أصبح من العبارة القول: "ستتم مناقشة الشركة X في كتب التاريخ فى السنوات القادمة ". في حين أن هذا ينطبق بالتأكيد على صعود وهبوط شركة فاليانت فارماسيوتيكالز انترناشونال، Inc. (فركس فركسفاليانت فارماسيوتيكالز إنترناشونال Inc13 77 + 14 37٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، شركة الأدوية المحاصرة، التي تشوه حملة 2016 من الجدل، لا يزال لديه الوقت لتغيير مسار أعماله قد اتخذت. ولكن لا تحبس أنفاسك.

- 1>>

رخيصة لا تساوي قيمة

أسهم فاليانت قد تعرضت لضغوط بيع كبيرة خلال الشهر الماضي، حيث انخفضت بنسبة 40٪ من حوالي 22 دولارا إلى أدنى مستوى في 52 أسبوعا من 13 دولارا. أغلق السهم يوم الجمعة عند 14 دولارا. 35 - وانخفضت الأسهم بنسبة 86 في المائة في عام 2016، مقارنة بمؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 الذي سجل أرباحا سنوية تبلغ 14 في المائة و 11 في المائة.

من وجهة نظر التقييم، يجب على المستثمرين التوفيق بين الفرق بين سعر السهم الرخيص والقيمة الضمنية. فاليانت قد - يمكن القول - طن من السابق ولا شيء من هذا الأخير. وكما رأينا أكثر من عام 2016، فقط عندما كنت تعتقد أن الأمور لا يمكن أن تزداد سوءا، أثبتت فاليانت أنها يمكن. على هذا النحو، قبل التنبؤ حيث ستكون الشركة في عام 2017، دعونا نفكر في ما حدث خلال العام الماضي ونرى ما هي الأخطاء التي أدت إلى دورة الشركة المفرغة.

لا يوجد حذاء كبير آخر للإسقاط

فاليانت، الذي أغلق في 31 ديسمبر 2015 عند 101 دولار. 65، افتتح للتداول في يناير 2016 في 98 $. 06، ليصل إلى أعلى من 101 $. 50. بدأت الشركة العام قيد التحقيق من قبل لجنة الاوراق المالية والبورصة ليس فقط على الممارسات المحاسبية، ولكن أيضا علاقاتها مع شركة الصيدليات المتخصصة فيليدور.

كان مايكل بيرسون، الذي كان آنذاك الرئيس التنفيذي للشركة، يتطلع إلى تغيير تصور السوق حول استراتيجية الشركة المزعومة لتسعير المخدرات، وضمان أن أساسيات فاليانت كانت سليمة. وقال بيرسون، الذي أكد كبار مدرائه أن الشركة لن تفلس، "لا يوجد حذاء كبير آخر للإسقاط"، مشيرا إلى علمه أدلة خفية من مخالفات من قبل الشركة. وفي شباط / فبراير، ظهرت الشركة أمام الكونغرس فيما يتعلق بالادعاءات التي تشير إلى أن أسعار الأدوية قد عثرت على قائمة الشركات التي حصلت عليها.

- 3>>

الأسهم فالينت قطرات 52٪ في يوم واحد

في 15 مارس، انخفضت أسهم فاليانت بقدر 52٪، هبوطا من قرب سابق من 69 $. 04 يوم 14 مارس إلى أدنى مستوى جلسة من 33 $. 01 في 15 مارس. وكان المستثمرون خائفين بعد إدارة فاليانت، وسط عرض ومؤتمر مع المحللين، خفض توقعاتها للربع الحالي وبقية العام. ومع ذلك، فإن ما أثاره السوق هو حقيقة أن الإدارة ألمحت إلى حدوث اضطراب كبير في الأعمال التجارية، قائلة إنها تبتعد عن شراء حصتها في السوق من خلال عمليات الاستحواذ وستركز بدلا من ذلك على البحث والتطوير.

عدد قليل من المحللين يفهمون ما يقصد به قرار الشركة. ولكن العديد منهم لم يكن يريدون إضاعة الوقت في انتظار الشركة لفرز الأشياء. وفي أعقاب تصريحات الشركة، خفضت نومورا للأوراق المالية سعرها المستهدف على الأسهم من 175 دولارا إلى 60 دولارا، قائلا إن الشركة "فقدت إدانتها" و "تواضعها" بسبب الأحداث الأخيرة. وفي الوقت نفسه، خفض المحللون في تد للأوراق المالية سعرهم المستهدف إلى 45 $ من 110 $. أغلق سهم فالينت عند 33 دولارا. 51، بانخفاض 66٪ على أساس سنوي.

سيو ستيبس دون، بيل أكمان ينضم إلى المجلس

أعلنت الشركة يوم 21 مارس أن مايكل بيرسون سوف يتنحى، قائلا إنها اكتشفت مخالفات في المحاسبة، وألقت باللوم على الخطأ في عدم إشراف الشركات. وفي حين حذر فاليانت من احتمال احتمال عدم الوفاء بالتزاماته المتعلقة بالديون البالغة 30 مليار دولار، أعلن أن مدير صندوق التحوط بيل أكمان ينضم إلى مجلس إدارته. أغلق سهم فالينت عند 28 دولارا. 98، وفقدان بالفعل 70٪ من قيمته على السنة.

بابا استأجرت منصب الرئيس التنفيذي الجديد، الملفات فاليانت متأخرة 10-K

في أبريل أعلن فاليانت عن توظيف جوزيف بابا، الرئيس التنفيذي السابق لشركة بيريجو شركة بي إل سي. (برغو)، خلفا ل بيرسون. وقال روبرت انغرام رئيس حزب فالينت ان "بابا كان" رائدا مثاليا ". ومع تراجع أسهم فاليانت بشكل كبير، اعتبر تعيين بابا وسيلة لتحقيق الاستقرار لسعر السهم، مع ضمان للمستثمرين أن التحول كان - إن لم يكن وشيكا - قدر الإمكان. وعلم المستثمرون في وقت لاحق أن فالينت ذهب بعيدا جدا لبابا لإنقاذ.

في حين رفعت شركة فالينت نموذجها 10-K المتأخر مع المجلس الأعلى للتعليم في وقت لاحق من ذلك الشهر، اضطرت إلى إعادة تحديد الإيرادات والأرباح لكل من عامي 2014 و 2015. وقد أشار هذا الإيداع، الذي يشير أيضا إلى احتمال تقصير الدائنين، إلى انخفاض إيرادات عام 2014 من 8 دولارات. 10 مليار الشركة ذكرت إلى 8 $. 05 مليار، في حين خفض الأرباح من 913 $. 5 ملايين دولار (67 دولارا للسهم الواحد) إلى 880 دولارا. 7 ملايين دولار (58 دولار للسهم الواحد). أغلق سهم فالينت عند 33 دولارا. 36، بانخفاض 66٪ على أساس سنوي، ولكن الحصول على 27٪ من نهاية مارس.

نتائج Q1 ضعيفة أرسل سهم إلى 52 أسبوع منخفض

في يونيو أعلن فاليانت أرباح الربع الأول التي أظهرت خسارة أكبر من المتوقع. جنبا إلى جنب مع ضعف التوجيه للربع الثاني، اختفى التفاؤل الذي تم إنشاؤه مؤخرا من وصول الرئيس التنفيذي الجديد. فقد السهم أكثر من 11٪، هبط إلى 25 $. 35 - وقالت بابا في البيان إن "نتائج الربع الأول تعكس، جزئيا، أثر الاضطراب الكبير الذي واجهته هذه المنظمة خلال الأشهر التسعة الماضية".

وسط العقاب، أكدت بابا للمستثمرين بشراء 202 ألف سهم من أسهم فاليانت بسعر متوسط ​​قدره 24 دولارا. 48 للسهم الواحد، وفقا لإيداع مع لجنة الأوراق المالية والبورصات. ولكن التصويت بابا الثقة لم يساعد أسهم فاليانت، الذي انخفض ما يقرب من 2٪، وانخفض إلى أدنى مستوى في 52 أسبوعا جديدا من 23 $. 74. وقد انخفضت الأسهم بنسبة 76٪ حتى الآن في عام 2016.

فاليانت سويد لكونه فاليانت، إكسكس إكسكيستد إن فرود

من أغسطس، كان فاليانت موضوع العديد من الدعاوى القضائية.وقد رفعت دعوى قضائية ضد الشركة بسبب الادعاءات المختلفة بالابتزاز والافراط في شحن زبائنها. وقد قدمت إحدى هذه الدعوى، وفقا لرويترز، نيابة عن محققي الشرطة في مدينة نيويورك وصندوق عامل استحقاقات الموظفين والعاملين في الفنادق، والتماس تعويضات ضد فاليانت لعلاقتها مع أندرو وماثيو دافنبورت - مؤسس فيليدر.

مع انخفاض أسهمها بنسبة 86٪ حتى الآن، ظهرت المزيد من الفضائح، بما في ذلك مزاعم التأمين والاحتيال للمستثمرين. وادعي أن فاليانت قد قام أيضا بتسويق عقار "الرغبة الجنسية" للإغراء الجنسي، الذي حرم المستثمرين من مدفوعات الملوك، وفقا لدعوى تتعلق باستحواذها على "سبروت فارماسيوتيكالز". يدعي المستثمرون سبروت فاليانت تنفيذا ضعيفا على إمكانات الشركة لتسويق وبيع المخدرات، والذي كان يعرف باسم حبوب الفياجرا الإناث.

في منتصف نوفمبر / تشرين الثاني، رفعت النيابة العامة الاتحادية اتهامات ضد غالي تانر، المدير التنفيذي السابق لشركة فالينت، وأندرو دافنبورت، الذي كان يدير فيليدور، بتهمة الاحتيال والتآمر في مخططات مزعومة لاستخراج عشرات الملايين من الدولارات من فالينت. وأوضح فاليانت، الذي قال أنه يتعاون مع السلطات في هذا الشأن، أن عمل تانر مع الشركة انتهى في سبتمبر 2015، وأن دافنبورت لم يكن أبدا موظفا في الشركة.

الخط السفلي

فالانت عالق بين صخرة ومكان صعب. فمن ناحية، يجب على الشركة رفع أسعار الأدوية لزيادة الإيرادات وتسديد ديونها البالغة 31 مليار دولار على الميزانية العمومية، ولكن ذلك سيؤدي إلى إثارة انتقاد الجشع. ومع اسمها الآن مرادفا للفضائح والممارسات غير الأخلاقية، فاليانت - كشركة مستقلة - سوف تجد صعوبة في تحسين أساسياتها في عام 2017.