a:

الافتراضات الأساسية لفرضية السوق الفعالة (إمه) هي أن المعلومات مشتركة عالميا وأن أسعار الأسهم تتبع نزهة عشوائية، وهذا يعني أنها تحددها أخبار اليوم بدلا من اتجاهات الأمس . غير أن قوة هذه الافتراضات تعتمد على شكل إمه قيد النظر.

يشير الشكل الضعيف من النظرية إلى أن المعلومات المتعلقة بالسوق العامة تنعكس بشكل كامل في الأسعار وأن الأداء السابق ليس له علاقة بالعائدات المستقبلية - وبعبارة أخرى، فإن الاتجاهات لا تهم. ويقول النموذج شبه القوي أن أسعار الأسهم يتم تحديثها لتعكس المعلومات العامة للسوق وغير السوقية. وينص الشكل القوي على أن جميع المعلومات العامة والخاصة تدخل بشكل كامل وفوري في الأسعار.

تختلف الافتراضات المتعلقة بالمعلومات الكامنة وراء إمه اعتمادا على النموذج، مع ضعف شكل الفرضية بافتراض أن معلومات السوق العامة فقط معروفة لجميع المشاركين في السوق والشكل القوي بافتراض شفافية المعلومات المثالية. وفي جميع الأحوال، يفترض أن تكون حركة أسعار الأسهم في المستقبل مستقلة عن تحركات أسعار الأسهم السابقة - المشي العشوائي.

إن تأثير إمه هو أن السوق لا يمكن ضربه لأن جميع المعلومات التي يمكن التنبؤ بالأداء قد بنيت بالفعل في سعر السهم. وقد انخفض هذا المفهوم في العقدين الماضيين مع التقدم البحثي في ​​التمويل السلوكي، وبدرجة أقل، مع نجاح خوارزميات التداول الكمي. التداول عالي التردد مثال واحد. وبمرور الوقت، تبين أنه يسهم في كفاءة السوق، مما يعني أن الأسواق لم تكن فعالة من قبل.