعناية في توزيعات الأرباح الرأسمالية التي ستنجم عن ارتفاع معدل دوران المحفظة. ومع ذلك، فإن المستثمرين الذين يبحثون عن حيازات نمو طويلة الأجل وحساسة لمحافظهم سيكون من الحكمة النظر في صندوق في هذه الفئة.

منذ فترة طويلة، بدأت فقاعة السوق التي بدأت فيها هذه الأموال في الفترة 1996-1999 تنفجر، واستندت أسعار التمويل إلى دعم أساسي أكثر بكثير منذ ذلك الوقت. الأرباح الرأسمالية - قد يرغب المستثمرون الواعون أيضا في النظر في الثقة الاستثمارية وحدة (إيت) التي تستثمر في قطاع التكنولوجيا. الصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) التي تستثمر حصرا في التكنولوجيا متاحة أيضا للتجار اليوم.

الخير والشر والقبيح يجب على المستثمرين النظر في نفس المعايير عند فحص أموال التكنولوجيا كتلك الخاصة بأي قطاع آخر. ومع ذلك، فإن أرقام أداء صناديق التكنولوجيا يجب أن تفسر في بعض الأحيان تفسيرا مختلفا بعض الشيء عن القطاعات الأخرى. وينطبق هذا في المقام الأول على البيتا وغيرها من الكميات من التقلب. على سبيل المثال، قد يكون بيتا من 1. 5 ممتازة لصندوق التكنولوجيا، وخاصة واحدة التي تستثمر في قطاع فرعي من التكنولوجيا، مثل التكنولوجيا الحيوية. كما ينبغي النظر إلى الأداء السابق في ضوء ما قام به قطاع التكنولوجيا، فضلا عن السوق ككل. صندوق التكنولوجيا الذي انخفض بنسبة 15٪ خلال فترة معينة من الوقت قد يكون لا يزال شراء جيدة على المدى الطويل إذا انخفض متوسط ​​صندوق التكنولوجيا بنسبة 30٪ على مدى فترة مماثلة. وكما هو الحال مع جميع القطاعات الأخرى، فإن الصناديق الأكثر شهرة ليست بالضرورة أفضل الصناديق.

الخلاصة واجه مستثمرو التكنولوجيا رحلة برية على مدى السنوات القليلة الماضية، ومن المرجح أن يستمر هذا النمط بمرور الوقت. إن توزيعات األرباح ومكاسب رأس المال المتأصلة في هذه الصناديق يجب أن توزن بعناية مع تاريخ أدائها وكذلك على تحمل المستثمرين للمخاطر والمخاطر.