غالبا ما يشار إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (سيك) باسم الوكالة الدولية للطاقة في وول ستريت، ولكن لن يكون هناك الكثير من التمدد للتفكير في ذلك باسم " . "إن اثنين من الأهداف الرئيسية للمجلس الأعلى للرقابة هو حماية المستثمرين والحفاظ على أسواق عادلة ومنظمة وفعالة، على غرار الأهداف الرئيسية لقوة الشرطة العادية لحماية الجمهور والحفاظ على القانون والنظام. وللمجلس الأعلى للأوراق المالية أيضا هدف رئيسي ثالث في مهمته الثلاثية - تيسير تكوين رأس المال الضروري للحفاظ على النمو الاقتصادي. وتقتضي هذه الأهداف المتنوعة إشراك المجلس الأعلى للتعليم في العديد من مجالات أسواق رأس المال، على النحو المبين أدناه.

- 1>>

لماذا تم إنشاء لجنة الأوراق المالية الأمريكية

تأسست لجنة الأوراق المالية والسلع في عام 1934، عندما كان الاقتصاد الأمريكي في قبضة الحديد من الكساد الكبير الذي كان يعجل جزئيا من انهيار السوق عام 1929. الاتحادية لم يكن تنظيم أسواق الأوراق المالية موضوعا محترقا في أيام العجلة الحرة في العشرينيات. وفي حين ارتفع نشاط الأوراق المالية في فترة ما بعد الحرب العالمية الأولى، لم يتم السعي بنشاط إلى تطبيق اللوائح المقترحة الرامية إلى الكشف عن البيانات المالية ومنع عمليات الاحتيال في الأوراق المالية. فبينما توافد نحو 20 مليون مستثمر في الولايات المتحدة إلى سوق الأسهم خلال "عشرينات القرن العشرين"، أدى الجمع بين بيئة تكهنات شديدة وقلة التنظيم إلى تفشي مخزونات الأسهم.

انتهى الهيجان المضاربي مع انهيار سوق الأسهم في أكتوبر 1929، مما أدى إلى خسائر هائلة على ثقة الجمهور في الأسواق. نصف 50 مليار دولار في الأوراق المالية الجديدة الصادرة في 1920s أصبح لا قيمة لها، وبحلول عام 1932، كانت الأسهم الأمريكية لا تتجاوز خمس قيمها في صيف عام 1929. مع المستثمرين والبنوك تفقد مبالغ هائلة من المال، 5، 000 البنوك الأمريكية قد فشلت بحلول عام 1933، في حين بلغت نسبة البطالة 30٪.

- 3>>

في هذه الفترة الكئيبة، كان هناك توافق متزايد في الآراء بين المشرعين الأميركيين بأن الانتعاش الاقتصادي يمكن أن يستمر إلا إذا تم استعادة ثقة الجمهور والثقة في أسواق رأس المال. عقد الكونغرس الأمريكي جلسات استماع لتحديد السبب الجذري للمشاكل الاقتصادية والبحث عن حلول، وبناء على النتائج التي توصل إليها، أصدر قانون الأوراق المالية لعام 1933. في العام التالي، تم إنشاء المجلس الأعلى للتعليم من قبل قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934. القانون تهدف إلى استعادة الثقة العامة في أسواق رأس المال من خلال تزويد المستثمرين والأسواق بمعلومات أكثر موثوقية، وقواعد شفافة وواضحة لتعزيز التعامل الصادق. وعين الرئيس فرانكلين روزفلت في وقت لاحق جوزيف كينيدي - والد الرئيس جون ف. كينيدي - كأول رئيس للمجلس الأعلى للتعليم.

المبادئ التأسيسية

يفسر المجلس الأعلى للتعليم وينفذ القوانين الاتحادية التي تحكم الولايات المتحدة.صناعة الأوراق المالية، والتي تقوم على مبدأين أساسيين -

• يجب أن يكون للمستثمرين إمكانية الوصول إلى جميع المعلومات ذات الصلة حول الأمن قبل اتخاذ قرار الاستثمار. لذلك يجب على الشركات التي تقدم الأوراق المالية للجمهور أن تكشف عن معلومات شاملة ودقيقة عن أعمالها والأوراق المالية المعروضة للبيع والمخاطر التي ينطوي عليها الاستثمار فيها.
• يجب على الأشخاص المشاركين في بيع الأوراق المالية والتجارة أن يضعوا مصالح المستثمرين أولا وأن يعاملوها بنزاهة وأمانة. ويضمن المجلس الأعلى للرقابة ذلك من خلال الإشراف على اللاعبين الرئيسيين في صناعة الأوراق المالية، بما في ذلك البورصات والوسطاء / الوكلاء والمستشارين والصناديق ووكالات التصنيف.

كما يذكر المجلس الأعلى للتعليم على موقعه على الانترنت، هو أولا وقبل كل شيء وكالة إنفاذ القانون. يمكن القول إن وحدة سيك الأكثر مخافة، شعبة الإنفاذ جلبت إجراءات إنفاذ المدنية ضد عدد لا يحصى من الأفراد والشركات لانتهاكات قانون الأوراق المالية مثل التداول من الداخل، والاحتيال المحاسبة وتوفير معلومات مضللة حول الأوراق المالية المقدمة للجمهور.

لجنة المجلس الأعلى للأوراق المالية

المجلس الأعلى للتعليم لديه خمسة مفوضين يعينهم رئيس الولايات المتحدة، بناء على مشورة وموافقة مجلس الشيوخ. ويعين الرئيس أحد المفوضين الخمسة رئيسا للجنة؛ وأدت الرئيسة الحالية، ماري جو وايت، اليمين الدستورية في 10 أبريل / نيسان 2013، وستعمل في منصبه حتى عام 2019.

يخدم المفوضون فترات خمس سنوات متداخلة، تنتهي مدة مفوض واحد في 5 يونيو من كل عام. من أجل ضمان أن المجلس الأعلى للتعليم لا يزال غير حزبي، يمكن أن يكون ثلاثة مفوضين كحد أقصى ينتمون إلى نفس الحزب السياسي.

مقر المجلس الأعلى للتعليم في واشنطن العاصمة. وهي مقسمة إلى خمسة أقسام و 23 مكتبا، ويوجد فيها حوالي 3 500 موظف في واشنطن و 11 مكتبا إقليميا في جميع أنحاء الولايات المتحدة

تقع على عاتق الأقسام الخمس التابعة للمجلس الأعلى للتعليم المسؤوليات التالية:

• شعبة تمويل المؤسسات الإفصاح عن الشركات من المعلومات الهامة للجمهور المستثمر. وهو يستعرض الوثائق التي يطلب من الشركات العامة تقديمها لدى المجلس الأعلى للتعليم، مثل بيانات التسجيل، والإيداعات السنوية والربع سنوية، والمواد الوكيل والتقارير السنوية. وتوفر الشعبة أيضا ترجمة لأفعال الأوراق المالية، وتراقب أنشطة مهنة المحاسبة التي تؤدي إلى صياغة مبادئ المحاسبة المقبولة عموما، وتقدم التوجيه والمشورة للمسجلين والجمهور لمساعدتهم على الامتثال لقانون الأوراق المالية.
• قسم التداول والأسواق - يساعد المجلس الأعلى للتعليم على تنفيذ مسؤولياته للحفاظ على أسواق عادلة ومنظمة وفعالة. ويوفر الرقابة اليومية للمشاركين الرئيسيين في سوق الأوراق المالية ويشرف أيضا على مؤسسة حماية المستثمرين للأوراق المالية. وتشمل المسؤوليات الإضافية مراجعة القواعد الجديدة المقترحة والتغييرات المقترحة على القواعد القائمة، ومراقبة السوق.
• شعبة إدارة الاستثمار - هي المسؤولة عن حماية المستثمرين، وتعزيز تكوين رأس المال من خلال الرقابة والتنظيم من U.صناعة إدارة الاستثمار، والتي تشمل الصناديق الاستثمارية ومديري الصناديق المهنية ومحللي البحوث ومستشاري الاستثمار لعملاء التجزئة. وتركز هذه الشعبة على ضمان أن تكون اإلفصاحات عن استثمارات التجزئة الشعبية مثل الصناديق االستثمارية والصناديق المتداولة في البورصة مفيدة للمستثمرين األفراد، وأن التكاليف التنظيمية التي يتحملها المستهلكون ليست مفرطة. وتشمل مسؤوليات إضافية مساعدة المجلس الأعلى للتعليم في تفسير القوانين واللوائح للجمهور، وتقديم المساعدة في مسائل الإنفاذ التي تنطوي على شركات الاستثمار والمستشارين.
• قسم الإنفاذ - يساعد المجلس الأعلى للرقابة على تنفيذ مهامه المتعلقة بإنفاذ القانون من خلال: (أ) التوصية ببدء التحقيقات في انتهاكات قانون الأوراق المالية؛ و (ب) التوصية بأن تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات باتخاذ إجراءات مدنية في المحكمة الاتحادية أو كإجراءات إدارية قبل قاضي القانون الإداري، و (ج) عن طريق مقاضاة هذه القضايا نيابة عن المجلس الأعلى للتعليم. كما تعمل عن كثب مع وكالات إنفاذ القانون لتقديم القضايا الجنائية عند الاقتضاء.
• شعبة التحليل الاقتصادي والمخاطر - تقدم الوظيفتان الرئيسيتان للشعبة تحليلات اقتصادية لدعم وضع السياسات ووضع السياسات في المجلس الأعلى للتعليم؛ وتقديم البحوث والتحليل وتقييم المخاطر وتحليل البيانات لدعم المجلس الأعلى للتعليم بشأن المسائل التي تعرض أكبر المخاطر المتصورة في الدعاوى القضائية، والفحوص، واستعراضات المسجلين.

أحدث التطورات

سمعت سمعة شركة سيك النجمية قليلا في السنوات الأخيرة بسبب فشلها في الكشف عن مخططات بيرني مادوف و ألين ستانفورد بونزي الضخمة، فضلا عن عدم نجاحها في حجز أحد اللاعبين الكبار حقا الذين ساهموا في الأزمة المالية 2008-2009. ومع ذلك، فقد سجل فوزين كبيرين في الحملة الصليبية الجارية ضد جريمة ذوي الياقات البيضاء.

• راج راجاراتنام - في عام 2011، حكم على مدير صندوق التحوط بالملياردير راجاراتنام بالسجن لمدة 11 عاما بتهمة التداول من الداخل، وهو أطول عقوبة السجن المفروضة في مثل هذه الحالة. مؤسس ومدير صندوق التحوط جاليون، وأدين راجاراتنام لتنظيم حلقة واسعة النطاق من الداخل التداول التي شملت راجات غوبتا، الرئيس التنفيذي السابق ماكينزي وعضو مجلس إدارة جولدمان ساكس.
• ساك كابيتال - في نوفمبر 2013، وافقت شركة ساك كابيتال - التي أسسها ستيف كوهين، أحد أكثر 150 شخصا ثراء في العالم - على تسجيل دولار واحد. 8 مليارات غرامة للتداول من الداخل. زعم المجلس الأعلى للتعليم أن التداول من الداخل كان منتشرا على نطاق واسع في ساك كابيتال، وشمل أسهم أكثر من 20 شركة عامة من عام 1999 إلى عام 2010. وهناك ثمانية تجار أو محللين عملوا في ساك إما أدينوا أو اعترفوا بالذنب بتهمة التداول من الداخل .

الخلاصة

ولاية المجلس الأعلى للتعليم الثلاثية لحماية المستثمرين، والحفاظ على الأسواق المنظمة وتسهيل تكوين رأس المال يجعلها واحدة من أهم الكيانات في أسواق رأس المال والأسواق المالية. وسيستمر التعقيد المتزايد لهذه الأسواق في إعطاء المجلس الأعلى للأوراق المالية دورا بارزا في ضمان أن تعمل بشكل سلس وتوفر لجميع المستثمرين مجالا متكافئا.