a:

مقايضات أسعار الفائدة هي اتفاقيات تتفق فيها الأطراف المقابلة على تبادل التدفقات النقدية لأسعار الفائدة على أساس الفرق بين سعر الفائدة الثابت والمعدل المتغير أو الفرق بين سعرين متغيرين. وقد تم تداول هذه المقايضات تاريخيا على العداد (أوتك) ولكنها تتحرك إلى التبادلات المركزية.

أكثر أنواع مبادلات أسعار الفائدة شيوعا هي مقايضات الفانيليا. يوافق أحد الأطراف على دفع مبالغ لطرف آخر على أساس سعر فائدة ثابت، يسمى الساق الثابتة. ويوافق الطرف الآخر على الدفع على أساس سعر الفائدة المتغير المعروف باسم الساق العائمة.

عادة ما يتم تحديد المعدل العائم بمعدل مرجعي، مثل سعر الفائدة بين البنوك في لندن (ليبور). يتم تحديد سعر ليبور يوميا ويمثل سعر الفائدة قصير الأجل الذي يتقاضى البنوك ذات الجدارة الائتمانية بعضها البعض. يسعى حامل السندات ذات الفائدة الثابتة إلى تغطية أي مخاطر في أسواق أسعار الفائدة، في حين يسعى حامل الساق العائم إلى الربح من ارتفاع أو انخفاض في أسعار الفائدة.

تم تبادل عقود تبادل أسعار الفائدة بشكل تقليدي بين مكاتب التداول بالبنوك. كانت هناك معلومات محدودة عن مبادلة المتاجرة، وكان من المستحيل فهم مقدار التعرض في سوق المقايضات. وكان هذا النقص في المعلومات المركزية عن المبادلات التجارية قضية رئيسية خلال الأزمة المالية لعام 2008.

سعى قانون دود-فرانك إلى تحقيق الشفافية في سوق المبادلة والمساعدة في تقليل المخاطر النظامية للتجارة المبادلة إلى الاقتصاد. دود-فرانك يتطلب معظم المبادلات للتجارة على مرافق تنفيذ المبادلة. ومن خالل وجود مبادالت يتم تداولها في منشآت مركزية، يتم تقليل مخاطر معينة، بما في ذلك مخاطر كبيرة تتمثل في عدم سداد الطرف المقابل. وعلاوة على ذلك، هناك معلومات أكثر شفافية متاحة للجمهور عن المبادلات التجارية.