العديد من مديري صناديق التحوط الناجحة والمستثمرين يخلقون ثروة على المدى الطويل. فهي قادرة على أداء جيدا عاما بعد عام. فقط عدد قليل مختارة لديها التبصر والمهارة والحظ للاستفادة من فرصة مرة واحدة في العمر. وفيما يلي ثلاثة مستثمرين يستحقون ما لا يقل عن مليار دولار بعد الاستفادة من الفرص الفريدة في السوق لكسب مبالغ كبيرة من المال.

- 1>>

سوروس و الجنيه

جورج سوروس وضع بنجاح رهان ضخم ضد الجنيه و بنك انكلترا في عام 1992 و كان قادرا على جعل حوالي 1 مليار دولار في يوم واحد. ويقال أن سوروس كسر بنك انكلترا عن طريق إرغامه على التخلي عن آلية سعر الصرف الأوروبية، أو إرم.

انضمت إنجلترا إلى إدارة المخاطر المؤسسية خلال فترة من التضخم المرتفع، وانخفاض الإنتاجية والصادرات غير التنافسية. كجزء من دخول إدارة المخاطر المؤسسية، وافقت انكلترا على ربط الجنيه إلى حوالي 2. 95 مارك ألماني. وكان الجنيه البقاء في الفرقة من حوالي 2. 78 إلى 3. 13 علامات دويتشه. على عكس العملات العائمة الحرة، بنك انجلترا بحاجة للمشاركة في الأسواق للحفاظ على الجنيه في هذا النطاق.

في عام 1992، تعرضت إنجلترا لضغوط شديدة بسبب الركود العالمي وشهدت ارتفاعا في البطالة. وخلافا للركود السابقة، لم يعد بوسع بريطانيا خفض أسعار الفائدة بسبب متطلبات إدارة المخاطر المؤسسية. وهذا من شأنه أن يدفع قيمة الجنيه دون المستوى الأدنى من النطاق.

في هذا الوقت، كان سوروس رئيس صندوق الكم، الذي أسسه. وقد اكتسب ثروة كبيرة من خلال جعل رهانات الاقتصاد الكلي كبيرة. في ذلك الربيع، رأى سوروس بوضوح أن إنجلترا تواجه مشاكل في الحفاظ على الربط بسبب انخفاض الصادرات ومستوى أسعار الفائدة. بدأ سوروس بناء موقف أن الصيف يستحق حوالي 1 دولار. 5000000000. كانت هناك بعض التعليقات من قبل رئيس البنك الألماني الألماني بأن زوجتين من العملات سوف تتعرض لضغوط في إدارة المخاطر المؤسسية في أوائل سبتمبر.

أصبحت هذه التعليقات حافزا. أدرك تاجر يعمل لحساب سوروس أهمية هذا البيان و لاحظ له أن رهانه على الجنيه من المرجح أن يسدد. وقال سوروس للتاجر أنها يجب أن تذهب للالوعاجي وزيادة كبيرة في حجم الموقف. ذهبوا من $ 1. 5 مليار موقف إلى موقف 10 مليار $، وصناديق التحوط الأخرى قفزت في العمل كذلك.

حاول بنك انكلترا في البداية دعم الجنيه ولكنه لم يتمكن من تحمل كمية كبيرة من ضغوط البيع. وكانت الطريقة الوحيدة للحفاظ على العملة هي رفع أسعار الفائدة التي لم يكن رئيس الوزراء على استعداد للقيام بها. اضطرت انكلترا للخروج من إدارة المخاطر المؤسسية في مؤتمر صحفي مساء يوم 16 سبتمبر 1992.

ردا على الخروج من إرم، انخفض الجنيه نحو 15٪ في سبتمبر.17، 1992. ارتفعت قيمة صندوق الكم من حوالي 15 مليار دولار إلى 19 مليار دولار بين عشية وضحاها، لتصل في نهاية المطاف إلى 22 مليار $ في فصل الشتاء. واستنادا إلى تعويض صندوق التحوط، قدم سوروس ما يقرب من بليون دولار في يوم واحد.

كانت التجارة محدودة المخاطر بالنسبة لسوروس مع ارتفاع كبير. وكان من المعروف جيدا أن الجنيه كان مبالغا فيه مقابل علامة دويتشه. كان في الطرف الأدنى من النطاق. أسوأ ما يمكن أن يحدث هو سوروس ومستثمريه سوف تفقد قليلا من المال. انتهى الأمر إلى أن تكون التجارة من العمر.

تودور جونز وتحطم 1987

بول تودور جونز هو مدير صندوق التحوط آخر الذي كان ناجحا جدا على مر السنين. ومن المعروف أنه واحد من أفضل التجار في كل العصور. تيودور جونز هو رئيس شركة تودور للاستثمار، مع حوالي 10 $. 3 مليارات دولار في أكبر صندوق له. وتوقع تودور جونز، جنبا إلى جنب مع الثاني في القيادة، انهيار سوق الأسهم في عام 1987. صندوق التحوط في ذلك الوقت تمكنت من العودة أكثر من 200٪ في عام 1987 على أساس هذا الرهان. هذه الدعوة عززت سمعته كمدير المال الناجح.

توقعوا تحطم الطائرة عن طريق رسم خرائط لسوق 1987 مقابل انهيار السوق عام 1929 الذي أثار بداية الكساد العظيم. واستخدموا أداة التحليل الفني يسمى نظرية الموجة إليوت لإظهار تم تعيين السوق لانخفاض كبير. تم توثيق هذا الرهان في برنامج تلفزيوني وثائقي يسمى "التاجر."

تودور جونز بالتأكيد حصلت على حق. وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي نحو 500 نقطة، أي ما يقرب من 22٪، في 19 أكتوبر 1987. تمكن من تقديم حوالي 100 مليون دولار في يوم واحد. وقد ذهب تودور جونز إلى إدارة صندوق التحوط له بنجاح ولديه قيمة صافية تقدر بأكثر من 4 مليارات دولار. وكان تحطم عام 1987 دفعة كبيرة لمستقبله الوظيفي.

بولسون والرهن العقاري

كما رأس بولسون &؛ وقد تمكن جون بولسون من تحقيق أرباح بلغت قيمتها نحو 15 مليار دولار من خلال الرهان على انهيار سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (مبس). ويقدر أن بولسون كان لديه حوالي 4 مليارات دولار في عام 2008.

رأى بولسون وأحد شركائه فقاعة الإسكان التي شكلت خلال الفترة من 2000 إلى 2005 محكوم عليها بالانهيار في نهاية المطاف. وقد نمت أسعار المساكن بسرعة كبيرة جدا. وفي الماضي، انخفضت أسعار المساكن بشكل كبير عندما أصبحت مبالغة في تقديرها. كان بولسون يراهن على أن هذا سيحدث مرة أخرى. رفع بولسون حوالي 147 مليون دولار لصندوق جديد لجعل الرهان ضد الرهون العقارية. وقد رفضه العديد من المستثمرين على طول الطريق الذين كانوا ينظرون إلى التجارة على أنها محفوفة بالمخاطر، بما في ذلك الوقف في جامعة هارفارد، ألمه ماتر.

اتخذ بولسون موقفا كبيرا من خلال شراء مقايضة إئتمانية رخيصة على ديون الرهن العقاري. وبنى موقف حوالي 5 مليارات دولار مقابل الرهون العقارية. إن مقايضات التخلف عن السداد هي تأمين مقابل عدم سداد الديون. وارتفعت المقايضات من حيث القيمة حيث بدأ أصحاب الرهن العقاري بالتخلف عن سداد مدفوعاتهم. صفقة واحدة شبكت صندوقه ما يقرب من 500 مليون $ في ضربة واحدة.

كان هناك قدر كبير من التداعيات من مقايضات التخلف عن السداد.كان غولدمان ساكس بائع كبير للمقايضات لبولسون وواجه في النهاية تهمة الاحتيال لبيع الجانب الآخر من تلك الاستثمارات للمستثمرين دون الكشف عن موقف بولسون القصير. وبالإضافة إلى ذلك، تركت دويتشه بنك مع كميات هائلة من الرهون العقارية السامة، وتعاني خسائر قدرها حوالي 500 مليون دولار لتلك الرهن العقاري سوبريم أنها فشلت في بيع.

قدم بولسون أيضا مبلغا كبيرا من المال الرهان ضد شركات الإسكان في عام 2009. ومع ذلك، ومنذ ذلك الحين، قام بولسون ببعض المكالمات غير الرائعة، بما في ذلك اتخاذ موقف طويل كبير من الذهب، والتي لم تسدد بعد. يبقى أن نرى ما إذا كان بولسون يمكن أن تستمر في أداء أو ما إذا كان مجرد حصلت على تجارة واحدة صحيحة.