من حيث وظيفتها وتحركات أسعارها، يضع بشكل أساسي عكس المكالمات. عندما يبدأ سعر الأسهم الأساسية في الانخفاض، فإن قيمة خيار وضع على هذا المخزون سوف تبدأ في الارتفاع. في كثير من الأحيان وسطاء سوف توفر القدرة على كتابة المكالمات المغطاة واستخدام الزواج يضع عند فتح حساب الخيارات الخاصة بك. سوف تركز هذه المقالة على وظيفة متزوج يضع في محفظة أو كجزء من استراتيجية التداول. (لقراءة المزيد، راجع تعال وان، كومي آل - كوفيرد كالس .)

البرنامج التعليمي: أساسيات الخيارات

تشير الأزواج المتزوجة إلى الجمع بين مشتريات مختلفة: أحد وضعي الأسهم وواحد من الخيارات المعروضة. لننظر في عملية الشراء التالية. لنفترض أنك اخترت شراء 100 سهم من شيز مقابل 20 دولارا للسهم الواحد و 17 دولارا أمريكيا (شيز) لشهر أيلول (سبتمبر). 50 وضعت ل $ 0. 50 (100 سهم x $ 0 50 = $ 50). مع هذا الجمع، كنت قد اشتريت موقف الأسهم مع تكلفة 20 $ / سهم ولكن اشترى أيضا شكل من أشكال التأمين لحماية نفسك في حالة انخفاض السهم أقل من 17 $. 50 قبل انتهاء الصلاحية (الجمعة الثالثة في سبتمبر). يجب أن تتذكر أنه من أجل أن تعتبر "متزوج"، يجب أن يتم شراء وضع والأسهم في نفس اليوم، ويجب عليك توجيه الوسيط الخاص بك أن الأسهم التي قمت بشرائها للتو سيتم تسليمها إذا تم ممارسة وضعت.

هل يتزوج المتزوج؟
عندما تفكر فعلا في ذلك، لماذا يمكن لأي شخص أن يختار استخدام هذه الاستراتيجية بالتحديد؟ البعض منكم قد يعتقد أنه يشبه تقريبا شراء الأسهم ومعرفة أنه سوف تقع إلى قطع! وهذه حجة مثيرة للاهتمام، ولكن ينبغي النظر إلى وضع الزواج باعتباره شكلا من أشكال التأمين بدلا من توقعه نتيجة معينة. في جوهرها، كنت تتوقع سعر السهم تقدير، ولكن كنت أيضا إعداد نفسك في حالة الأسهم الخاصة بك يأخذ يغرق حاد. (لمعرفة المزيد عن كسب المال على الأسهم السقوط، انظر الأسعار تغرق؟ شراء وضع! )

من الواضح أنه لا يمكنك شراء حماية وضع لكل الأسهم في محفظتك لأن هذه التكاليف سوف تأكل بشكل كبير في عوائد محفظتك مع مرور الوقت. ومع ذلك، يمكنك استخدام استراتيجية وضع الزواج في ظروف معينة - خاصة إذا كنت غير متأكد من مخزون معين. كم عدد المرات التي كنت قد اشتريت الأسهم فقط لصفعة جبينك في الاشمئزاز عند قراءة الاقتباس بعد بضعة أيام؟ مع وضع متزوج، الجانب السلبي الخاص بك محمي - وهي فكرة جذابة تماما في سوق اليوم.

ممارسة يجعل الكمال
النظر في المثال التالي. اليوم هو 1 يناير، وكنت شراء 200 سهم من أبك في 10 $ / سهم واثنين من فبراير 9 $ يضع ل $ 0. 25 (25 دولارا لكل عقد). لقد أخبرت الوسيط أيضا بأنك تنوي أن تكون هذه الصفقة عبارة عن معاملة متزوجة، لذا دعونا نعتبر ما إذا كان هذا الموقف سيؤدي إلى تجارة جيدة.

في أي معاملة، عليك أن تقيس التعرض الخاص بك، أو المخاطر الخاصة بك. في المثال المعين، لديك مبلغ نقدي إجمالي قدره 2، 050 (باستثناء العمولات). كنت قد دفعت $ 2، 000 للسهم و 50 $ لسياسة التأمين الخاصة بك. إذا ارتفع السهم فوق 10 $. 25، أنت الآن في وضع الربح على الورق ولن تضطر إلى النظر في خيار وضع لأنها سوف تنتهي لا قيمة له. إذا، ومع ذلك، أبك ينخفض ​​إلى 6 $ للسهم، ثم قيمة التأمين بسرعة يصبح واضحا. إذا كنت تواجه قيمة الأسهم 6 $ في نهاية فبراير، كنت قد تبحث في فقدان $ 250 (200 X [10. 25-9. 00]). على النقيض من ذلك مع الخسارة التي كنت قد تكبدتها دون استراتيجية وضع الزواج: 800 $ (200 X [10. 00-6. 00]).

أثناء العمل من خلال المثال، يصبح من الواضح أن وضع الزواج يجعل أكثر منطقية للاستثمار الذي تتوقع أن الحدث لرفع الأسعار بشكل كبير، والتي، إذا تركت غير المسلمة، سوف يؤدي إلى انخفاض كبير. وقد يكون مثل هذا الوضع تاريخا مستقبلا لإصدار الأرباح، عندما تقوم الشركة إما بتسليم تدفقات نقدية إيجابية أو تفقد مصداقيتها تماما. في مثل هذه الحالة، يمكن وضع الزوجية حماية الجانب السلبي الخاص بك في حين يسمح لك للمشاركة بشكل كامل في أي اتجاه صعودي (على عكس مكالمة مغطاة، مما يحد من المكاسب المحتملة). استراتيجيات المكالمة المغطاة لسقوط السوق .

أشياء يجب مراعاتها قبل ربط عقدة
إذا كنت جديدا على الخيارات، فقد يحد الوسيط تعرضك لوضع من خلال حصر لك المواقف وضع متزوج. لأن اثنين من الاستثمارات هي مرتبطة معا، سوف تكون على يقين من أن أسهم المتاحة إذا تم وضعه. وعلاوة على ذلك، وخلافا للدعوة المشمولة، فإن وضع الزواج لا يزيد من قيمة محفظتك مع مرور الوقت - لأنك تشتري خيار الشراء، فإنك تتحمل تكلفة ثمن هذه الحماية. أي تكاليف، سواء كانت رسوم التداول، والتأمين، والعمولات أو نفقات الإدارة هي جميع العوامل التي خفض عودتك. هذا هو نقطة مهمة لتذكر عند النظر في وضع خيارات لمحفظتك.

الخاتمة
تعتبر المقايسات المتزوجة إحدى الطرق القليلة التي يمكن للمستثمر الجديد أن يحمي بها الجانب السلبي للاستثمار. وتأتي هذه الحماية بتكلفة، ومن المهم استخدام هذه الاستراتيجية فقط في حالات معينة. إذا كنت تعتقد أن مخزون معين سوف ترتفع ولكن كنت حذرا من كارثة محتملة، ثم استراتيجية وضع الزوجية يمكن أن تكون مفيدة جدا. يمكن أن يضع متزوج وسيلة عظيمة للحد من الخسائر الخاصة بك ومساعدتك على تعلم فائدة يضع في محفظة. كما هو الحال في أي خيارات التجارة، تأكد دائما من أن تنظر في أسوأ السيناريوهات. (لمزيد من القراءة، راجع 4 مزايا خيارات .