جدول المحتويات:
بالمعنى الواسع، فإن أسعار أسهم البنك هي مدفوعة بنفس القوى مثل أي أسهم أخرى. وتشمل العوامل الرئيسية المجردة المشاعر العامة للسوق والتوقعات المتعلقة بالمستقبل والتقييم األساسي والطلب على الخدمات المصرفية. البنوك هي فريدة من نوعها إلى حد ما لأن نشاط البنك المركزي، مثل سياسة الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة، يلعب دورا هاما حقا في العمليات المصرفية.
يجب أن يعكس تقييم الأسهم دائما الصحة الحالية للأعمال التجارية وإمكانات نموها في المستقبل. وبالنسبة للبنوك، فهذا يعني القدرة على تقديم قروض صحية، وتلقي الفوائد والرسوم على حسابات أخرى، والحد من مخاطر الطرف المقابل.
مكونات التقييم
يستخدم المستثمرون مجموعة واسعة من أساليب التقييم (خاصة المستثمرين الأساسيين)، ولكن هناك العديد من المكونات الأساسية التي هي عالمية أو شبه عالمية. وتشمل هذه المخاطر المفترضة، والنمو المتوقع، وعوائد المستقبل المخصومة وتكلفة رأس المال.
النمو
النمو يجب أن يكون مستداما. يبحث معظم المستثمرين الأساسيين والقيمين عن أرباح الأسهم ومختلف المقاييس المحاسبية الأخرى لإظهار إمكانيات النمو. وبالنسبة للبنوك على وجه الخصوص، تؤثر السياسة النقدية على النمو والربحية من خلال التلاعب بأسعار الفائدة. وفي بعض األحيان - مثل األزمة المالية في الفترة 2007-2008 - تصدر الحكومات بشكل مباشر رؤوس أموال إضافية للبنوك لدعم القطاع المالي.
- 3>>من المرجح أن تنمو البنوك وتنتج أرباحا من خلال جذب المودعين، وتقديم قروض مستدامة، وإصدار الائتمان بأشكال أخرى أو الاستثمار. لأن المؤسسة الاتحادية للتأمين على الودائع (فديك) يضمن المودعين تصل إلى 250،000 $، يتم تخفيف الكثير من المخاطر الكامنة للبنوك.
المخاطر
تتأثر أسهم البنوك بشكل كبير بثلاثة أنواع من المخاطر: مخاطر أسعار الفائدة ومخاطر الطرف المقابل والمخاطر التنظيمية.
إن غالبية كبيرة من الموجودات والمطلوبات المصرفية حساسة لمعدل الفائدة. وبصفة عامة، تتطلع البنوك إلى تعظيم الفائدة التي تولدها من القروض وتقليل الفائدة التي تدفعها على الودائع. نضع في اعتبارنا أن الودائع هي المطلوبات والقروض - الذمم المدينة - هي موجودات للبنوك.
أصول البنك هي فقط جيدة مثل المدينين التي يتعامل معها. عندما يتم الرهن العقاري أو قرض السيارة، تقوم البنوك بالتأمين لضمان أن المقترض يمكن أن تسدد القرض. ومع ذلك، اليقين السداد من الصعب جدا بالنسبة للمستثمرين للحصول على شعور جيد. وقد يكون لدى مصرفين، كل منهما 100 مليون دولار في شكل مستحقات للقروض، تعرض مختلف جدا لمخاطر الطرف الآخر.
التنظيم المصرفي هو موضوع مثير للجدل. ويلقي العديد من اللوم على اللوائح المصرفية لقابلية تعرض البنوك الأمريكية للخطر قبل الكساد العظيم؛ لا يزال آخرون يلومون إلغاء القيود عن الأزمة المالية في 2007-2008.وفي كلتا الحالتين، تتأثر أسعار أسهم البنوك بالأثر المتصور لتغير نفوذ الحكومة.
الأرباح والعائد المستقبلي
تميل البنوك ذات النسب المرتفعة إلى الربحية أو ارتفاع السعر إلى القيمة الدفترية إلى ارتفاع أسعار الأسهم. وبما أن المصارف تتمتع بقدرة عالية على الاستفادة من الطبيعة، فمن المهم جدا أن يكون التدفق النقدي كبيرا بما فيه الكفاية لتغطية الالتزامات القصيرة الأجل.
تكلفة رأس المال
من الصعب تقييم تكلفة رأس المال لدى البنوك، لذلك ليس من الواضح تماما مدى انعكاس تكلفة رأس المال فعليا في التقييم المصرفي. وذلك لأن معظم البنوك لديها الكثير من الأدوات خارج الميزانية العمومية، وفي الولايات المتحدة، علاقة إقراض خاصة مع مجلس الاحتياطي الاتحادي.
المصدر الرئيسي لرأس المال المصرفي يأتي من حسابات المودعين. وفي ظل انخفاض أسعار الفائدة، يتعين على البنوك أن توازن بين التكلفة المفقودة لرأس المال والصعوبة النسبية لجذب الودائع الجديدة.
أسهم البنوك: كيف ومتى الاستثمار فيها
قد تبدو البنوك الاستثمارية آمنة للمستثمرين في الوقت الحالي، لكنها على الأرجح أكثر خطورة من المعلن عنها.
أسهم الأمازون في هذه العوامل الثلاثة (أمزن)
متاجر التجزئة على الانترنت ذكرت أمازون الأرباح اليوم، والسوق فرحت.
ما هي العوامل التي تدفع المستثمرين إلى إدراك أن أسهم الشركات الكبيرة منخفضة المخاطر؟
تعلم العوامل المحددة للأسهم الكبيرة التي تخلق تصور المستثمرين بأن الاستثمار في القبعات الكبيرة يحمل مخاطر أقل من الأسهم الأخرى.