هل المحترفين الذين يبيعون لك استثمارات يبحثون عنك - أو جيبه الخاص؟ وهذا هو السؤال في صميم قاعدة مقترحة لإدارة العمل يمكن أن تؤثر تأثيرا كبيرا على كيفية تقديم ممثلين المشورة بشأن حسابات التقاعد الفردية ومنتجات التقاعد الأخرى.

بموجب القواعد الحالية، يجب على مستشاري الاستثمار المسجلين الالتزام بالمعيار الائتماني، مما يعني التوصية بالمنتجات التي هي في مصلحة العميل، بغض النظر عن كيفية تأثيره على تعويضاتهم. راجع ما تحتاج إلى معرفته عن المعيار الائتماني للحصول على رؤى إضافية.

ومع ذلك، فإن معظم الوسطاء ووكلاء التأمين الذين يبيعون منتجات التقاعد يحتفظون باختبار الملاءمة الأدنى. أي نصيحة تقدمها يجب أن تكون مناسبة نظرا لعمر المستثمر وأهدافه المالية. ولكن يعتقد على نطاق واسع أن هذا المعيار يترك أكثر تذبذب غرفة للمهنيين الذين يحصلون عمولات سخية لبيع بعض المنتجات. لمعرفة المزيد عن الاختلافات بين هذه المعايير، اقرأ ملاءمة مقابل المعايير الائتمانية .

إذا تمت الموافقة على ذلك، فإن قاعدة إدارة العمل الجديدة ستحمل الوسطاء إلى ذلك المعيار الائتماني العالي أيضا. وأولئك الذين يقدمون "المشورة المتضاربة" سيواجهون ضريبة إنتاجية ويمكن إجبارهم على تعديل الصفقة. لمزيد من المعلومات عن القاعدة الجديدة، راجع ما هي قواعد الائتمان الائتمانية الخاصة بالدول للمستشارين و التسميات الائتمانية للمستشارين الماليين .

ماذا يعني

بدأ كل شيء عندما حث الرئيس أوباما وزارة العمل على إجراء التغيير مرة أخرى في فبراير. وقال في خطاب الى "ارب" انه "مبدأ بسيط جدا". "كنت ترغب في تقديم المشورة المالية، وكنت قد حصلت على وضع مصالح العميل الخاص بك أولا. "

واصلت وزارة العمل اقتراح القاعدة في نيسان / أبريل، وبدأت في ذلك الوقت قبول التعليقات من المجموعات الصناعية والجمهور. ومن المرجح أن توافق الإدارة على هذا الإجراء في أوائل عام 2016، على الرغم من أنه لا يزال من الممكن أن تقوم بتعديل القاعدة قبل ذلك بناء على التعليقات.

وقد أدى عدم وجود شرط ائتماني إلى تصنيف فئات حقوق المستهلك منذ فترة طويلة، والتي تقول بأن بعض الوسطاء ووكلاء التأمين يتأثرون أكثر بالعمولات التي يقومون بها أكثر من رفاهية عملائهم. ومما يزيد من تعقيد الأمور أن بعض مندوبي المبيعات يسمون أنفسهم "مستشارين"، على الرغم من أنهم غير مسجلين لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات ولا يخضعون لنفس المعايير الصارمة.

وبالفعل، فإن مبلغ التعويض الذي يحصل عليه الممثلون يمكن أن يختلف اختلافا كبيرا من منتج إلى آخر. على سبيل المثال، قد يكون لدى المحترف حافز لبيع صندوق مشترك مع رسوم المبيعات، أو تحميل، بدلا من إصدار مماثل عدم تحميل لأنه يوفر لهم عمولة.

وتقترح وزارة العمل أن التحيز نحو الاستثمارات عالية العمولة يمكن أن يعوق بشكل كبير المدخرات التقاعدية. وتقول صحيفة وقائع وزارة العمل أن "تضارب المصالح يؤدي في المتوسط ​​إلى انخفاض سنوي بنسبة 1 في المائة تقريبا في مدخرات التقاعد و 17 بليون دولار من الخسائر كل عام". وهي ترى تطبيق أوسع للمعيار الائتماني باعتباره خطوة هامة في التصدي لهذا التحدي.

في حين أن القاعدة سوف تؤثر على مشورة محددة، بما في ذلك الاستثمارات في الشراء ومتى، فإنها توفر مندوبين مبيعات مع بعض الاستثناءات:

• الأنشطة المتعلقة بالتعليم. بموجب القاعدة المقترحة، يمكن للوسطاء وغيرهم ممن يبيعون منتجات استثمارية تقديم "التعليم العام" دون الحاجة إلى الوفاء بالمعايير الائتمانية. على سبيل المثال، يمكن للممثلين أن يشيروا إلى مزيج مناسب من أصول التقاعد لشخص ما في سن معينة، طالما أنهم لا يوصيون بمخزونات محددة أو أدوات دين.
• ترتيب الرهائن. عندما يتصل أحد العملاء وسيط ويطلب منه شراء أو بيع ضمان، فإنه لا يعتبر نصيحة استثمارية. وبموجب القاعدة المقترحة، فإن هذا الأمر لن يكون مؤهلا كدور ائتماني.
• البيع لمزودي الخطة. في بعض الحالات، قد يحاول الوسيط بيع المنتجات المالية للأشخاص الذين يديرون خطط التقاعد نيابة عن صاحب العمل. وهؤلاء الأفراد هم خبراء ماليون في حد ذاتها، وعادة ما يكونون مسؤولين ائتمانيين لعملائهم. ولا يشكل التسويق لهؤلاء الأفراد نشاطا ائتمانيا للوسيط.

الاعتراضات على القاعدة

وغني عن القول، ليس الجميع يصطفون لصالح التغيير. وتقول المجموعات التي تمثل مستشاري الاستثمار أن القاعدة الجديدة ستعقد المعاملات المالية دون داع، حيث يتعين على الوسطاء ووكلاء التأمين طلب معلومات أكثر تفصيلا من أي وقت مضى من العملاء. ويقولون إن الاقتراح لن يؤدي فقط إلى زيادة كلفتهم في ممارسة الأعمال التجارية، بل يفتحونها أمام التزامات قانونية لا مبرر لها.

ويقول النقاد أيضا أن الحكم، بحكم طبيعته، من الصعب أن ينفذ بطريقة عادلة. الحكم على ما في مصلحة العميل هو تعهد شخصي. وفقط لأن شخص ما يجعل لجنة كبيرة لا يعني انه أو انها تبيع منتج سيئة.

هناك حل أفضل، يقول البعض، هو ببساطة زيادة الشفافية دون تغيير جذري دور الوسيط. وقد طرحت جمعية صناعة األوراق المالية واألسواق المالية معيارا جديدا خاصا بها يتطلب من ممثلين الكشف عن تضارب المصالح المحتمل قبل بيع المنتجات االستثمارية. غير أنه لن يخضع السماسرة للمعيار الائتماني.

إنهم يحصلون على بعض الدعم على الأقل في الكونغرس. مجموعة من المشرعين الحزبين - الممثلين ريتشارد نيل، D- القداس. بيتر روسكام، R-إل. . فيل رو، R-تن. . وميشيل لوجان غريشام، D-N. م. - أعلنت مؤخرا أنها تعمل على مشروع قانون ليحل محل القاعدة الائتمانية مع شرط الكشف الإضافي.ولكن أي جهود لعرقلة هذا التدبير تواجه صعودا شديدا، خاصة مع رئيس يؤيده تأييدا تاما.

الخلاصة

يتفق معظم الخبراء على أن المستشارين الاستثماريين يجب أن يفعلوا الحق من قبل موكليهم عند اقتراح المنتجات المالية. ولكن ما إذا كانت القاعدة الائتمانية الأوسع هي الطريقة التي يجب اتباعها في النقاش الدائر في واشنطن، D. C.