انتشار الثور هو اختلاف من استراتيجية وضع الكتابة الشعبية، حيث يكتب المستثمر الخيارات وضع على الأسهم لجمع الدخل قسط وربما شراء الأسهم بسعر الصفقة. ومن المخاطر الرئيسية لوضع الكتابة أن المستثمر ملزم بشراء السهم بسعر الإضراب المحدد، حتى لو انخفض السهم بشكل كبير عن سعر الإضراب، مما أدى إلى تعرض المستثمر لخسارة فورية وفورية. إن انتشار الثور يخفف من هذا الخطر الكامن في وضع الكتابة من خلال الشراء المتزامن لوضع بسعر أقل، مما يقلل من صافي الأقساط المستلمة ولكن أيضا يقلل من خطر وضعية قصيرة.

- <>>

الثور بوت سبرياد

ينطوي انتشار الثور على كتابة أو بيع خيار بيع قصير، وفي نفس الوقت شراء خيار وضع آخر (على نفس الأصول الأساسية) مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية ولكن مخالفة أقل السعر. وضع الثور انتشار هو واحد من أربعة أنواع أساسية من ينتشر العمودي - والثلاثة الأخرى يجري انتشار الثور الدعوة، والدعوة الدعوة انتشار والدب وضعت انتشار. علاوة على ذلك، فإن القسط المستلم للساق القصير من الثور المنتشر هو دائما أكثر من المبلغ المدفوع لفترة طويلة، مما يعني أن بدء هذه الاستراتيجية ينطوي على تلقي دفعة مقدما أو الائتمان. ومن ثم، فإن انتشار الثور هو معروف أيضا باسم انتشار (وضع) الائتمان أو انتشار وضع قصير.

- 999 <> الاستحواذ على الثيران المنتشر

يجب أن يراعى انتشار الثور في الحالات التالية:

للحصول على دخل قسط

• : هذه الاستراتيجية مثالية عند التاجر أو المستثمر ترغب في كسب دخل قسط، ولكن مع درجة أقل من المخاطر من خلال الكتابة يضع فقط. لشراء سهم بسعر أقل
• : انتشار الثور هو وسيلة جيدة لشراء المخزون المطلوب بسعر فعال أقل من سعر السوق الحالي. للاستفادة من الأسواق الجانبية بشكل هامشي
• : وضع الكتابة ووضع الثور ينتشر الإستراتيجيات المثلى للأسواق والأسهم التي تتداول جانبيا إلى أعلى هامشيا. وهناك استراتيجيات صعودية أخرى، مثل شراء المكالمات أو بدء انتشار المكالمات الثورية، لن تعمل كذلك في مثل هذه الأسواق. لتوليد الدخل في الأسواق المتقلبة
• : وضع الكتابة هو عمل محفوف بالمخاطر عندما تنزلق الأسواق بسبب خطر أكبر لتخصيص الأسهم بأسعار مرتفعة بلا داع. وقد يسمح وضع الثور المنتشر بالكتابة حتى في مثل هذه الأسواق عن طريق الحد من مخاطر الهبوط.

مثال

يتم تداول سهم افتراضي، شركة بلدوزر، بسعر 100 دولار. ويتوقع أحد المتداولين خيار التداول حتى 103 دولار في شهر واحد، وبينما ترغب في الكتابة على السهم، فإنها تشعر بالقلق إزاء مخاطرها السلبية المحتملة. لذلك يكتب التاجر ثلاثة عقود من 100 دولار - يتداول عند 3 $ - تنتهي في شهر واحد، ويشتري في نفس الوقت ثلاثة عقود من 97 $ يضع - تداول في $ 1 - تنتهي أيضا في شهر واحد.

وبما أن كل عقد خيار يمثل 100 سهم، فإن صافي دخل قسط التاجر هو:

($ 3 × 100 × 3) - ($ 1 × 100 × 3) = 600 دولار

(لا يتم تضمين العمولات في الحسابات (999)> السيناريو 1

: تتداول شركة بولدوزيرس على 102 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية).

في هذه الحالة، فإن 100 $ و 97 $ يضع كل من من المال وسوف تنتهي لا قيمة له.

لذلك يحصل المتداول على كامل مبلغ صافي الأقساط 600 دولار (أقل عمولات). السيناريو الذي يتداول فيه السهم فوق سعر الإضراب للساق القصير هو أفضل سيناريو ممكن لانتشار الثور.

السيناريو 2

: تتداول شركة بولدوزيرس عند 98 دولار.

في هذه الحالة، وضع 100 دولار هو في المال من $ 2، في حين أن 97 $ وضع هو من المال، وبالتالي لا قيمة لها.

لذلك يوجد لدى المتداول خيارين: (أ) إغلاق الساق القصير عند 2 دولار، أو (ب) شراء السهم عند 98 دولار للوفاء بالالتزام الناتج عن ممارسة الصفقة القصيرة. إن مسار العمل السابق هو الأفضل، لأن هذا الأخير سيتحمل عمولات إضافية.

إن إغلاق الساق القصير عند 2 دولار سيؤدي إلى إنفاق قدره 600 دولار (أي $ 2 × 3 عقود × 100 سهم لكل عقد). منذ التاجر تلقى صافي الائتمان من 600 $ عند الشروع في وضع الثور انتشار، والعائد الإجمالي هو $ 0.

وبالتالي فإن التاجر يكسر حتى على التجارة ولكن من جيبه إلى حد عمولات المدفوعة.

السيناريو 3

: تتداول شركة بلدوزر بسعر 93 دولارا.

في هذه الحالة، وضع $ 100 هو في المال بمقدار 7 $، في حين أن $ 97 وضع في المال بمقدار $ 4.

الخسارة على هذا الموقف هي: [($ 7 - $ 4) × 3 × 100] = 900 دولار. ولكن بما أن المتداول تلقى 600 دولار عند بدء انتشار الثور، فإن الخسارة الصافية = 600 دولار - 900 دولار

= - 300 دولار (بالإضافة إلى العمولات).

الحسابات

للخلاصة، هذه هي الحسابات الرئيسية المرتبطة بالثيران المنتشر:

الحد الأقصى للخسارة = الفرق بين أسعار الإضراب (سعر الإضراب للمخزون القصير

أقل

سعر الإضراب من صافي الأقساط أو الأقساط المستلمة + العمولات المدفوعة

الكسب الأقصى = صافي الأقساط أو الائتمان المستلم - العمولات المدفوعة تحدث الخسارة القصوى عندما يتداول السهم تحت سعر الإضراب لفترة طويلة. على العكس من ذلك، يحدث الحد الأقصى للمكاسب عندما يتداول السهم فوق سعر الإضراب للوضع القصير. برياكيفن = سعر الإضراب للوضع القصير - صافي الأقساط أو الائتمان المستلم

في المثال السابق، نقطة التعادل هي $ 100 - $ 2 = $ 98.

مزايا انتشار الثيران

تقتصر المخاطر على الفرق بين أسعار الإضراب للمخطط القصير والطويل. وهذا يعني أن هناك خطرا ضئيلا من أن يتكبد المركز خسائر كبيرة، كما هو الحال مع وضعه على مخزون أو سوق منزلق.

الثور وضعت انتشار يستفيد من تسوس الوقت، وهو عامل قوي جدا في استراتيجية الخيار. وبما أن معظم الخيارات إما تنتهي أو تذهب أونكسرسيسد، والاحتمالات هي على جانب الكاتب وضعت أو الثور وضع المنشئ المنشئ.

الثور وضعت انتشار يمكن أن تكون مصممة لمخاطر الشخص. ويمكن للتاجر المحافظ نسبيا أن يختار انتشارا ضيقا حيث تكون أسعار الإضراب غير متباعدة جدا، حيث أن ذلك سيقلل من الحد الأقصى للمخاطر وكذلك الحد الأقصى من المكاسب المحتملة للمركز. قد يفضل التاجر العدواني انتشارا أوسع لتحقيق أقصى قدر من المكاسب حتى لو كان ذلك يعني خسارة أكبر إذا انخفض السهم.

• وبما أنه استراتيجية انتشار، فإن الثور وضع انتشار سيكون متطلبات الهامش أقل مقارنة وضع كتب.
• المخاطر
• المكاسب محدودة في إستراتيجية الخيار هذه وقد لا تكون كافية لتبرير مخاطر الخسارة إذا لم تعمل الاستراتيجية.
• هناك خطر كبير من التنازل على الساق قصيرة قبل انتهاء الصلاحية، وخاصة إذا كان السهم الشرائح. وقد يؤدي ذلك إلى إجبار المتداول على دفع سعر أعلى بكثير من سعر السوق الحالي للسهم. هذا الخطر هو أكبر إذا كان الفرق كبيرا بين أسعار الإضراب من وضع قصيرة وطويلة وضعت في الثور انتشرت.

كما ذكرنا سابقا، فإن الثور ينتشر بشكل أفضل في الأسواق التي تتداول بشكل جانبي إلى أعلى هامشيا، مما يعني أن مجموعة من ظروف السوق المثلى لهذه الاستراتيجية محدودة جدا. إذا ارتفعت الأسواق، فإن التاجر سيكون أفضل حالا شراء المكالمات أو استخدام انتشار الثور الدعوة. إذا كانت الأسواق يغرق، وضع الثور استراتيجية عموما تكون غير مربحة.

• الخط السفلي
• الثور المنتشر هو استراتيجية الخيار المناسب لتوليد دخل قسط أو شراء الأسهم بأسعار فعالة تحت السوق. ومع ذلك، في حين أن هذه الاستراتيجية لديها مخاطر محدودة، فإن إمكاناتها لتحقيق مكاسب محدودة أيضا، مما قد يحد من جاذبيتها للمستثمرين والتجار المتطورة نسبيا.