أصبحت عمليات التتبع والصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) التي تتبع استراتيجية سلبية تتبع ببساطة سوقا أو مؤشرا معينا شائعا للغاية في السنوات الأخيرة، حيث أصبح من المعروف للجميع أن اختيار الأسهم الكلاسيكية لا تعمل دائما.

تعقب نقي ينطوي على "شراء سوق"، مثل S & P 500 أو فتس في U. K.، له عيوبه. وعلى الرغم من الشفافية العالية، فإن المستثمرين يتعرضون تماما للسوق المعني وجميع تقلباته. ولذلك، ليس من المستغرب أن تظهر نماذج هجينة لا تزال تعقب صناديق الاستثمار المتداولة، ولكنها متحيزة عمدا في واحد أو أكثر من النواحي. وغالبا ما يشار إليها باسم "صناديق المؤشرات المتداولة عامل. "
أعمال معامل إتفس
المفهوم وراء عامل إتف هو أنه من خلال التحول بعيدا عن" ببساطة فانيلا "بتتبع، يمكن للمرء أن تحسين معدل العائد و / أو مستوى الخطر دون الدخول في مكلفة وتستغرق وقتا طويلا اختيار الأسهم. ويشار إلى التحول باسم "التحيز" أو "الميل. وبعبارة أخرى، هذه المنتجات ليست تعقب نقية. فإنها تحيد إلى حد ما من مجرد الذهاب صعودا وهبوطا مع السوق المحدد.

يوضح عامل إتفس التالي في أبريل 2013 كيف تعمل هذه المركبات:

- إشاريس مسي أوسا حجم عامل إتف (رمزها في بورصة نيويورك: سيز سيز إدغ مسي US81 01 + 0 24 ٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )

- إشاريس مسي أوسا عامل الزخم إتف (رمزها في بورصة نيويورك: متوم متوميش إدغ مسي US101 31 + 0٪ 16 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ))

- إشاريس مسي أوسا قيمة عامل إتف (رمزها في بورصة نيويورك: فلو فلويش إدغ مسي US80 04 + 0. 19٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )

- 3>>

كل إيشاريس إتف لديها ميل خاص، واحد متحيز تجاه الشركات الصغيرة، وآخر نحو الشركات التي تتسارع قيمة الأسهم في السعر أو اكتساب زخما، وثالثا نحو الأسهم التي قد تكون بأقل من قيمتها من قبل السوق.

يركز عامل الحجم إتف من إشاريس على الأسهم الأمريكية الكبيرة والمتوسطة رأس المال "مع رسملة سوقية أصغر نسبيا" مع فكرة أن الشركات الصغيرة تميل إلى تجاهلها. عامل الزخم تستثمر إتف في الأسهم مع تسارع الأسعار والحجم، في حين أن عامل القيمة إتف الأوزان الأوراق المالية وفقا لأربعة متغيرات المحاسبة ويقارن هذه إلى مؤشر الأم. هذه النهج الثلاثة "إمالة" الصندوق بعيدا عن التعرض للمؤشر الذي اخترته. هذه الأشكال من التحيز كلها تجعل من الناحية المالية، وإذا ضبطت بشكل صحيح، ينبغي أن توفر جيدة شبه تعقب، ولكن واحدة يمكن أن تتفوق على سيارة نقية شراء السوق.
ما مدى فعالية كل هذا؟
صناديق الاستثمار المتداولة هذه جديدة إلى حد ما، لذلك ليس هناك الكثير من سجل حافل.ومع ذلك، فإن المنطق سليم بما فيه الكفاية أن الاستثمار الحصيف يمكن أن تسدد. تأكد من أنك تفهم بالضبط كيف تعمل المنتجات. وكلما زاد انحراف صندوق المؤشرات عن المؤشر النقي (الخطر المرجعي)، كلما أصبح أكثر ملاءمة للمستثمرين المتطورين والنشطين.
هناك طرق مختلفة لاستخدام هذه المفاهيم في الممارسة العملية. على سبيل المثال، عرضت شركة أطلس كابيتال متغيرا من مفهوم "فهرسة محسنة"، منذ تأسيس الشركة قبل سبع سنوات من قبل جوناثان توني، كفا، في سان فرانسيسكو. في الحسابات المدارة بشكل منفصل مقابل مبالغ كبيرة من الدولار، فإنه يستخدم القيمة والحجم والزخم، فضلا عن انعكاس على المدى القصير. ويشير هذا المصطلح الأخير إلى العودة خلال الشهر السابق، والتي تميل إلى إظهار ارتباط سلبي سلبي، في حين أن الزخم على المدى المتوسط ​​يظهر ارتباطا مسلسل ايجابيا.

تستخدم محافظ الأطلس القيمة والحجم والزخم والانعكاس على المدى القصير كعوامل لتعزيز الفهرسة التي تجمعها في استراتيجية موحدة. وبعبارة أخرى، لا يستخدم أطلس بالفعل صناديق الاستثمار المتداولة المذكورة أعلاه في شكلها النقي، ولكن بدلا من ذلك قام بتكييف هذا المفهوم إلى محفظته الخاصة من المخزونات، وذلك باستخدام نظام التصنيف فيما يتعلق بالقيمة والزخم والحجم والانعكاس على المدى القصير.
يقول مؤسس أطلس توني إن نموذج نموذج عامل الشركة يمكنها من "تزويد العملاء بمحافظ سائلة وشفافة ومنخفضة التكلفة وتدعمها سنوات من البحث الأكاديمي". وتخفض معاملات صناديق الاستثمار المتداولة من تكاليف الصناديق التقليدية المدارة بنشاط عن طريق توفير وهو منتج منخفض التكلفة لا يزال يبحث جيدا ويمكن أن يوفر عوائد أكبر من السوق.
ويوصى عموما هذه المنتجات، من قبل الناس تقدم لهم، للمستثمرين الذين يسعون التعرض لعوامل الخطر الأخرى والمختلفة و مع ذلك، حتى يحصلوا على القبول، يواجه عامل صناديق الاستثمار المتداولة مشكلات السيولة.

بعض عروض السوق الأخرى

يوجد الكثير من العوامل الأخرى في سوق الأسهم المتداولة، حيث أنها تتضمن أي عوامل تشغيل مشتركة للأمن على نطاق السوق وباستثناء عروض أطلس و إشاريس، تمتلك شواب صناديق المؤشرات المتداولة "فوندامنتال إندكس"، وذلك باستخدام ثلاثة تدابير أساسية للشركة، وهي المبيعات المعدلة، والتدفقات النقدية المحتفظ بها، والأرباح بالإضافة إلى عمليات إعادة الشراء، هي فندب، فندكس و فندا.

أطلقت شركة فلكسشاريس، وهي وحدة إتف التابعة لشركة نورثرن تروست، منتجين جديدين للصناديق في العام الماضي. وهي تستند إلى نهج نموذجي متعدد العوامل يهدف إلى زيادة التركيز على الأرصدة الصغيرة الدولية ومخزونات القيمة. المنتجات هي فليششاريس مورنينستار الأسواق المتقدمة السابقين يو. صندوق مؤشر إمالة عامل (تلتد) وصندوق فليكسشاريس مورنينستار للأسواق الناشئة مؤشر الميل (تيلت).

ذي ب خط أوتوم
إتفس وتتبع هنا البقاء، نظرا لأن من المقبول جدا أن دفع شخص ما ببساطة "ضرب مؤشر" يمكن أن تكون عكسية.التتبع النقي لها عيوبها، ومع ذلك، حيث لا توجد حماية من تحركات السوق، حيث توفر صناديق المؤشرات المتداولة بعضا من التنازلات مع القليل من "الميل" بعيدا عن المؤشر.إذا كنت أكثر خبرة أو مغامرة، عامل إتفس قد يكون منطقيا كشكل من أشكال التنويع والوسائل المحتملة لإثراء محفظتك.