a:

الجولات السفلية وجولات التمويل تشير إلى ما قبل المال، أو ما قبل الاستثمار، تقييم الشركة قبل جولة من التمويل. حتى جولات، حيث زادت قيمة الشركة من التقييم الذي أعطيت قبل الجولة السابقة من التمويل، وبطبيعة الحال الأفضل؛ ويعني التقييم المتزايد أن الشركة تتقدم وأرجح أن تكون مشروعا مربحا للمستثمرين. وفي بعض الأحيان، يجب على الشركات أن تتصدى لمحنة المعاناة من خلال جولة من التمويل.

AD:

ما هي جولة التمويل؟

يتم تحديد جولة أسفل أساسا باعتبارها جولة من تمويل رأس المال الاستثماري. قبل جولة أسفل التمويل، يضع المستثمرون تقييم أقل على الشركة من التقييم قبل المال الذي تم وضعه على الشركة قبل الجولة السابقة من التمويل. على سبيل المثال، إذا كان تقييم ما قبل المال لشركة في سلسلة A جولة من التمويل هو 10 مليون $، ولكن التقييم قبل المال للشركة قبل الجولة سلسلة B هو فقط 8 ملايين $، ثم سلسلة B الجولة هو أسفل مستدير - كروي.

AD:

انخفاض نتائج التمويل للمستثمرين الذين يدفعون سعر السهم أقل مما دفعه المستثمرون السابقون. ويعني ذلك عادة أن المستثمرين الدائمين سوف يسعون إلى منح بعض الحقوق أو تفضيلات معينة تتفوق على الحقوق التي يحصل عليها المستثمرون في جولات تمويل سابقة أو تكون لها الأسبقية على ذلك.

انخفاض الجولات يؤدي إلى تخفيف الأسهم للمساهمين الحاليين ويمكن أن تقلل بشكل كبير من مركز الأسهم لمؤسسي الشركة بالنسبة للمستثمرين في جولة أسفل.

- <>

تقريب رأس المال الاستثماري

في حين يمكن للمستثمرين الحصول على مزايا معينة من جولة أسفل التمويل، مثل تفضيل أكبر للتصفية، وحماية ضد التخفيف في حالة حدوث جولات في المستقبل، وزيادة وموقف الأسهم وزيادة السيطرة على الشركة، فإنها تفضل عموما أن نرى خلافة ثابتة من جولات التمويل، لأن هذا هو مؤشر جيد على أن استثمارات رؤوس أموالهم سوف تسدد جيدا. من الناحية المثالية، كل جولة من التمويل يؤدي إلى زيادة كبيرة في قيمة الشركة يتجاوز مجرد رأس المال الإضافي حقن من قبل المستثمرين.

بعد جولة البذور المصممة لتوفير رأس المال اللازم لبدء الأعمال التجارية، قد تتكشف جولات التمويل الإضافية بشكل عام على النحو التالي:

• سلسلة التمويل يرى دخول شركات رأس المال الاستثماري، إما وحدها أو في شراكة مع مشروع آخر شركات رأس المال. ومن المأمول أن يزداد التقييم نتيجة للتقدم المحرز في التمويل الأولي. أهداف السلسلة يشمل التمويل التطوير المستمر للشركة ومنتجاتها، وتوظيف الموظفين الرئيسيين، وجذب المستثمرين لجولة التمويل المقبلة.

• التمويل من الفئة "ب" عادة أكبر من التمويل من الفئة "أ". ومن الناحية المثالية، تمتلك الشركة بالفعل بعض مصادر الدخل على الأقل التي تنتج الدخل، مما يسهل على المستثمرين وضع توقعات واقعية للإيرادات والربحية في المستقبل. وتمكن سلسلة "ب" من تمويل منتجات إضافية وتطويرها التشغيلي، حيث ترى أن الأعمال التجارية تصبح أكثر رسوخا وتستمر في خلق قيمة إضافية للمستثمرين في المستقبل.

• تعتبر الفئة "ج" و "جولات التمويل الممكنة" لاحقا تمويلا في مرحلة متأخرة، بهدف توفير الاستقرار التشغيلي واستمرار النمو والتوسع. ويمكن استخدام التمويل من الفئة جيم لتطوير المزيد من المنتجات، وتمويل عملية الاستحواذ أو التحضير لطرح عام أولي (إيبو).