a:

الاستثمارات التقليدية في الأسهم غير المغطاة تتعرض لخسائر أكبر في حال حدوث تراجع عام في السوق. وغالبا ما يسعى المستثمرون إلى حماية الأرباح في حيازات أسهمهم من خلال إجراء استثمارات بديلة في الخيارات والعقود الآجلة للسلع والعقود الآجلة، أو عن طريق البيع قصير الأجل. ومع ذلك، فإن أحد أكثر أشكال التحوط شيوعا هو االستثمار في صناديق التحوط.

تهدف صناديق التحوط إلى توليد عوائد استثمارية عادة ما تكون لها علاقة منخفضة مع الاستثمارات التقليدية في الأسهم، مثل محفظة صناديق الاستثمار المشترك القياسية. ويهدف التحوط إلى حماية الاستثمارات من الانخفاضات في القيمة. وتعمل صناديق التحوط على تحقيق هذا الغرض عن طريق زيادة القيمة عادة عندما تنخفض قيمة المحافظ التقليدية وتغطي جزئيا على الأقل أي خسائر تتكبدها المحافظ التقليدية. وفي حالات مثالية، تغطي صناديق التحوط خسائر الاستثمارات الأخرى وتحول صافي الربح. وتتمثل ميزة التحوط مع صناديق التحوط في أن هذه الصناديق غالبا ما تتألف من خليط من استثمارات التحوط المشتركة، مثل البيع القصير والسلع. وميكن لصناديق التحوط التي تدار جيدا أن حتافظ على محافظ األسهم عندما يتجه السوق بشكل عام نحو االنخفاض أو غير املستقر، وبالتالي ميكن أن يكون جزءا هاما من إدارة احملافظ.

وهناك وسيطة ثانية لاستخدام صناديق التحوط هي تقلب منخفض. وقد اكتشف المستثمرون أن وجود استثمارات متنوعة عادة ما يترجم إلى تقلبات أقل في محافظهم الاستثمارية. وقد أشارت البحوث إلى أن انخفاض التقلب لا يعني بالضرورة عوائد أقل على الاستثمارات.

يمكن اتخاذ التحوط خطوة أخرى من خلال الاستثمار في صندوق التحوط الذي يستثمر في صناديق التحوط الأخرى. الفكرة الأساسية وراء هذه الممارسة هي أن هذه الأموال تمكن مدير الصندوق من تحويل الاستثمارات ذهابا وإيابا بين أعلى صناديق الكسب بسهولة، وخلق المزيد من التنوع مما هو متاح في صندوق واحد.

يعتبر التحوط جانبا هاما من جوانب إدارة الحافظة بشكل عام نظرا لوجود مخاطر أكبر في خسارة الاستثمارات غير المحوطة، في حين أظهر أداء صناديق التحوط المدارة جيدا أن التحوط لا يعني بالضرورة الحد من إجمالي الأرباح المحتملة.