مجموعة فورستار هي واحدة من أكثر المجموعات إثارة للاهتمام المتاحة للمستثمرين اليوم. وتمتلك هذه الشركة 111000 فدانا من العقارات منخفضة الأساس تقع في 11 ولاية و 14 سوقا و 7 أصول تجارية كبيرة ومدرة للدخل، وحوالي 590 ألف فدان من المعادن الصافية، وخاصة في ولاية تكساس ولويزيانا وألباما وجورجيا. كما تدير شركة فورستار ما يقرب من 100 ألف فدان من أراضي الولايات المتحدة كمشجرة للأخشاب، مما يؤدي إلى نمو الألياف ومبيعاتها. كما أن لديها ما يقرب من 1. 5 مليون فدان من المصالح المائية في ولاية تكساس ولويزيانا وألباما وجورجيا. وتعمل الشركة كمطور عقاري للمجتمعات الرئيسية ذات الأسرة الواحدة والمختلطة الاستخدام، فضلا عن المجمعات السكنية متعددة الأسرة. كما يبيع هذا القطاع من األراضي غير المطورة والمشاريع العقارية التجارية المطورة جزئيا.

على الرغم من هذه المجموعة القيمة بشكل لا يصدق من الأصول، انخفض سعر السهم بأكثر من 30٪ على مدى السنوات الخمس الماضية حتى مع ارتفاع السوق. وقد اكتسبت الأسهم العقارية مقارنة أكثر من 100٪ خلال نفس الفترة الزمنية. (انظر أيضا: التقارير الاقتصادية التي تؤثر على الأسهم العقارية). وقد طغت على كل قيمة العمليات العقارية، فضلا عن أقسام الأخشاب والمعادن والماء من قرار الشركة في عام 2012 لشراء شركة كريدو للبترول 146 $ مليون. أن القول بأن شراء شركة النفط المحلية مع العمليات في حقل باكين الصخرية كان خطأ سيكون أقل من الواقع. حتى الآن قضت فورستار أكثر من 300 مليون دولار على هذه الشركة، وأنها لا تزال تخسر المال. في الربع الثاني من هذا العام وحده، أخذت 57 مليون دولار من الانخفاضات نتيجة لانخفاض أسعار النفط والغاز.

جذب انتباه الناشطين

كان الأمر مجرد مسألة وقت قبل أن يستحوذ هذا الوضع على اهتمام المستثمرين الناشطين. مع تحسن العقارات و مولتفاميلي الناشئة كما سخونة القطاع في الأسواق العقارية، يبدو ضعف في النفط والغاز كان يلقي بظلالها على الأعمال التجارية يحتمل أن تكون مربحة وقيمة العقارات. وفي نوفمبر / تشرين الثاني من عام 2014، قامت شركتان ناشطتان، هما سبرينغول وكوف ستريت، بإيداع شركة 13D مع هيئة الأوراق المالية والبورصات تعلن أنها قد انضمت إلى قواتها للحصول على 6٪ من أسهم الشركة. في عملية الإيداع، قال المستثمرون الناشطون إنهم قد اشتروا الأسهم لأنهم شعروا بأن الشركة كانت بأقل من قيمتها، وأجروا محادثات مع الإدارة حول كيفية تحسين قيمة المساهمين.

- 3>>

في يناير / كانون الثاني، رفعوا 13D أخرى أعلنوا أنهم زادوا ملكيتها إلى أكثر من 7٪، وأرسلوا رسالة إلى الإدارة توضح ما كانوا يعتقدون أن إدارة الغابات تحتاج إلى القيام به لتحسين أداء سعر السهم. وأعربوا عن مخاوفهم من مجلس الإدارة الحالي، واقترحوا أن تركز الإدارة على الأعمال العقارية الأساسية، وتأجير المساحات المعدنية إلى "أطراف أكثر قدرة، والخروج من قطاع النفط والغاز."في شباط / فبراير، توصلت فورستر إلى اتفاق مع اثنين من أموال الناشطين وعينت اثنين من ممثليها في مجلس الإدارة.

تغيير الاتجاه

نتيجة للمشاركة الناشطة، أعلنت الشركة في مايو أنها قد استعرضت واستطاعوا التركيز على عملياتهم العقارية، حيث خفضوا بشكل كبير النفقات الرأسمالية في قطاع النفط والغاز، مما سمح لهم بحصاد التدفقات النقدية من العمليات القائمة، كما قالوا إنهم سينقلون 70 ألف فدان من الأراضي الخشبية إلى حقيقة وقال جيم ديكوسمو الرئيس التنفيذي للمستثمرين في ذلك الوقت "إن إعلاننا اليوم عن خطتنا يعكس الالتزام القوي من قبل مجلس الإدارة وفريق الإدارة لتحقيق أقصى قدر من قيمة المساهمين على المدى الطويل من خلال بناء أفضل من

التغييرات التنفيذية

في أحدث التطورات، استقال السيد ديكوسمو من منصب الرئيس التنفيذي وتم استبدال ب فيليب J. ويبر، الذي كان رئيسا للجنة االستثمار العقاري للشركة. وبعد بضعة أيام، استقال المدير المالي كريستوفر هاينز أيضا، وحل محله تشارلز د. جيهل، نائب الرئيس التنفيذي السابق لقسم النفط والغاز. كما تم إجراء تغييرات على مجلس اإلدارة إلعطاء أعضاء جدد خبرة في مجال العقارات.

أشاد أندرو م. والاش، الرئيس التنفيذي المشارك لشركة سبرينغول، بالتغييرات التنفيذية وتغيير التركيز. وأصدر بيانا صحفيا جاء فيه: "نثني على مجلس إدارة فوريستار على هذا التحول في الوقت المناسب وعلى الخطوات الأخيرة لتركيز الأعمال التجارية في المقام الأول على التطوير العقاري، ونحن نتطلع إلى العمل مع مجلس الإدارة والإدارة الجديدة لمواصلة تعظيم قيمة المساهمين .

قيمة محتملة

إن مشاكل النفط والغاز تخفي نشاطا محتملا في مجال التطوير العقاري، فبمجرد التخلص من خسائر النفط والغاز وتحويل عمليات التعادل المعدنية إلى العقارات، يمكن أن تكون قيمة هذه الشركة لوت أكثر من الحالي 475 مليون $ سقف السوق، وإذا قمت بتخصيص أرباح العقارات السنوية من 15 مليون $، سيكون لديك أرباح سنوية تبلغ حوالي 62 مليون $، وإذا كانت الشركة تداولت في مضاعفة الأرباح بين 15 و 20 أن العقارات الأخرى المماثلة والمطورين التجارة ل، وستكون الشركة تستحق في مكان ما بين 930 مليون $ و $ 2400000000. عند تشغيل الأرقام، فمن السهل أن نرى ما جذب المستثمرين النشطين للشركة.

سبرينغول وشارع كوف سوف يكون بعض الشركة كمستثمرين ناشطين في فوريستر المضي قدما. وفي 29 سبتمبر / أيلول، قدم المستثمر الناشط جيمس باباس إعلانا جديدا عن 13D أعلن فيه أن شركته جسب إنفستمنت بارتنيرشيب، قد استحوذت على حوالي 6. 5٪ من الشركة وكانت مشترين نشطين للسهم خلال ال 60 يوما الماضية. وقد شارك السيد باباس في عدة حملات ناشطة خلال مسيرته المهنية.

خلاصة

فورستر لديها مجموعة قيمة من الأصول، وخاصة العقارات والتنمية الأعمال. وإذا تمكن النشطاء من إجبار المجلس على الخروج تماما من أعمال النفط والغاز، يمكن أن يكون للسهم القدرة على تحقيق مكاسب كبيرة لمساهمي المرضى.