أدت الابتكارات التقنية والمالية إلى إدخال أدوات مالية معقدة واستراتيجيات تجارية ذات نطاق عالمي. ونتيجة لبعض هذه التطورات، فإن الشفافية واإلجراءات والرقابة عرضة للتعرض للخطر. ويمثل منع النشاط غير القانوني تحديا متزايد للمنظمين، كما أن الخيارات، وهي أدوات معقدة، تضيف المزيد من الطبقات إلى اللوائح المطلوبة، مع رسومها المتغيرة للوساطة مع هياكل معقدة، وتسمح بمستويات الرفع ذات التعرض الشديد المخاطر. في هذه المقالة، نناقش اللوائح الأساسية، والهيئات الإدارية، وأنشطتها لسوق الخيارات في الولايات المتحدة.

إن الهدف الرئيسي للسوق المالي المنظم هو حماية حقوق واهتمام المستثمر المشترك من خلال فرض مجموعة البروتوكولات المطلوبة. الخيارات في الولايات المتحدة إنشاء أو تسجيل أو توحيد أو تعديل أو مراجعة (حسب الضرورة) قواعد خيارات التداول في الولايات المتحدة، والتي تشمل:

• سلاسل الخيارات لسعر الإضراب معين وتواريخ انتهاء الصلاحية
• وحدات التداول
• وضع قيود على التحفظ
• وضع قيود على التحفظ
• قواعد التقادم
• قواعد ترتيب الطلبات ومعالجة الاستثناء
• قواعد المعاملات المتعلقة بتبادل العملات
• وضع الرافعة المالية وحدود الهامش < قواعد البيع القصيرة.

وبالإضافة إلى ذلك، تضع الهيئات التنظيمية متطلبات بشأن الإبلاغ التجاري وآليات مناولة المنازعات والإجراءات التأديبية ضد الأفراد والشركات غير المتوافقة مع المعايير. وتفرض معظم هذه القواعد واللوائح عن طريق شركات الوساطة.

يمكن تداول عقد الخيار على السهم / المؤشر أو على الفوركس / السلع / العقود الآجلة كضمانة. وتقوم منظمات أمريكية مختلفة بتنظيم هذه الفئات. وتتولى لجنة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تنظيم الصناعة المالية الإشراف على جميع عقود الخيارات المتداولة في البورصة؛ في حين يتم مراقبة عقود الخيارات على الفوركس / السلع / العقود الآجلة من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (كفتك) والرابطة الوطنية للعقود الآجلة (نفا).

-

لجنة الأوراق المالية والبورصات

قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات (سيك)، التي تأسست في عام 1934، برسالة مهمة "لحماية المستثمرين، والحفاظ على أسواق عادلة ومنظمة وفعالة، وتسهيل تكوين رأس المال. "ويضع لوائح لضمان اتباع ممارسات عادلة في الأسواق بشفافية كاملة. وهناك قائمة كاملة من سيك قواعد التداول الخيار متاح هنا.

هيئة تنظيم الصناعة المالية

أنشئت في عام 2007، وهي هيئة غير حكومية مكرسة لسلامة المستثمرين وموثوقية السوق من خلال التنظيم. وينصب تركيزها الرئيسي على امتثال شركات الأمن والسماسرة لمجموعة من القواعد وعلى ضمان شفافية السوق. يمكن تقسيم عمليات فينرا إلى أربعة أقسام:

تثقيف الجمهور حول الاستثمار، والتعامل مع المال، والاحتيال، وإدارة المخاطر من خلال وحدات التدريب المتاحة على موقعها على الانترنت.

• تسجيل الوساطة والتاجر الإلزامي: جميع الشركات في التعامل مع الأوراق المالية التجارية في الولايات المتحدة ملزمة بالتسجيل مع فينرا وتصبح وسيط مرخص تاجر. وإذا لم يفعلوا ذلك، فإنهم قد يتعرضون للعقوبات، والإجراءات القانونية، وحتى الإغلاق.
• تراخيص الامتحانات والامتحانات.
• حفظ السجلات للإجراءات التأديبية.
• تتوفر اللوائح الخاصة بخيار فينرا في دليل تنظيم الخيارات التفصيلية. يتم التحقق بعناية من المقترحات من قبل أعضاء التبادل لتقييم الأثر، وإذا وجدت مناسبة، يتم تنفيذ التغييرات القاعدة وفقا للمجلس الأعلى للتعليم.

لجنة تداول العقود الآجلة

تأسست في عام 1974، وهي هيئة حكومية تساعد التجارة المستقبلية للقطاعات المختلفة مثل الزراعة والعالمية والأسواق، والطاقة، والأسواق البيئية. ويهدف تنظيمها إلى الوفاء بمهمتها "لحماية المشاركين في السوق والجمهور من الاحتيال والتلاعب والممارسات التعسفية والمخاطر النظامية المتعلقة بالمشتقات. "كما يوفر كفتك آليات للتجار الأفراد لتقديم شكوى، فضلا عن برنامج المبلغين عن المخالفات. وفيما يلي قائمة التبادلات التي ترصدها كفتك:

1. شيكاغو خيارات مجلس الصرف

2. مجلس شيكاغو للتجارة

3. بورصة شيكاغو التجارية

4. HedgeStreet

5. بورصة العقود الآجلة الأمريكية

6. كانساس سيتي مجلس التجارة

7. مينيابوليس الحبوب الصرف

8. بورصة نيويورك التجارية

9. مجلس التجارة في نيويورك

10. أونيتشيكاغو

الرابطة الوطنية للعقود الآجلة

الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (نفا) هي "موفر مستقل رئيس الوزراء للبرامج التنظيمية الفعالة والمبتكرة التي تضمن نزاهة أسواق المشتقات" (بما في ذلك الخيارات). يتوفر دليل تنظيمي مفصل (بما في ذلك الخيارات) على الموقع الرسمي ل نفا. جميع أعضاء نفا لديهم الالتزامات التالية:

ليكون عضوا مسجلا / مسجل في نفا.

• الالتزام بمتطلبات رأس المال الأساسية.
• حفظ السجلات وإعداد التقارير التي ينبغي أن تكون شاملة لجميع المعاملات والأنشطة التجارية ذات الصلة.
• تعليمات خيارات الولايات المتحدة الرئيسية

فيما يلي بعض اللوائح الرئيسية في الولايات المتحدة:

يطلب من تجار الخيارات في الولايات المتحدة التجارة ضمن الحدود المقررة التي يحددها المنظم المعني.

• لأن التداول القصير على الخيارات يمكن أن يؤدي في كثير من الأحيان إلى فقدان أكثر من المبلغ المتداول، وحدود الرافعة المالية، ومتطلبات الهامش، والمراكز القصيرة لديها معظم اللوائح لحماية المستثمرين والتجار من مخاطر غير معروفة.
• مطلوب من التجار الخيار للحفاظ على الحد الأدنى للمبلغ الهامش كما حددها الوسيط، استنادا إلى اللوائح.
• بالنسبة للخيارات القصيرة على الفوركس، يجب الحفاظ على قيمة القيمة المعتادة للقيمة المضافة بالإضافة إلى علاوة الخيار المستلمة كودائع ضمان.
• للحصول على خيارات طويلة، هناك حاجة إلى قسط الخيار بأكمله كإيداع.
• يمنع أولا، أولا (خارج) (فيفو) قاعدة الاحتفاظ مواقع الخيار مماثلة.
• الخلاصة

كيف يضمن المنظمون أداء سلسا من خلال اللوائح والقواعد وآليات تسوية النزاعات التي تعرض الكفاءة الحقيقية لسوق معين.في حين أنه من المثير دائما للتجارة على الأصول المالية المعقدة مثل الخيارات وغيرها من المشتقات على أمل تحقيق أرباح أفضل، ينبغي توخي الحذر لضمان الأسواق، والمشاركين، وشركات الميسر هي منظمة تنظيما جيدا.