في وقت مبكر من عام 1781، اعترف الكسندر هاملتون بأن "معظم الدول التجارية وجدت أنه من الضروري إنشاء البنوك، وقد أثبتت أنها أسعد المحركات التي تم اختراعها من أجل النهوض بالتجارة. "ومنذ ذلك الحين، تطورت أمريكا إلى أكبر اقتصاد في العالم مع بعض من أكبر الأسواق المالية في العالم. ولكن الطريق من الآن إلى الآن قد تأثر بمجموعة متنوعة من العوامل المختلفة والإطار التنظيمي المتغير باستمرار. ويتسم الطابع المتغير لهذا الإطار على أفضل وجه بتأرجح البندول، ويتأرجح بين القطبين المتعارضين من تنظيم أكبر وأقل. فالقوى، مثل الرغبة في مزيد من الاستقرار المالي، أو المزيد من الحرية الاقتصادية، أو الخوف من تركيز الكثير من السلطة في أيدي قليلة جدا، هي ما يجعل البندول يتأرجح ذهابا وإيابا.

- 1>>

محاولات مبكرة في التنظيم في أنتيبيلوم أميركا

من إنشاء أول بنك في الولايات المتحدة في عام 1791 إلى القانون المصرفي الوطني لعام 1863 كان التنظيم المصرفي في أمريكا بمثابة مزيج تجريبي من الاتحادي وتشريعات الدولة. وكان الدافع وراء هذا التنظيم من ناحية الحاجة إلى زيادة السيطرة المركزية للحفاظ على الاستقرار في التمويل، وبالتالي، الاقتصاد الكلي. بينما من ناحية أخرى؛ كان الدافع وراء الخوف من السيطرة أكثر من اللازم تتركز في أيدي قليلة جدا.

- 2>>

على الرغم من تحقيق درجة نسبية من الاستقرار المالي والاقتصادي، كان أول بنك في الولايات المتحدة يعارض عدم دستوريته، حيث يخشى الكثيرون من أن ينزلوا سلطات لا مبرر لها للحكومة الاتحادية، وبالتالي ميثاقها لم تجدد في عام 1811. ومع تحول الحكومة إلى مصارف الدولة لتمويل حرب عام 1812 والتوسع الكبير في الائتمان الذي أعقب ذلك، أصبح من الواضح بشكل متزايد أن النظام المالي يحتاج إلى إعادة. في عام 1816، سيحصل بنك الولايات المتحدة الثاني على ميثاق، لكنه أيضا سوف يستسلم في وقت لاحق للمخاوف السياسية على كمية السيطرة التي أعطاها الحكومة الاتحادية وحل في عام 1836.

ليس فقط على المستوى الاتحادي، ولكن أيضا على مستوى الدولة المصرفية، الحصول على ميثاق تشريعي رسمي سياسي للغاية. وبعيدا عن منحها على أساس الكفاءة المؤكدة في المسائل المالية، فإن الاستحواذ الناجح على ميثاق يعتمد بشكل أكبر على الانتماءات السياسية، كما أن رشوة الهيئة التشريعية أمر شائع. وبحلول وقت حل البنك الثاني، كان هناك شعور متزايد بالحاجة إلى الهروب من الطبيعة الفاسدة سياسيا للتأجير التشريعي. وظهر حقبة جديدة من "الخدمات المصرفية الحرة" مع عدد من الدول التي أصدرت قوانين في عام 1837 ألغت شرط الحصول على ميثاق تشريعي رسميا لتشغيل البنك، وبحلول عام 1860، أصدرت غالبية الدول هذه القوانين.

في هذه البيئة من الخدمات المصرفية الحرة، يمكن لأي شخص أن يعمل البنك على شرط، من بين أمور أخرى، أن جميع الملاحظات الصادرة كانت العودة إلى الأمن المناسب. وفي حين أن هذا الشرط ساعد على تعزيز مصداقية إصدار المذكرات، فإنه لم يضمن الاسترداد الفوري في الذهب (الفضة أو الفضة)، الذي من شأنه أن يكون نقطة حاسمة. وقد عانى عصر الخدمات المصرفية الحرة من عدم الاستقرار المالي مع حدوث عدة أزمات مصرفية، وعملت على عملة غير منظمة تتميز بآلاف الأوراق النقدية المختلفة التي تتداول بأسعار مخفضة. هذا هو عدم الاستقرار والاضطراب الذي من شأنه أن يجدد الدعوة إلى مزيد من التنظيم والإشراف المركزي في ستينيات القرن التاسع عشر.

زيادة التنظيم من الحرب الأهلية إلى الصفقة الجديدة

إن الفترة المصرفية الحرة التي تميزت بانعدام الرقابة الفيدرالية والتنظيم الفيدرالي، ستنتهي مع القانون المصرفي الوطني لعام 1863 وتنقيحات في وقت لاحق في 1864 و 1865)، والتي تهدف إلى استبدال البنوك الدولة القديمة مع تلك المستأجرة وطنيا. وقد تم إنشاء مكتب مراقب العملة لإصدار هذه المواثيق المصرفية الجديدة، كما يشرف على أن البنوك الوطنية حافظت على شرط دعم جميع إصدار المذكرات مع حيازات الأوراق المالية الحكومية الأمريكية.

في حين ساعد النظام المصرفي الوطني الجديد على إعادة البلاد إلى عملة أكثر اتساقا وأمانا لم تشهدها منذ سنوات البنوك الأولى والثانية، إلا أنها كانت في نهاية المطاف على حساب عملة مرنة يمكن أن تتوسع وتعقد وفقا للاحتياجات التجارية والصناعية. وأبرز التعقيد المتزايد لاقتصاد الولايات المتحدة عدم كفاية العملة غير المرنة، مما أدى إلى حدوث فوضى مالية متكررة خلال بقية القرن التاسع عشر.

مع حدوث الذعر المصرفي عام 1907، أصبح من الواضح أن النظام المصرفي في أميركا كان عفا عليه الزمن. وعلاوة على ذلك، اجتمعت لجنة في عام 1912 لبحث السيطرة على النظام المصرفي والمالي في البلاد ووجدت أن الأموال والائتمان الوطني أصبحت تتركز بشكل متزايد في أيدي عدد قليل نسبيا من الرجال. وبناء على ذلك، وفي ظل رئاسة وودرو ويلسون، تمت الموافقة على قانون الاحتياطي الاتحادي لعام 1913 لممارسة السيطرة على أموال الدولة من البنوك، وفي الوقت نفسه إنشاء آلية تمكن من زيادة مرونة العملة، وزيادة الإشراف على البنية التحتية المصرفية في البلاد .

على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي الذي أنشئ حديثا ساعد على تحسين نظام المدفوعات في البلاد وخلق عملة أكثر مرونة، إلا أن سوء فهمه للأزمة المالية التي أعقبت انهيار سوق الأسهم في عام 1929 أدى إلى إزهاق الأمة في أزمة اقتصادية حادة ستحدث المعروف باسم الكساد العظيم. وسيؤدي الكساد إلى مزيد من التنظيم المصرفي الذي وضعه الرئيس فرانكلين روزفلت كجزء من أحكام الاتفاق الجديد. أنشأ قانون غلاس-ستيغال لعام 1933 المؤسسة الاتحادية للتأمين على الودائع (فديك)، التي طبقت لائحة أسعار الفائدة على الودائع، وفصلت بين الخدمات المصرفية الاستثمارية.وقد ساعد قانون البنوك لعام 1935 على تعزيز وإعطاء مجلس الاحتياطي الاتحادي سلطة أكثر مركزية. المنظمين الماليين: من هم وماذا يفعلون. )

1980s إلغاء القيود التنظيمية وما بعد الأزمة

الفترة التي تلت الإصلاحات المصرفية الجديدة حتى شهد عام 1980 درجة نسبية من الاستقرار المصرفي والتوسع الاقتصادي، ولكن تم الاعتراف بأن التنظيم قد أدى أيضا إلى جعل البنوك الأمريكية أقل ابتكارا وتنافسية بكثير مما كانت عليه في السابق. فالمصارف التجارية الخاضعة للتنظيم الكبير تفقد حصتها السوقية المتزايدة إلى مؤسسات مالية أقل تنظيما وابتكارا. ولهذا السبب، حدثت موجة من إزالة القيود على مدى العقدين الأخيرين من القرن العشرين.

في عام 1980، أصدر الكونغرس قانون مؤسسات الإيداع والتحرير والتحكم النقدي، الذي أدى إلى إلغاء القيود المفروضة على المؤسسات المالية التي تقبل الودائع مع تعزيز سيطرة مجلس الاحتياطي الاتحادي على السياسة النقدية. وقد أزيلت القيود المفروضة على فتح فروع المصارف في ولايات مختلفة منذ صدور قانون مكفادين لعام 1927 بموجب قانون ريجل - نيل للخدمات المصرفية المشتركة بين الولايات وقانون الكفاءة المتفرعة لعام 1994. وأخيرا، ألغى قانون غرام ليتش بليلي لعام 1999 من جوانب قانون الزجاج - ستيغال وكذلك قانون البنك لعام 1956، وكلاهما عمل على قطع الخدمات المصرفية الاستثمارية وخدمات التأمين من الخدمات المصرفية التجارية. واعتبارا من عام 1999 فصاعدا، يمكن للبنك الآن أن يقدم الخدمات المصرفية التجارية والأوراق المالية وخدمات التأمين تحت سقف واحد. ما هو الفرق بين بنوك الاستثمار والبنوك التجارية؟ )

ساعدت كل هذه القيود التنظيمية على تسريع الاتجاه نحو زيادة تعقيد المنظمات المصرفية مع انتقالها إلى مزيد من التوطيد، تكتل. وازدادت عمليات الاندماج في المؤسسات المالية مع زيادة عدد المنظمات المصرفية إلى ما دون 8000 في عام 2008 من ذروة سابقة بلغت نحو 000 15 في مطلع الثمانينات. وعلى الرغم من أن المصارف قد ازدادت، فإن تجميع الخدمات المالية المختلفة في إطار منظمة واحدة قد أدى أيضا إلى زيادة تعقيد تلك الخدمات. بدأت البنوك بتقديم منتجات مالية جديدة مثل المشتقات وبدأت بتعبئة األصول المالية التقليدية مثل الرهن العقاري معا من خالل عملية التوريق.

وفي الوقت نفسه، كانت هذه الابتكارات المالية الجديدة مدحجة لقدرتها على تنويع المخاطر، وأزمة الرهن العقاري التي شهدها عام 2007 والتي تحولت إلى أزمة مالية عالمية، والحاجة إلى إنقاذ البنوك الأمريكية التي أصبحت " كبيرة جدا للفشل "قد تسببت الحكومة في إعادة التفكير في الإطار التنظيمي المالي. وردا على الأزمة، أصدرت إدارة أوباما قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك في عام 2010، والذي يهدف إلى العديد من نقاط الضعف الواضحة في النظام المالي الأمريكي. قد يستغرق الأمر بعض الوقت لنرى كيف تؤثر هذه اللوائح الجديدة على طبيعة الأعمال المصرفية داخل الولايات المتحدة.

في الخط السفلي

في الولايات المتحدة الأمريكية، حاولت محاولات عديدة لزيادة السيطرة المركزية والنظام المصرفي، ولكن المخاوف من السلطة المركزة والفساد السياسي أدت إلى تقويض هذه المحاولات. ومع ذلك، ومع نمو النظام المصرفي، أدت الحاجة إلى التنظيم المتزايد والسيطرة المركزية، إلى إنشاء نظام مصرفي مؤمم خلال الحرب الأهلية، وإنشاء مجلس الاحتياطي الاتحادي في عام 1913، وإصلاحات الصفقة الجديدة تحت روزفلت. وفي حين أدت الزيادة في التنظيم إلى فترة من الاستقرار المالي، بدأت المصارف التجارية تفقد الأعمال التجارية إلى مؤسسات مالية أكثر ابتكارا، مما يستدعي الدعوة إلى إلغاء الضوابط التنظيمية. ومرة أخرى، تطور النظام المصرفي الخالي من القيود ليعرض تعقيدات أكبر وعجل بأشد أزمة اقتصادية حادة منذ الكساد الكبير. كان دود فرانك هو الرد ولكن إذا كان التاريخ في أي دليل، والقصة هي بعيدة كل البعد عن، أو ربما، البندول سوف تستمر في التأرجح.