أفضل وقت للاستثمار في البنوك الاستثمارية هو عندما تتحسن أسواق الائتمان. مع توسع الائتمان، والشركات والأفراد، متفائلة بشأن المستقبل، تأخذ على المزيد من المخاطر. وهذا يؤدي إلى زيادة الأعمال التجارية لمصارف الاستثمار. ومع ذلك، وبالنظر إلى الأوقات الفريدة التي نعيش فيها، وهناك الصيد. <لمزيد من المعلومات، انظر: جي بي مورجان مقابل غولدمان ساكس .

عندما يوسع الائتمان كثيرا، فإنه يؤدي إلى الشركات والأفراد يصبحون مفرطون. وبالنظر إلى توقعات النمو الاقتصادي المتوقع، يفترض أن النمو سيتجاوز تراكم الديون. وسيكون هذا هو الحال في بعض الحالات، ولكن عندما تزيد أسعار الفائدة، يصبح الدين الهائل الذي يوجد هناك أكثر تكلفة.

عندما يتم تخصيص رأس المال لخفض قيمة الديون، فإنه لا يتوفر للابتكار والنمو. والنتيجة النهائية هي حالة تجعل سداد الديون أولوية تؤدي إلى تباطؤ النمو وخفض التكاليف، وهو ما قد يشمل تسريح العمال. وهذا يؤدي، بعد ذلك، إلى انخفاض الطلب على المنتجات والخدمات، الأمر الذي يحدد لهجة بيئة الانكماش. هذا ليس مشهد جيد للبنوك الاستثمارية. (لمزيد من المعلومات، راجع: لماذا الانكماش سيئا للاقتصاد؟ )

إذا كنت متشككا حول إمكانية الانكماش، وهذا أمر مفهوم. وينبغي أن تساعد المعلومات التالية حول ما يمكن توقعه من الاقتصاد العالمي، وكيف ترتبط ما إذا كان الوقت المناسب للاستثمار في البنوك الاستثمارية. غولدمان's غود نيوس الانكماش والأخبار السارة لا تسير في كثير من الأحيان جنبا إلى جنب، ولكن معظم الناس اليوم لا يفهمون الانكماش لأنهم لم يعيشوا أبدا من خلال ذلك. (شهدنا فترة قصيرة في أوائل عام 2009، ولكن معظم الناس لم يدركوا ذلك.) ضع ذلك في الاعتبار: بما أن السياسة النقدية قد حاولت ببساطة إعادة تشغيل واستثمار الوقود عن طريق سياسة سعر الفائدة لفترات طويلة، فمن المرجح أن تكون النتيجة النهائية نفس الشيء. وكما يقول جورج سانتايانا، "أولئك الذين لا يستطيعون تذكر الماضي مدانون لتكرار ذلك". (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر:

التسهيل الكمي: هل يعمل؟

)

آه نعم، الخبر السار. انظروا إلى مجموعة غولدمان ساكس، Inc. (غس

غسولدمان ساكس غروب Inc243 49-0٪ 37

كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). لا، لم يحقق غولدمان ساكس أداء جيدا خلال الأزمة المالية الأخيرة، لكنه نجا. هذا هو أيضا بنك الاستثمار الذي يراهن على القروض سوبريم في حين يبيع العقارات لعملائها. كما تم اتهامه بممارسات غير أخلاقية متعددة على مر السنين. (لا شيء من هذا ينبغي أن يفاجئ أي شخص على دراية بكيفية عمل البنوك الاستثمارية في وول ستريت)، فكر في قراءة الجانب الشراء أو مايكل لويس بوكر ليار للحصول على فكرة جيدة.(للمزيد من التفاصيل، انظر: كيف تقوم غولدمان ساكس بتحقيق أموالها و غولدمان، الدمى المتحركة وسر "مريب فيسي"؛ دودجي 'هولدينغز أنه على الرغم من تشغيل بعض الممارسات المشكوك فيها على مر السنين، غولدمان ساكس يبقى قوة وول ستريت. هذا له الكثير للقيام به مع الناس المرتبطة به. بالنسبة للمستثمر، فهذا يعني أنه إذا انتقد غولدمان ساكس مرة أخرى، فإنه من المرجح أن يقدم فرصة شراء ممتازة. غولدمان هو شريط يجب أن يكون دائما على قائمة المراقبة الخاصة بك. هل غولدمان ساكس لا يزال الفائز؟ و

تطور غولدمان ساكس . هل الاقتصاد حقا على صعود؟ هناك انفصال بين مستوى ثقة المستثمرين في "مين ستريت" ووسائط الإعلام وردية في تحسين إحصاءات التوظيف. وذلك لأن هذا الأخير يركز على البطالة الإجمالية بدلا من معدل المشاركة في القوة العاملة، الذي يقيس نسبة الأمريكيين إما العاملين أو الذين يبحثون عن عمل بنشاط. وخلافا لمعدل البطالة، لا يشمل معدل المشاركة أولئك الذين ليس لديهم مصلحة في العمل. ويظهر الرسم البياني أدناه انخفاضا مطردا في معدل مشاركة القوى العاملة اعتبارا من 4/24/15. ويرجع جزء من هذا الانخفاض إلى شيخوخة السكان (كبار السن يميلون إلى العمل أقل). ويمكن أن يؤدي شيخوخة السكان إلى انخفاض الإنتاجية وانخفاض في نمو الناتج المحلي الإجمالي، ناهيك عن أن كبار السن يميلون إلى تفضيل سندات الخزينة على الأسهم. نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي هي مقياس رئيسي آخر. وعندما يتجاوز الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي 150 في المائة، فإنه يشير إلى أن الاقتصاد مفرط في الوزن وأنه من المحتمل حدوث تحطم. ولحسن الحظ، تبلغ نسبة الدين الحكومي إلى الناتج المحلي الإجمالي 101 في المائة فقط. لسوء الحظ، فإن الدين الخاص إلى الناتج المحلي الإجمالي هو 156٪.

ولكن هناك مشكلة أكبر: الصين، التي تلعب دورا رئيسيا في الاقتصاد العالمي. ويحول الدين الخاص للصين إلى الناتج المحلي الإجمالي نحو 200٪. الصين 2013 و 2014، والمعدلات المتوقعة عام 2015 نمو الناتج المحلي الإجمالي هي كما يلي: 7. 7٪، 7. 4٪، و 7. 0٪. وهذا ليس اتجاها إيجابيا. وبالنظر إلى الطاقة المفرطة الضخمة للصين في القطاع العقاري، لا تزال هناك فقاعة لم تنتشر بعد في الأفق. المشكلة هي أن الحكومة الصينية هي المسؤولة عن الوضع، وأمرت البناء الجديد من أجل الاستمرار في تحقيق نمو الناتج المحلي الإجمالي مثير للإعجاب. هذا ليس مستداما. عندما تنبثق الفقاعة، ستبدو الصين كثيرا مثل اليابان في عام 1991. ومع ذلك، فإن الصين لديها الكثير من المستهلكين، على عكس اليابان، يجب أن ترتد بسرعة.

<>>> <>>

ولم يتحدث عن اليابان في عام 2014. ولم يحدث ذلك في البرازيل. الاقتصاد الروسي في حالة من الفوضى و البنك المركزي الأوروبي يكافح من أجل درء الانكماش في أوروبا. هذا هو أيضا ما يقوم به مجلس الاحتياطي الاتحادي في الولايات المتحدة. هل سيغلق البنك المركزي الأوروبي (إكب) الكمي اليورو؟ و

استراتيجية اليابان لإصلاح مشكلة الانكماش. إذا نظرتم إلى الاقتصاد العالمي، هل تعتقد حقا أنه من الممكن أن تزدهر الولايات المتحدة عندما تعاني غالبية العالم من ضائقة اقتصادية؟كنت أكثر من ذلك بكثير أن يكون صعودي، ولكن في محاولة لتحذير المستثمرين حتى يتمكنوا من توفير أموالهم هو أولوية قصوى. هذا هو أيضا صعبة لأنه لا يوجد قول عندما ينتهي تشغيل الثور الحالي، والتي يمكن أن تؤدي إلى إحباط المستثمرين إذا لم تكن في اللعبة. ولكن فرصة ضائعة هي دائما أفضل من الخسارة. ومن الحقائق الأخرى التي يجب مراعاتها أن مجلس الاحتياطي الاتحادي يواصل الحديث عن رفع الأسعار، ولكنه لا يفعل أبدا. هذا هو الأرجح لأنه يعرف أن الاقتصاد ليست قوية كما المعلن عنها. وإذا كان الاقتصاد قد انتعش لسنوات، فإن أسعار الفائدة كانت سترتفع منذ فترة طويلة. (للمزيد من المعلومات، انظر: ما هو تأثير بنك الاحتياطي الفدرالي على ربحية البنك؟

)

كل هذا يؤثر على الخدمات المصرفية الاستثمارية. إذا شعر الناس بأن الاقتصاد سيكون قويا في المستقبل القريب، فإن الأسهم المصرفية الاستثمارية ستؤدي أداء جيدا. إن لم يكن، فإنها لن. الوضع الحالي فريد من نوعه لأن معظم الناس يشعرون أن الاقتصاد سيكون قويا في المستقبل القريب، ولكن أعتقد أنهم على خطأ، للأسف. هل يمكن أن تتحرك الأسهم المصرفية الاستثمارية إلى أعلى؟ نعم فعلا. ومع ذلك، سوف تكون عرضة لخطر الوقوع في واحدة من هذه الأسماء إذا وعندما ينخفض ​​الحذاء الآخر. لقد ذكرت غولدمان ساكس أعلاه. وقد ارتفعت قيمة الأسهم بنسبة 95٪ عن العام الماضي، وتنتج 1.30٪. الموقف القصير هو فقط 1. 30٪ - وهذا علامة إيجابية لأنه يشير إلى المال الكبير لا يريد أن يراهن عليه. من ناحیة أخرى، فإن المحللین لیسوا متفائلین بشکل کبیر علی السھم، وقد أشارت المعاملات الداخلیة إلی صافي بیع بنسبة 4٪ خلال العام الماضي. الخلاصة

هناك بعض الأسهم، صناديق الاستثمار المتداولة، الصناعات، والسلع التي أكتب عنها مع القناعة الكاملة. أشعر بهذه الطريقة حول الخدمات المصرفية الاستثمارية، ولكن هذا قد يستغرق بعض الوقت للعب بها. من الممكن جدا أن يكون هناك مجال أكبر للتشغيل. ومن منظور كلي، فإن البيئة الاقتصادية لا تقودني إلى الاعتقاد بأن هذا سيكون نقطة دخول مثالية. وأود أن انتظر حتى يتم دفع الديون والاقتصاد يبدأ في النمو عضويا مرة أخرى، الأمر الذي سيستغرق سنوات. وإبقاء العين على جولدمان ساكس. <لمزيد من المعلومات، انظر:

أعلى 10 مخزونات بنك لعام 2015

.

دان موسكويتز لا يملك أي أسهم من غس. وهو حاليا در طويل، تيسس، فاز، توم و بيس.