تأسست مجموعة الطليعة، وهي شركة لإدارة الاستثمارات، في عام 1975 ويقع مقرها الرئيسي في مالفرن بولاية بنسلفانيا. مؤسسها، جون بوجل، بدأت الشركة كشعبة من شركة ويلينغتون للإدارة. كان الطليعة أول شركة تقدم صناديق المؤشرات للجمهور. اعتبارا من عام 2016، الطليعة هي أكبر مزود للصناديق الاستثمارية وثاني أكبر مزود للصناديق المتداولة في البورصة (إتفس).

نظرة عامة عن الشركة

اعتبارا من يناير 2016، تقدم فانغوارد 160 صندوقا لأكثر من 20 مليون مستثمر. لا تزال صناديق المؤشرات تمثل المحور الأساسي لأعمالها، ولكن الشركة تتعامل أيضا في صناديق تدار بنشاط (إدارة التي تتعاقد مع شركات طرف ثالث، مثل ولينغتون)، المعاشات السنوية المتغيرة والخدمات الاستشارية.

كان لدى فانغوارد 3 تريليون دولار من الأصول العالمية تحت الإدارة (أوم) في نهاية عام 2014. المستثمرين يختارون بين صناديق الأسهم وصناديق الدخل الثابت والأموال المتوازنة. وتتميز الشركة بمزيج من النمو القوي والنمو والنمو والدخل، وصناديق الدخل. وربما كان من الأفضل في العالم الاستثماري لنسب حسابه المنخفضة للغاية. متوسط ​​نسبة المصروفات بين جميع أموال الطليعة هو فقط 0. 18٪.

نظرة عامة على صندوق الدخل الثابت

تقدم شركة فانغوارد مجموعة قوية من 37 صندوقا ذات دخل ثابت. وتنقسم هذه الأموال إلى أربع فئات على أساس الأوراق المالية التي تمتلكها: صناديق الخزانة / الوكالة، وسندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية، والسندات غير الاستثمارية (غير المرغوب فيها) والسندات البلدية المعفاة من الضرائب.

تستثمر معظم صناديق سندات الخزينة التابعة لفلانغوارد في سندات متوسطة الأجل، والتي عادة ما تكون تواريخ استحقاقها من سنتين إلى 10 سنوات في المستقبل. ومع ذلك، تقدم الشركة أيضا خمسة صناديق سندات قصيرة األجل) تتضمن سندات تستحق في أقل من عامين (وثلاثة صناديق سندات طويلة األجل) تتضمن سندات تستحق خالل أكثر من 10 سنوات (. إن الفائدة على سندات الخزينة معفاة من ضريبة الدولة ولكنها خاضعة للضريبة الاتحادية.

تتراوح أموال السندات الاستثمارية للشركات ذات المستوى الاستثماري من المدى القصير جدا (التي تستحق خلال أقل من عامين) إلى المدى الطويل. كما تقدم الشركة صندوقا واحدا للسندات غير المرغوب فيها، وهو صندوق الشركات ذات العائد المرتفع الذي يضم سندات متوسطة الأجل غير استثمارية للشركات.

تمتلك فانغوارد أيضا صناديق السندات البلدية، معظمها طويل الأجل، من حفنة من الولايات، بما في ذلك نيويورك وكاليفورنيا وبنسلفانيا. الفائدة على هذه السندات هي معفاة من الضرائب الاتحادية، وتعفى أيضا من ضريبة الدولة إذا كان حامل السند يعيش في حالة الإصدار.

وتتراوح نسب النفقات على الصناديق الثابتة الدخل من الطليعة من 0. 07٪ إلى 0. 23٪. معظم صناديق السندات طويلة الأجل للشركة لديها متوسط ​​عوائد سنوية أعلى من 6٪، على الرغم من الغلة الحالية، وسط انخفاض أسعار الفائدة تاريخيا، هي أقل بكثير.في الوقت الحالي، فإن السندات متوسطة الأجل تنتج في الغالب بين 1. 5 و 3٪، مع السندات طويلة الأجل أعلى قليلا والسندات قصيرة الأجل أقل قليلا.

نظرة عامة على إدارة الصندوق

يشرف فريق من مديري الصناديق على صناديق فانغوارد للدخل الثابت. ويقدم مديرو الصناديق تقاريرهم إلى كبير موظفي الاستثمار في الشركة، مورتيمر ج. باكلي، الذي يتولى الإشراف المباشر على صناديق الدخل الثابت استنادا إلى نوع الصندوق المحدد بين الأربعة المذكورة أعلاه.

النمط الاستثماري لمدير الصناديق الطليعية يميل إلى أن يكون متحفظا ويركز على التنويع، وتخصيص الأصول الذكية، وربما الأهم من ذلك، تقليل التكاليف. وينعكس ذلك في التزام الشركة بعدم وجود أي رسوم (عمولات) على مبيعات الصناديق وتكاليف إدارة الأموال المنخفضة في الصناعة (نسب المصروفات). ولأن أفضل مدراء الصناديق النشطين نادرا ما يفوقون عائدات السوق بهامش كبير على المدى الطويل، فإن أحد أكثر الطرق فعالية للمستثمر لتحقيق أقصى قدر من العائدات هو خفض تكاليف الاستثمار.

إن نزعة الطليعة نحو نمط الاستثمار والشراء، بدلا من محاولة إضاعة السوق لتحقيق مكاسب قصيرة الأجل، يؤدي أيضا إلى انخفاض النفقات للمستثمرين، لا سيما مع الأموال الخاضعة للضريبة. ويؤدي ذلك إلى توزيعات أرباح رأس المال الأقل تواترا. وتعتبر أموال الطليعة مثالية للمستثمرين المحافظين والقيمين مع آفاق طويلة الأجل على استثماراتهم.