كمستثمرين منفردين، يثق العديد منا بأموالنا لشركات الأوراق المالية الكبيرة أو تجار الاستثمار. عادة ما توظف عشرات الآلاف من الموظفين، الشركات الأكثر شهرة تعطي المستثمرين الثقة بأن صناديق الاستثمار الخاصة بهم تدار من قبل فريق محنك من المهنيين. ومع ذلك، فإننا عادة ما نتفاعل مع هذه الشركات الكبيرة فقط عن طريق وسيط واحد، مثل مستشار الاستثمار لدينا أو وسيط. فكيف يعمل دار الأوراق المالية الكبيرة حقا؟ في هذه المقالة، سوف ننظر إلى شركة الأوراق المالية النموذجية، بما في ذلك الإدارات المختلفة وأدوار مختلف الموظفين. (لمعرفة المزيد عن المخططين الماليين قراءة المخططين الماليين: ممارسة ما كنت الوعظ.)

- 1>>

توتوريال: إنفستينغ 101 للمستثمرين المبتدئين

الأقسام والأقسام
عادة ما يكون لدى الشركة الكبيرة الأقسام التالية: المبيعات والاكتتاب والتمويل والتداول والبحوث والمحفظة والإدارة. هناك العديد من شركات البوتيك الصغيرة التي يمكن أن تخدم فقط قسم واحد من الأعمال التجارية (أي مبيعات التجزئة)، ولكن حتى في هذه العملية المحدودة، قد تشبه أنشطتها تلك الخاصة بإدارة كل شركة أكبر.

المبيعات
من المرجح أن تقوم الإدارة بتوظيف أكبر عدد من الأشخاص في الشركة، وهي المنطقة التي يتفاعل فيها المستثمرون الأفراد الأفراد مع أكثر من غيرها. وضمن قوة مبيعات التجزئة، قد يركز مستشارو الاستثمار على خدمة منطقة معينة من صناعة الاستثمار، أو قد يوفرون "محطة واحدة" لجميع احتياجات الاستثمار بالتجزئة. على سبيل المثال، مستشار الاستثمار قد لا تؤدي سوى تلك الخدمات التي ترتبط مع وسيط الأسهم، أو تقديم خدمات أخرى أيضا، مثل الأسهم وصناديق الاستثمار المشترك، وتداول السندات، ومبيعات التأمين على الحياة وهلم جرا. في شركة صغيرة، من المرجح أن تكون أنشطة مستشار الاستثمار أكثر تنوعا.

القسم الثاني ضمن قسم المبيعات هو المبيعات المؤسسية. وهي تشارك في المقام الأول في بيع قضايا الأوراق المالية الجديدة للتجار الذين يعملون في شركات العملاء المؤسسية، مثل صناديق المعاشات التقاعدية والصناديق المشتركة. إذا كانت قضية الأوراق المالية الجديدة ساخنة تولد الكثير من الاهتمام الذي سرعان ما يصبح اكتتاب زائد، وظيفة المبيعات المؤسسية بسيطة مثل تخصيص الأسهم لأفضل العملاء (كمكافأة لأعمالهم الجارية).

بسبب حجم الدولار الكبير من المعاملات والعمولات من كل من القضايا الجديدة والحسابات القائمة، قسم المبيعات المؤسسية غالبا ما يولد جزءا كبيرا من أرباح الشركة (جعل مندوبي المبيعات المؤسسية بعض من أفضل الموظفين مدفوعة الأجر في الشركة بأكملها ). وتعمل إدارة املبيعات املؤسسية بشكل وثيق مع إدارة التداول بالشركة) التي نوقشت أدناه (للمحافظة على حسابات جيدة.

الاكتتاب / التمويل
يعمل قسم المبيعات المؤسسية للشركة بشكل وثيق مع قسم الاكتتاب أو التمويل الذي ينسق قضايا الأوراق المالية الجديدة و / أو قضايا متابعة الأوراق المالية في السوق الثانوية.تتفاوض إدارة التأمين أو التمويل مع الشركات أو الحكومات التي تصدر الأوراق المالية، وتحدد نوع أمنها وسعرها وسعر الفائدة (إن وجد) وغيرها من السمات الخاصة والأحكام الوقائية.

يمكن تقسيم قسم الاكتتاب أو التمويل إلى قسمين: الأول يتعلق بمسائل تمويل الشركات والثاني إلى تمويل الحكومة. وفي شركة متكاملة تماما، ستكون هذه الإدارات متميزة تماما، حيث تختلف احتياجات الشركات والحكومات اختلافا كبيرا. على سبيل المثال، فإن إدارة تمويل الشركات سوف تحتاج إلى الإلمام بالمخزونات والسندات والأوراق المالية الأخرى، في حين أن الإدارة الحكومية قد تكون أكثر توجها نحو سندات سندات الخزانة والقضايا.

التداول
لدى إدارة التداول في الشركة أيضا أقسام منفصلة، ​​على الأرجح وفقا لنوع الأوراق المالية المتداولة: السندات والأسهم وغيرها من الأدوات المالية المتخصصة الأخرى. قد يكون للتجار في قسم السندات تخصصات فرعية، مثل أدوات أو سندات سوق المال الحكومية أو الشركات، أو حتى أدوات مثل سندات الدين.

تقوم إدارة تداول الأسهم بتنفيذ أوامر من موظفي البيع بالتجزئة والمؤسسات. يحتفظ متداولو الأسهم بعلاقات وثيقة مع التجار على أرضية البورصات؛ على الرغم من ذلك، مع صعود التجارة الإلكترونية، قد يكون التفاعل مع كمبيوتر تجاري بدلا من إنسان.

قد تشمل إدارة التداول بالشركة أيضا قسما مخصصا لمختلف الأدوات المتخصصة الأخرى، وربما صناديق الاستثمار المشتركة أو الخيارات المتداولة في البورصة، أو العقود الآجلة للسلع والعقود المالية.

البحوث والمحفظة
قسم البحوث يدعم جميع الإدارات الأخرى. ويقدم محللو الأوراق المالية تحليلا وبيانات حيوية لمساعدة التجار ومندوبي المبيعات والجهات المؤمنة. هذه البيانات ضرورية لبيع وتسعير تداول الأوراق المالية القائمة والقضايا الجديدة. وقد تتكون إدارة البحوث بالشركة من خبراء اقتصاديين ومحللين تقنيين ومحللين باحثين متخصصين في أنواع محددة من الأوراق المالية أو صناعات محددة (ضمن تخصص الأسهم).

يمكن تقسيم قسم البحث إلى أقسام التجزئة والمؤسسات، على الرغم من أنه إذا كان لدى الشركة قسم بحث واحد فقط، فإن التقارير البحثية الموجهة إلى العملاء من المؤسسات يمكن أن تتاح للمستثمرين الأفراد. وإذا استضافت الشركة إدارة بحثية مؤسسية واحدة، فإنها ستوجه نحو تحليل القضايا الجديدة المحتملة وعمليات الاستحواذ والاندماج، بالإضافة إلى توفير التغطية المستمرة للأوراق المالية التي يحتفظ بها العملاء المؤسسيون. ويمكن أن يشارك المحللون، إلى جانب قسم البيع بالتجزئة، في تنظيم حوافظ حسابات الأفراد والشركات الصغيرة.

الإدارة
إدارة الإدارة هي عنصر حيوي في تنظيم الشركة. وهي لا تحافظ على الأوراق الصحيحة والمحاسبة لجميع الصفقات والمعاملات فحسب، بل تضمن أيضا الامتثال لتشريعات الأوراق المالية وتشرف على المسائل الداخلية المتعلقة بالموارد البشرية.يجب أن يتم احتساب جميع الصفقات التي تقوم بها الشركة، ويجب أن تكون متوازنة باستمرار جميع الأموال الواردة والصادرة والأوراق المالية. يجب التحقق من الأوراق المالية للتسجيل، ويجب أن تقيد متطلبات التسليم وتوزيعات الأرباح إلى الحسابات كما وردت.

في قسم الائتمان والالتزام، تتم مراقبة حسابات العملاء باستمرار للصناعة والالتزام المؤسسي، وضمان استلام المدفوعات والأوراق المالية في تواريخ استحقاقها، وأن حسابات الهامش تستوفي متطلبات الهامش المعمول بها. وتشرف الشعبة المالية على المسائل المحاسبية مثل كشوف المرتبات والميزنة والتقارير المالية والبيانات. يتم الحفاظ على الحد الأدنى من مستويات رأس المال وفقا لمتطلبات الصناعة، وضمان أن الإدارات المختلفة داخل الشركة تملك الأموال الكافية لاستيعاب التغييرات في أعمال الشركة.

الخلاصة
على الرغم من أهميتها بالنسبة لقطاع الاستثمار والاقتصاد بشكل عام، فإن شركات الأوراق المالية لا تزال إلى حد ما لغزا بالنسبة للمستثمر العادي. شركات الأوراق المالية تميل إلى الحفاظ على ثقافة سرية نوعا ما من المشاركين في الدائرة الداخلية، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الأدوار المتخصصة اللاعبين والمهن. يتفاعل العديد من مستثمري التجزئة مع مستشارهم المالي أو وسيطهم الشخصي فقط، وبالتالي لا يفهمون مجموعة أكبر من الأدوار داخل الشركة. فإنه يفيد كل مستثمر لمعرفة "من هو الذي" وراء هذه المجموعة من الأبواب البلوط الرائعة، حيث أن كل من العاملين في شركة الأوراق المالية يؤثر على العائد الحقيقي للمحفظة الاستثمار واحد. (لمعرفة المزيد قراءة وظائف الوساطة: الاكتتاب وأدوار الوكالة.)