a:

يعد تحليل الأداء الاستثماري على مدى فترة زمنية محددة أداة تستخدم عادة من قبل المستثمرين لمقارنة الفرص الاستثمارية في فئات مماثلة مع بعضها البعض، ولتحديد ما إذا كان الاستثمار يفي بأجل قصير أو طويل الأجل، . يتم احتساب معدل العائد على االستثمار، الذي يعبر عنه بالقيمة األولية لالستثمار باإلضافة إلى األرباح المكتسبة أو الفوائد مقسومة على قيمة االستثمار األصلي، لتحديد مستوى الربحية والكفاءة التي تحققها الشركة التي تقدم االستثمار. وغالبا ما ينظر إلى معدل العائد في صناديق الاستثمار المشترك أو تحليل الاستثمار في الأسهم، ولكن يمكن حسابها للأصول الأخرى مثل العقارات والسندات وريتس وغيرها من البدائل، والأصول الملموسة كذلك. على الرغم من أن معدل العائد يوفر للمستثمرين درجة عالية من التبصر في الأداء الماضي للاستثمار، مع التركيز فقط على هذا المقياس لتحديد القيمة المستقبلية أو نجاح الاستثمار لديه قيود.

لكل خيار استثمار، هناك علاقة بين مقدار المخاطر التي يأخذها المستثمر ومبلغ المكافأة المكتسبة من خلال معدل العائد. المستثمرون الذين هم على استعداد لتحمل المزيد من المخاطر لديهم القدرة على جني ثمار أكبر من المستثمرين الذين هم عرضة للمخاطرة. عند تحديد ما إذا كان االستثمار يستحق المخاطرة، فإن معدل العائد التاريخي ال يوفر الصورة الكاملة للمستثمرين ألن هذا المقياس ال يضمن األداء المستقبلي. وبالنسبة لالستثمارات األكثر خطورة مثل األسهم والصناديق االستثمارية القائمة على حقوق الملكية، يجب على المستثمرين دراسة الخصائص اإلضافية لضمان أن تكون فرصة االستثمار مناسبة لمدى تقبلهم للمخاطر.

إن نجاح أو فشل الاستثمار لا يتحدد فقط بمعدل العائد، بل يعتمد أيضا على جوانب تشمل مصروفات الاستثمار أو رسوم البيع، والآثار الضريبية عند بيع الاستثمار ومستواه من التقلب على مر الزمن. بالنسبة لمستثمري الصناديق الاستثمارية المتبادلة، فإن الأداء السابق الذي يقاس بمعدل عائد الصندوق قد لا يأخذ في الاعتبار التكاليف الداخلية لامتلاك الصندوق، والمعروفة باسم نسبة المصروفات، أو رسوم المبيعات المؤجلة أو المؤجلة المدفوعة إلى شركة الإدارة أو مستشار الاستثمار للوصول إلى الاستثمار. هذه التكاليف يمكن أن تعيث الفوضى على أداء الاستثمار على مدى فترة طويلة من الزمن ويمكن أن تقلل بشكل كبير من معدل العائد.

بالإضافة إلى التكاليف، قد تكون الآثار الضريبية لصندوق الاستثمار المشترك مختلفة عن المخزون أو السندات أو أي بديل آخر. يجب أن يكون المستثمرون على دراية بكيفية تأثير بيع أو استرداد أو تبادل االستثمار على التزامهم الضريبي في السنة التي يتم فيها بيعها وكيف تؤثر هذه الفروق على إجمالي العائد.ويمكن للمستثمرين أيضا قياس الأداء الاستثماري من خلال تحليل تقلبات أسعاره. وعلى الرغم من أن معدل العائد قد يكون مشابها بين شركتين صغيرتين، فإن مقدار تقلب الأسعار خلال فترة عقد الاستثمار قد يكون أكبر بكثير بالنسبة إلى واحد بالمقارنة مع الآخر. قد تعني التغيرات المستمرة في السعر أن الشركة قد أسيئت إدارتها أو تغييرات كبيرة أو في الأفق، مما قد يسبب عدم ارتياح للمستثمرين الذين يعارضون تحمل قدر كبير من المخاطر.

إن فحص مستوى تقلب األسعار لالستثمار مع مرور الوقت، فإن إجمالي مصروفاته والتأثيرات الضريبية المستقبلية باإلضافة إلى معدل العائد التاريخي مفيد في تحديد ما إذا كان االستثمار مناسبا للمستثمر.