a:

عندما يكون لدى الشركة رأس مال عامل منخفض، يمكن أن يعني أحد أمرين. وفي معظم الحالات، يعني انخفاض رأس المال العامل أن الأعمال التجارية تجرد بالكاد، ولا تكاد تملك رأس المال لتغطية نفقاتها القصيرة الأجل. ومع ذلك، في بعض الحالات، الأعمال مع نموذج التشغيل الصلبة التي تعرف بالضبط كم من المال الذي يحتاج إلى بسلاسة قد يكون رأس المال العامل منخفضة لأنها استثمرت فائض النقدية لتوليد الدخل الاستثماري أو تمويل مشاريع النمو، وزيادة القيمة الإجمالية للشركة .

ما هو رأس المال العامل؟

رأس المال العامل، الذي يسمى أيضا رأس المال العامل الصافي، هو ببساطة الفرق بين الأصول الحالية والأرقام المتداولة في الميزانية العمومية للشركة.

الأصول المتداولة هي تلك الأشياء التي تملكها الأعمال التي يمكن تحويلها إلى نقد خلال العام المقبل. ويشمل ذلك عادة النقدية ومكافئات النقدية، مثل عمليات التحقق والادخار وحسابات أسواق المال؛ والأوراق المالية القابلة للتداول مثل الأسهم والسندات؛ وصناديق الاستثمار المشترك وغيرها من الأوراق المالية عالية السيولة. كما تشمل الموجودات الحالية للشركة مخزوناتها لأن المخزون يجب أن يباع خلال العام المقبل، مما يدر الإيرادات. يتم أيضا إدراج الذمم املدينة، ألن ذلك ميثل قيمة املبيعات التي تم إصدار فواتريها للعمالء ولكن مل يتم دفعها بعد.

الخصوم المتداولة هي تلك الديون والمصروفات التي يجب دفعها خلال السنة التالية. ويشمل ذلك تكلفة اللوازم والمواد الخام اللازمة لإنتاج السلع المعروضة للبيع؛ المدفوعات المستحقة على الديون القصيرة الأجل؛ حسابات مستحقة الدفع، أو فواتير مستلمة ولكنها لم تدفع بعد؛ والفوائد أو الضرائب المستحقة خلال ال 12 شهرا القادمة.

تفسير صافي رأس المال العامل

رأس المال العامل يمكن أن يكون إيجابيا أو سلبيا. وكثيرا ما يشير الرقم السلبي إلى الشدة المالية وقد يكون علامة على وجود إعسار وشيك. ومع ذلك، فإن الشركات الكبيرة جدا التي لها اعتراف كبير بالعلامة التجارية والدعم الجماهيري تعمل أحيانا مع رأس المال العامل السلبي باستمرار لأنها تستطيع جمع الأموال بسهولة في غضون مهلة قصيرة إذا دعت الحاجة.

يمكن أن يكون رأس المال العامل الإيجابي مجموعة من التفسيرات اعتمادا على الرقم الفعلي، والصناعة في الأعمال التجارية، والأعمال التجارية نفسها. أنواع مختلفة من الشركات تتطلب مستويات مختلفة من رأس المال العامل بسلاسة. فعلى سبيل املثال، تتطلب شركات البيع بالتجزئة مستويات أعلى من رأس املال العامل لتغطية النفقات املتزايدة خالل الفصول. وعلى العكس من ذلك، تتطلب شركات الخدمات عبر الإنترنت عادة كميات أقل من رأس المال العامل لأنها لا توفر أي منتجات مادية ولها نفقات تشغيلية مستقرة بغض النظر عن تقلبات المبيعات.

إذا كان لدى الشركة نموذج عمل مؤكد وتمويل مستقر، فقد تختار الاستثمار في أصول طويلة الأجل تولد عوائد أعلى بدلا من الاحتفاظ برأس مالها في أوراق مالية عالية السيولة قصيرة الأجل ذات عوائد أقل.في حين أن هذه الاستراتيجية الاستثمارية يمكن أن تقلل من الأعمال مجموع الأصول الحالية وصافي رأس المال العامل، والأعمال التجارية مستقرة للغاية مع الحد الأدنى من النفقات قد تقرر زيادة دخل الاستثمار يبرر التخفيض.

وبالمثل، قد تقرر الشركة أن تأخذ مشاريع جديدة لتوسيع الأعمال التجارية، وبالتالي زيادة الخصوم الحالية وخفض الأصول الحالية وصافي رأس المال العامل. وفي هذه الحالة، يدل انخفاض رأس المال العامل على وجود شركة تركز على النمو مع الحفاظ على سيولة كافية للوفاء بالتزاماتها الحالية.

اعتبارات

لأن تفسير رأس المال العامل للشركة يمكن أن يختلف على نطاق واسع جدا، فمن المهم النظر في هذا المقياس في سياق تاريخي من خلال ملاحظة أنماط زيادة أو انخفاض الأرقام مع مرور الوقت. ومن الضروري أيضا مقارنة رقم رأس المال العامل للشركة مع الشركات المماثلة في نفس الصناعة لضمان تحليل عادل ودقيق لكفاءتها التشغيلية.