a:

تقيس درجة ألتمان Z احتمال حدوث إفلاس الشركة باستخدام خمس نسب يتم تعيينها لأوزان مختلفة وتضاف معا. يتم اإلبالغ عن المعلومات المطلوبة لحساب النسب على اإليداعات المالية السنوية للشركة. يمكن لمحلل الأسهم مقارنة درجة Z لشركة ما بمتوسط ​​الصناعة وقياس الصحة المالية العامة للشركة.

الصيغة لحساب درجة Z لشركة عامة هي: (1. 2 * رأس المال العامل / إجمالي الأصول) + (1. 4 * الأرباح المحتجزة / إجمالي الأصول) + (3. 3 * الأرباح التشغيلية / الإجمالي الأصول) + (0. 6 * رأس المال السوقي / إجمالي المطلوبات) + (1 * المبيعات / إجمالي الأصول).

عندما تكون درجة Z أكبر من 3، تعتبر الشركة آمنة ومن غير المرجح أن تواجه الإفلاس. إذا كانت درجة Z بين 1 و 8 و 3، تعتبر الشركة أن تكون في منطقة رمادية، ويجب على المحلل أن يبحث الشركة بعمق قبل تعيينه تصنيف والتوصية ما إذا كان لشراء أو بيع الأسهم. إذا كانت درجة Z من شركة أقل من 1. 8، والشركة هي في محنة ولديها احتمال كبير للإفلاس.

على سبيل المثال، لنفترض أن أحد المحللين يقيم الصحة المالية لشركة أبك ويستخدم درجة ألتمان Z للقيام بذلك. وتبين أن رأس المال العامل للشركة أبك يبلغ إجمالي الأصول 0.25، فإن أرباحها المدورة إلى إجمالي الأصول هي 0. 31، فإن أرباحها التشغيلية إلى إجمالي الأصول هي 0. 07، والقيمة السوقية إلى إجمالي المطلوبات هي 0. 3 ومبيعاتها إلى إجمالي الأصول هو 0. 5. وتحسب Z- النتيجة لشركة أبك أن يكون 1. 65. وهذا يشير للمحلل أن الشركة في حالة صحية مالية سيئة ومن المرجح أن يتوجه إلى الإفلاس.