هناك علاقة إيجابية محدودة بين أسعار النفط الخام والغاز الطبيعي. ويبدو من المنطقي وجود علاقة إيجابية بين السلع، خاصة وأن الغاز الطبيعي غالبا ما يكون نتيجة ثانوية للحفر على النفط الخام. وفي حين أن النفط الخام والغاز الطبيعي في بعض الأحيان كان لهما علاقة إيجابية، فإن أسواق كل سلعة تختلف اختلافا كبيرا وتخضع لقوى أساسية مختلفة. ويظهر التحليل الإحصائي أن هناك فترات من الارتباط الإيجابي ولكن عموما هناك ارتباطان محدودان.

معامل الارتباط

معامل الارتباط هو مقياس إحصائي لمدى تحرك سعر الغاز الطبيعي والنفط الخام معا. وهو أيضا مقياس لدرجة تحرك الأسعار معا. ويقاس معامل الارتباط على مقياس من -1 إلى +1. يشير مقياس +1 إلى وجود علاقة إيجابية ممتازة بين سعرين للأصول. وهذا يعني أن أسعار الأصول تتحرك معا في نفس الاتجاه إلى نفس الدرجة بالتناسب في كل وقت.

يشير مقياس -1 إلى وجود علاقة سلبية كاملة. وهذا يعني أن أسعار الأصول تتحرك في الاتجاه المعاكس لبعضها البعض في نفس النسبة طوال الوقت. وإذا كان معامل الارتباط صفرا، فهذا يعني عدم وجود علاقة بين السعرين. وكثيرا ما يستخدم معامل الارتباط في إنشاء المحافظ من خلال توفير مقياس إحصائي لتنويع الأصول في المحفظة.

- 3>>

ارتباطات ربع سنوية

توفر إدارة معلومات الطاقة (إيا) بيانات تاريخية عن العلاقة اليومية بين السلع على أساس ربع سنوي. وتشير هذه المعلومات إلى أن العلاقة بين النفط الخام والغاز الطبيعي آخذة في الانخفاض. على سبيل المثال، في عام 2004، كان متوسط ​​الارتباط الفصلي بين السعرين حوالي 45. هذا هو ارتباط إيجابي معتدل. في عام 2010، انخفض متوسط ​​الارتباط هذا إلى -0. 006، والتي تبين أن هناك علاقة ضئيلة جدا بين الأسعار. في عام 2014، كان متوسط ​​الارتباط 0 075. وهذا يدل أيضا على وجود علاقة ضئيلة جدا. ومع ذلك، فإن الربعين الأولين من عام 2015 يظهران ارتباطا متوسطا قدره 0. 195 وهو إيجابي قليلا. وانخفضت أسعار السلعتين عموما خلال هذه الفترة.

كان أعلى ارتباط في الربع الثالث من عام 2005 بمقياس 099. 099. وكان أدنى ارتباط في الربع الثالث من عام 2010 مع ارتباط سلبي من -0. 21 - وبصورة عامة، ينخفض ​​الترابط. ويرى تقييم الأثر البيئي أن هذا يرجع إلى زيادة إنتاج الغاز الطبيعي الصخري.

إنتاج الغاز الطبيعي

زاد إنتاج زيت الغاز الطبيعي بشكل كبير مع اكتشاف تقنيات حفر الصخر الزيتي الجديدة.بين عامي 2007 و 2012، ارتفع إنتاج الغاز الطبيعي من الحفر الصخري بنسبة 417٪. وقد ارتفع الإنتاج الإجمالي بحوالي 20٪ خلال نفس الفترة. وقد أظهرت أسعار الغاز الطبيعي تقلبات أكبر تاريخيا من أسعار النفط الخام. كما أثرت أسعار الغاز الطبيعي المنخفضة على البعض في التحول إلى زيادة استخدام السلعة مقابل النفط الخام. وقد زاد استخدام الغاز الطبيعي في قطاع النقل بنسبة 22٪ من عام 2007 إلى عام 2012.

إنتاج النفط الخام

أدت تقنيات الحفر الصخري نفسها إلى زيادة إنتاج النفط الخام. وارتفع الإنتاج اليومي من النفط الخام من 5. 35 مليون برميل يوميا في عام 2009 إلى 6. 5 مليون برميل في عام 2012. وارتفع الإنتاج في عام 2014 إلى أكثر من 8 ملايين برميل يوميا. وتشير التقديرات لعام 2015 إلى أن هذا العدد من المرجح أن ينمو حتى أكبر.

هذا الإنتاج المتزايد هو أحد أسباب الانخفاض الهائل في أسعار النفط في الفترة من 2014 إلى 2015. وكان النفط يتداول بأكثر من 105 دولارات للبرميل في يونيو من عام 2014. وبحلول أواخر يناير من عام 2015، بلغ سعر هذا السعر نحو 45 دولارا للبرميل . وكان العرض يتجاوز الطلب. زيادة الإنتاج جنبا إلى جنب مع انخفاض الطلب قد يضر الأسعار. وعلاوة على ذلك، فإن عدم اليقين الاقتصادي في جميع أنحاء العالم يثير التشكيك في قوة الطلب في المستقبل.