واحدة من أكبر الأخطاء التي أعرب عنها العديد من النقاد حول صناديق الاستثمار المشتركة هي تكاليفها، والتي يمكن أن تتجاوز في كثير من الأحيان 1٪ سنويا بالإضافة إلى رسوم البيع الضخمة التي تحملها العديد من الأموال. ويمكن أن تتضافر هذه المصروفات إلى انخفاض كبير في العائدات التي يحصل عليها المستثمرون، وخاصة على المدى القصير. ولكن مجموعة الطليعة وقفت دائما كشركة رائدة في صناعة صناديق عدم التحميل، ورسوم حسابها هي من بين أدنى. ولكن حتى يضطرون إلى رفع نفقاتهم في بعض الأحيان، وهذا هو بالضبط ما فعلوه مع 52 من أموالهم في الأشهر القليلة الماضية، وفقا ل دان ويينر، محرر مستشار مستقل . ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن النفقات الإجمالية لصندوق الطليعة لا تزال من أدنى المعدلات في الأعمال التجارية. (للمزيد من المعلومات، انظر: أمريكان فوندز فس ذي فانغوارد غروب .)

- <>>

زيادة صغيرة فقط

كتب ويينر: "مع صدور تقاريرها السنوية في ديسمبر 2015، فإن 52 صندوقا طليعا (حساب المستثمرين المستقلين والأدميرال و إتف وفئات المؤسسات) ارتفاعا بدلا من الانخفاض خلال الأشهر الستة الماضية. وكانت أكبر زيادة هي قفزة 33٪ في نسبة المصروفات للمؤشر السندات متوسطة الأجل صندوق المؤسسي بلوس. "ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن الزيادة 33٪ عدديا تأتي إلى نقطة أساس واحدة، من 0. 03٪ إلى 0. 04٪ من نهاية يونيو وحتى نهاية ديسمبر 2015. ومع ذلك، ذكرت الطليعة هذا التغيير كما وهي زيادة رياضية في نسبة المصروفات الإجمالية بمقدار الثلث. (لمزيد من المعلومات، راجع: ما هي "الطليعة الأسهم" الأدميرال؟ )

ولكن فانغوارد أخذ قضية مع تقرير ويينر، مشيرا إلى أنه كان يستخدم الأرقام السنوية التي تم سحبها من تقرير ينشر نصف سنوي في النتائج التي توصل إليها.

وقفت فينر بما قاله، وفقا لمقال في أخبار الاستثمار ، ورد بأن تقارير الطليعة السنوية تشير إلى أن نسب النفقات تمثل تكاليف تقديرية للسنة المالية الحالية. وأشار إلى حاشية في التقرير السنوي الأخير لصندوق مؤشر الطليعة المتوازن الذي يقول: "إن نسب حساب الصندوق المبينة من نشرة الاكتتاب المؤرخة في 29 أبريل 2015، وتمثل التكاليف التقديرية للسنة المالية الحالية. "غير أن فانغوارد أشار أيضا إلى أن تغيراته تقرب إلى أقرب نقطة أساس، وبالتالي فإن زيادة نسبة المصروفات من 0. 144٪ إلى 0. 146٪ ​​تقريب قبالة سيكون تغيير من 0. 14٪ إلى 0. 15٪ .

وبطبيعة الحال، فإن العديد من شركات الصناديق الاستثمارية تميل إلى رفع نسب نفقاتها عندما تؤدي أموالها أداء أفضل من المؤشر المرجعي الأساسي، حيث من المرجح أن يكون مستثمروها سعداء بما فيه الكفاية مع أداء الصندوق خلال هذه الفترات بلك في ذلك. وقد خفضت فانغوارد بالفعل نسب النفقات في العديد من أموالها في ثلاث مناسبات منفصلة قبل هذه الزيادة الأخيرة.وجاءت الجولة الثانية من تخفيضات النفقات في أغسطس 2015 عندما خفضت نسب المصروفات ل 53 من صناديقها المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة. وحدث انخفاض آخر في فبراير من عام 2016 عندما تم خفض النسب ل 130 من عروض الصندوق، وبالتالي فإن هذه الزيادة الأخيرة قد مجرد إشارة إلى العودة إلى المتوسط ​​العام للشركة. دليل لمقدمي إتف: الطليعة .

اتصلت شركة فانغوارد ببرنامج إنفستوبيديا، الذي أشار إلى إعلان في شباط / فبراير عن سلسلة من التخفيضات في نسبة النفقات التي تغطي 130 سهم من أسهمها، العملاء ما يقرب من 142 مليون $ في السنة المالية 2015. وقال فانجارد أنه خفض نسب المصروفات على 42 أسهم صناديق الاستثمار المشترك الفردية، بما في ذلك سبعة صناديق الأسهم المتداولة في البورصة (إتفس) وأربعة صناديق المخاطر المستهدفة.

الخلاصة

إن صعود وسقوط صندوق فانغوارد للصناديق المشتركة ومصروفات صندوق الاستثمار المتداول يعكسان العديد من العوامل، بما في ذلك العرض والطلب على أسهم الصندوق وأداء السوق. ولكن الطليعة لا تزال تقف باعتبارها واحدة من أرخص شركات صناديق الاستثمار المشترك في الوجود، مع متوسط ​​معدل حساب صناديق الاستثمار المشترك 0. 18٪ ومتوسط ​​معدل نفقات صندوق الاستثمار المتداول 0. 13٪. وعلى الرغم من أنها قد رفعت نسب المصروفات لكثير من أموالها هذا العام، فقد انخفضت نسب النفقات بشكل عام خلال العام الماضي. (للمزيد من المعلومات، انظر: 3 الولايات المتحدة. تخفيضات أموال الطليعة في عام 2016 .)