يعد مؤشر داو جونز الصناعي (داو أو دجيا) أحد أكثر مؤشرات سوق الأسهم تلوثا في العالم. على الرغم من أن داو يشاهده ملايين الأشخاص بشكل يومي، فإن العديد من المشاهدين لا يفهمون ما يقيسه داو أو يمثله حقا، كما أنهم لا يفهمون كيفية الاستفادة من المعلومات المقدمة لهم. دعونا ننظر في هيكل داو، وهو نوع مهم من المركبات الاستثمارية التي يكرر أداء داو، وثلاثة استراتيجيات الاستثمار التي يمكن استخدامها لتعزيز المعرفة الاستثمار والخبرة والقيمة الصافية.

- 1>>

هيكل مؤشر داو جونز الصناعي
تم إنشاء دجيا في عام 1896، وهو ثاني أقدم مؤشر سوق الأسهم في الولايات المتحدة. يتكون دجيا من 30 شركة ذات رأس مال كبير الشركات التي هي، في معظمها، أسماء الأسر. ومن المفارقات، أن دي جي أيه لم يعد بديلا حقيقيا لقطاع الصناعات، لأن جزء صغير فقط من الشركات التي تشكل داو مصنفة كصناعة. وتخصص الشركات المتبقية إلى واحدة من القطاعات المتبقية الموجودة في نظام التصنيف الصناعي العالمي. القطاع الوحيد الذي لا تمثله شركة في دجيا هو قطاع المرافق.

- <>>>

كما في 30 أبريل 2013 - يبدو أن مخصصات قطاع الدي جي إيه:

• الصناعات: 20. 41٪
• خدمات المستهلك: 16٪
• التكنولوجيا: 15. 58٪
• الرعاية الصحية: 11. 45٪
• البيانات المالية: 11. 13٪
• النفط والغاز: 10. 92٪
• السلع الاستهلاكية: 16٪
• ٪ <المواد األساسية:٪ 26 <٪ 999 <باإلضافة إلى التنوع في قطاع داو، يتم توفير المزيد من التنويع من قبل العمليات المتعددة الجنسيات في الهيئات المكونة لها. وهذا يعني أن المستثمرين يمكن أن يتعرضوا بشكل غير مباشر للأسواق الدولية، وأن يستخدموا التنويع العالمي للشركات المدرجة في المؤشر للتحوط من التأثير السلبي لاقتصاد الولايات المتحدة الضعيف. وعلاوة على ذلك، فإن الشركات التي تشكل داو تولد قدرا كبيرا من الإيرادات كل عام. وهذا يساعد على الحد من مخاطر الأعمال للشركات التي تشكل المؤشر.
• - 3>>

نقد مؤشر داو جونز الصناعي

في حين أن دجيا لديها العديد من الصفات الممتازة، واحدة من أكبر الانتقادات تنبع من حقيقة أنه هو مؤشر مرجح السعر. وهذا يعني أن كل شركة يتم تعيينها على أساس سعر السهم. وبالمقارنة، يتم ترجيح معظم الشركات التي تشكل مؤشرا وفقا لقيمتها السوقية. و S & P 500، وهو مؤشر يختلف عن دجيا في نواح كثيرة، هو مثال جيد على هذا. كما يمكنك أن تفترض، سيكون هناك فرق كبير في ترجيح الشركات في مؤشر داو إذا استخدمت لجنة المؤشر القيمة السوقية بدلا من سعر السهم في هيكلة المؤشر.ومع ذلك، لا يوجد حقا شيء يجعل مؤشر مرجح للأسعار أدنى من مؤشر مرجح للسوق، أو حتى مؤشر مرجح بالتساوي أو مؤشر مرجح للإيرادات. وذلك لأن الطبيعة الفريدة لكل منهجية بناء مؤشر لديها العديد من نقاط القوة والضعف التي تجعل من الصعب التوصل إلى توافق في الآراء حول أفضل منهجية للاستخدام.

تمييز هام بين المخاطر والتذبذب
عند تحليل أداء داو، من المهم أن نأخذ في الاعتبار أنه يعتبر من قبل البعض أن يكون مؤشر متقلب. ولذلك، فإن العديد من المهنيين الاستثمار لا يوصي عادة الاستثمار في المنتجات التي تتبع دجيا. ومع ذلك، هناك فرق كبير بين المخاطر التجارية للشركات التي تشكل داو وتقلب المؤشر. وذلك لأن الشركات التي تتكون من دجيا تمثل 30 من أكثر الشركات الراسخة في العالم. ولذلك، فإن مخاطر أعمالهم منخفضة نسبيا لأنه من المستبعد جدا أن يفلسوا. ومع ذلك، فإن سعر سهم هذه الشركات يمكن أن يتذبذب بشكل كبير على مدى فترات قصيرة. ونتيجة لذلك، فإن المنتجات الاستثمارية التي تكرر أداء داو يمكن أن تواجه مكاسب وخسائر كبيرة على المدى القصير.

أفضل سيارة استثمارية لبيئة السوق اليوم
نظرا للأسواق التي لا يمكن التنبؤ بها والمتقلبة للغاية والتي شهدها المستثمرون على مدى السنوات الأخيرة، ينبغي أن تعتبر صناديق التداول المتداولة (إتفس) أداة الاستثمار الجديدة المفضلة. صناديق الاستثمار المتداولة هي منتجات مثالية لأنها تتاجر على أساس الوقت الحقيقي، لديهم خطأ تتبع منخفضة فيما يتعلق المؤشر، تعرضهم للسوق يمكن التحوط من خلال استخدام خيارات وضع والدعوة، فإنها يمكن أن تكون هامش من أجل والأداء النفوذ، فإنها يمكن أن تباع قصيرة، فهي فعالة من حيث الضرائب، فإنها تتطلب الحد الأدنى من النقد لتوظيف وأنها غير مكلفة. وبالنظر إلى هذه الميزات، فإن صناديق الاستثمار المتداولة لديها ميزة هيكلية كبيرة على الصناديق الاستثمارية لأنها أكثر مرونة وتمكن المستثمرين من توفير المزيد من الخيارات للتعامل مع عدم اليقين في السوق.

استراتيجيات الاستثمار القديمة للمستثمرين الجدد
يجب أن يفهم المستثمرون أن هناك احتمال خسائر فادحة إذا كانوا يستثمرون في منتجات مرتبطة ب داو. ولذلك، فإن الاستراتيجيات التالية ليست للمستثمرين عديمي الخبرة الذين يرغبون في استخدام نهج "الاستثمار وننسى ذلك" للاستثمار. ومع ذلك، إذا كان لديك مصلحة في الاستثمار، ونحن على استعداد لاتخاذ الوقت والجهد لمعرفة المزيد عن ذلك، وهناك مجموعة من الاستراتيجيات التي يمكنك استخدامها التي هي متفوقة على الاستراتيجيات التي توصف بها معظم المستشارين الماليين. ومع ذلك، تتطلب هذه الاستراتيجيات أيضا تغييرا في الفلسفة - من عقلية الشراء والشراء البسيطة - إلى الاستراتيجيات التي لها أفق زمني أقصر بكثير. وفيما يلي مثال على ثلاث استراتيجيات من هذا القبيل:
وضع الحماية
تتكون استراتيجية وضع الحماية من موقف طويل في مؤشر داو إتف وشراء خيارات الشراء على نفس إتف الأساسية. هذه الاستراتيجية سوف تسدد إذا رفعت دجيا، وسوف تحمي الاستثمار الخاص بك إذا انخفض دجيا.

البيع القصير
في المقابل، يمكن للمستثمرين تنفيذ استراتيجية بيع قصيرة وقائية عن طريق بيع قصيرة داو إتف وشراء خيارات الاتصال على نفس إتف الأساسية. هذه الاستراتيجية سوف تسدد إذا انخفض دجيا وسوف حماية الاستثمار الخاص بك إذا كان دجيا ترتفع.

المكالمة المغطاة
وأخيرا، يمكن للمستثمرين أن يولدوا قسطا متواضعا على قمة موقف داو إتف طويلا من خلال تنفيذ استراتيجية مكالمة مغطاة. وتستتبع هذه الاستراتيجية شراء صندوق الاستثمار الأجنبي التابع ل دجيا وبيع خيارات الاتصال على نفس إتف الأساسية. وستستفيد هذه الاستراتيجية إذا ظلت داو مستقرة نسبيا، ولا تتجاوز سعر الإضراب لخيارات المكالمة المباعة. ومع ذلك، لا توجد حماية من الجانب السلبي توفرها استراتيجية المكالمة المغطاة، لذلك يجب على المستثمرين أن يكونوا واثقين من أن داو سوف تبقى مسطحة قبل تنفيذ هذه الاستراتيجية.

الاستفادة من هذه الاستراتيجيات هو أن المستثمرين يمكن تحديد مقدار المخاطر التي تريد أن تأخذ، أو قسط إضافي التي تريد الحصول عليها، من خلال تحديد سعر الإضراب على خيارات وضع أو الاتصال التي يستخدمونها. وكما ترون من هذه الأمثلة، يمكن استخدام المشتقات للتخفيف من مخاطر الخسارة على الاستثمار أو القضاء عليها، ويمكن استخدامها لتوليد معدل عائد متواضع خالي من المخاطر. واستنادا إلى هذه الاستراتيجيات وحدها، ينبغي أن يكون واضحا أن الصكوك المشتقة ليست "أسلحة الدمار الشامل المالي" - على الأقل إذا لم تستخدم بشكل مناسب من قبل المستثمرين الأكفاء.
والآن بعد أن كان تركيزك على داو، وأنت تعرف نوع المركبة الاستثمارية التي يجب عليك استخدامها والاستراتيجية الاستثمارية المناسبة لاستخدامها في كل نوع من بيئة السوق، فإن السؤالين التاليين اللذين يجب أن تسألهما هما: "كيف هل يمكنني تحديد ما إذا كان المستوى الحالي ل دجيا أقل من قيمتها الحقيقية أو قيمته أو قيمته، وكيف يمكنني تحديد أي اتجاه من المرجح أن يتحرك دجيا؟ "
لسوء الحظ، ليس هناك طريقة مؤكدة للتنبؤ بالاتجاه المستقبلي لل الأسواق. ومع ذلك، يمكن للمستثمرين تقييم الأقساط المرتبطة بالخيارات المرتبطة بمؤشر داو إتف لقياس العرض الحالي للتذبذب المتوقع في السوق. وينبغي أن يستند هذا التحديد إلى تكلفة الخيارات، حيث تشير أقساط الخيار الأعلى إلى ارتفاع التقلبات الضمنية في السوق. وبالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستثمرين استخدام تكلفة الخيارات المرتبطة داو لتحديد مبلغ التعادل على إتف دجيا. وباستخدام هذه النهج، يمكن للمستثمرين تحديد ما إذا كانت المخاطر الحالية في داو تستحق المشاركة في السوق. وعلاوة على ذلك، إذا كنت على استعداد لاتخاذ الوقت لتحليل النطاق التاريخي لأسعار الأسهم المرتبطة المكونات التي تشكل داو، ومن ثم مراجعة مضاعفات السوق من الشركات التي تشكل داو، يجب أن تكون قادرا على بدقة قياس مستوى تقييم المؤشر، وبالتالي تقلبه المحتمل. وأخيرا، وباستخدام هذا النهج، يجب عليك أيضا أن تكون قادرا على قياس اتجاه داو تتجه، والاستراتيجية المناسبة لتوظيف والمخاطر والربح المحتمل أن كنت على استعداد لجعل على مدى أفق الاستثمار الخاص بك.

الخلاصة

المستثمرين الأفراد الذين يرغبون في زيادة معرفتهم الاستثمارية، واكتساب المزيد من الخبرة العملية على الاستثمار والسيطرة على مسؤولياتهم الاستثمارية الشخصية يجب أن تنظر في الاستثمار في إتف التي ترتبط بمتوسط ​​داو جونز الصناعي. باتباع هذه الاستراتيجيات، ليس فقط سوف تزيد المعرفة الاستثمار الخاص بك بشكل جيد فوق معظم المستثمرين، وسوف أيضا من المحتمل أن تطور هواية بناءة من شأنها أن تسدد مع العديد من الفوائد المستقبلية المباشرة وغير المباشرة.