يستخدم المزيد والمزيد من المستثمرين أسعار الخيارات التي يقدمها مؤشر شيكاغو لتقلبات أسعار الصرف (فيكس)، للمساعدة في تحديد اتجاه السوق.

فيكس هي واحدة من الطرق الأكثر قبولا في صناعة الاستثمار لقياس تقلبات سوق الأسهم، ولسبب وجيه. هنا سوف نلقي نظرة على لماذا يعمل وكيف يمكنك أن تجعل من العمل بالنسبة لك في مساعيك التجارية. (للاطلاع على القراءة الخلفية، راجع فولاتيليتي's إمباكت أون ماركيت ريتورنس .)

<1>>

فيكس 101
تم تطوير النسخة الأولى من هذا المؤشر من قبل مجلس شيكاغو لتبادل الخيارات في عام 1993، وتم حسابه من خلال أخذ المتوسط ​​المرجح للتقلب الضمني لمؤشر ستاندرد أند بورز 100 (أوكس) ) يدعو ويضع. غير أنه في أيلول / سبتمبر 2003، نقح هذا الأمر ليوفر صورة أكثر دقة لتقلبات السوق الواسعة. في جوهرها، فيكس هو مقياس ثقة المستثمرين أو عدم الثقة في ظروف السوق.

من المهم أن نفهم أن فيكس لا تقيس تقلب أداة واحدة أو خيار الخيار، ولكن يستخدم مجموعة واسعة من أسعار الإضراب لمختلف المكالمات ووضع يضع كل ذلك على أساس S & P 500- إن ما يتم تشكيله هو مقياس أكثر دقة لتوقعات السوق بالتقلب على المدى القريب. لمزيد من القراءة، راجع الحصول على فيكس في اتجاه السوق .

تحديد اتجاه السوق
إن إدراج مجموعة واسعة من مؤشرات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يجعل هذا المؤشر مقطعا مستمرا من مشاعر المستثمرين. فيكس لديه علاقة عكسية للسوق. انخفاض فيكس - في نطاق يتراوح بين 20 و 25 - يشير إلى أن التجار أصبحوا غير مهتمين إلى حد ما في السوق، وعادة ما يؤدي إلى فترة من التقلب الشديد. وتزداد قيمة فيكس عندما يصبح السوق خوفا وينخفض ​​عندما يشعر السوق بالثقة حول اتجاهه المستقبلي. وينظر إلى ارتفاع سوق الأسهم على أنه أقل خطورة وانخفاض سوق الأسهم أكثر خطورة. وكلما ارتفعت المخاطر المتصورة في المخزونات، كلما ارتفع التقلب الضمني وأغلى الخيارات المرتبطة بها، خاصة ما يضعها. وبالتالي، فإن التقلبات الضمنية لا تتعلق بحجم تقلبات الأسعار، بل بالأحرى المخاطر الضمنية المرتبطة بسوق الأوراق المالية. وعندما ينخفض ​​السوق، يزداد الطلب على الزيادات عادة. ويعني تزايد الطلب ارتفاع أسعار األسعار وارتفاع التقلبات الضمنية. (لمزيد من المعلومات، انظر التقلب الضمني: شراء منخفضة وبيع عالية .)

بالنسبة للمتقاعدين، فإن مقارنة عمل فيكس مع السوق يمكن أن تعطي أدلة جيدة على الاتجاه المستقبلي أو مدة التحرك. والمزيد من فيكس يزيد في القيمة، والمزيد من الذعر هناك في السوق. وكلما ازدادت قيمة فيكس في القيمة، زاد الشعور بالرضا في السوق. كمقياس للرضا والذعر، وغالبا ما يستخدم فيكس كمؤشر مناقضة.وتشير قراءات فيكس المطولة و / أو المنخفضة للغاية إلى درجة عالية من الرضا، وتعتبر عموما هبوطية. بعض المتداولين ينظرون لقراءات أقل من 20 بأنها هبوطية بشكل مفرط. على العكس من ذلك، قراءات طويلة و / أو عالية جدا فيكس تشير إلى درجة عالية أو القلق أو حتى الذعر بين الخيارات التجار وتعتبر في الصاعد. عادة ما تحدث قراءات عالية فيكس بعد انخفاض حاد أو موسع ولا يزال الشعور هبوطي تماما. بعض كونتراريانز عرض قراءات فوق 30 كما الصاعد. <لمزيد من القراءة، راجع التقلب - ولادة فئة أصول جديدة .

يمكن أن تؤدي الإشارات المتضاربة بين فيكس والسوق إلى مؤشرات على المدى القصير. يرى كونتراريانز قراءات الرضا بشكل مفرط كما هبوطي. من ناحية أخرى، يعتبر الذعر صعودي. إذا انخفض السوق بشكل حاد وظل فيكس دون تغيير أو انخفاض في القيمة (نحو الرضا عن الذات)، فإنه يمكن أن يشير إلى أن الانخفاض أبعد من ذلك. قد يرى كونتراريانز أنه لا يزال هناك ما يكفي من الهبوط أو الذعر في السوق لتبرير القاع. إذا تقدم السوق بشكل حاد و فيكس يزيد في القيمة (نحو الذعر)، فإنه يمكن أن يشير إلى أن التقدم أبعد من ذلك للذهاب. قد ينظر كونتراريانز إلى أنه لا يوجد ما يكفي من الصعود أو الرضا لتضمن أعلى.

الشكل 1

المصدر: ميتاستوك

ويبين الشكل 1 مؤشر فيكس من أبريل 2007 إلى فبراير 2009. كما ترون، ارتفع فيكس في سبتمبر 2008. هذا الارتفاع غير المسبوق في فيكس تزامنت مع الذعر الشديد و واحدة من أكبر قطرات في تاريخ الأسواق المالية. قيم فيكس بالقرب من خط الاتجاه المنقطة تصوير صورة مختلفة كثيرا. يمكن استخدامها للتنبؤ بالمشاعر الصاعدة وفترة أقل تقلبا من الاستثمار. ونظرا لتكشف أزمة الائتمان في أواخر عام 2008، فإنه ليس من المستغرب أن نرى أن فيكس كان يشير إلى أن الذعر كان يهيمن على السوق. ( > <5> أعلى 5 علامات لأزمة الائتمان )

هذا مؤشر نادر الحدوث عندما ينظر إليه من اتجاهات السوق على نطاق واسع وسيكون أكثر من المرجح مساعدة المستثمرين رؤية تشكيل القاع والسوق الثور القوي المقبل تطوير.

الاستنتاج فيكس هي واحدة من أكثر الطرق المقبولة على نطاق واسع لقياس تقلبات سوق الأسهم. وغالبا ما يشار إليها باسم "مقياس خوف المستثمرين"، وقد عاش هذا الاسم في قدرته على قياس أوقات عدم اليقين وأوقات الرضا في السوق. حتى في الأسواق الأكثر تقلبا، فيكس يمكن أن تساعد المستثمرين على الحصول على الشعور عندما السوق قد ضرب أخيرا القاع - علامة ترحيب من أفضل الأشياء القادمة.