a:

الفرق بين هذين النظامين السوق يكمن في ما يتم عرضه في السوق من حيث الأوامر وأسعار العطاء وأسعار الشراء. ويعرض السوق الذي يقوده الطلب جميع العطاءات ويسأل، في حين أن السوق مدفوعة الاقتباس تركز فقط على العطاءات ويسأل من صناع السوق وغيرها من الأطراف المعينة.

سوق مدفوعة بأوامر يتم فيها عرض جميع أوامر المشترين والبائعين، مع توضيح السعر الذي يرغبون فيه في شراء أو بيع ضمان وكمية الضمان التي يرغبون في شرائها أو بيع بهذا السعر. لذلك، إذا كنت تضع طلبية 100 سهم من مايكروسوفت في 30 $ للسهم الواحد، سيتم عرض طلبك في السوق ويمكن أن ينظر إليه من قبل الناس مع الوصول إلى هذا المستوى من المعلومات. وأكبر ميزة لهذا النظام هي شفافيته: فهو يبين بوضوح جميع أوامر السوق وما هو السعر الذي يرغب الناس في شراءه أو بيعه. العيب هو أنه في السوق يقودها النظام، ليس هناك ضمان لتنفيذ النظام - ولكن، في السوق مدفوعة الاقتباس، هناك هذا الضمان.

في الجدول أعلاه، يتم عرض جميع أوامر الشراء والبيع التي تبين سعر ومبلغ سهم من النظام. لذلك، وفقا لما نراه في الجدول، يمكن لشخص يأتي إلى السوق وشراء 59، 100 سهم مقابل 42 $. 65.

يعرض السوق المدعوم عروض الأسعار فقط ويطلب عروض من صناع السوق المعينين أو التجار أو المتخصصين. وسوف يقوم صانعو السوق بنشر عرض السعر وسعر الطلب الذي يرغبون في قبوله في ذلك الوقت. في هذه السوق، طلبك لنحو 100 سهم من مايكروسوفت في 30 $ للسهم الواحد لن ينظر في السوق. ومع ذلك، إذا كان هناك صانع سوق واحد للسهم، فإنه سيتم نشر محاولة لها - أقول، 29 $. 50 - وطرحها - يقول 30 دولارا. 50. (هذا سيكون كل ما سيتم عرضه في السوق، ما لم يكن هناك أكثر من صانع سوق واحد، وفي هذه الحالة يمكن أن تشاهد أكثر من عرض سعر واحد أو طلب العرض). وهذا يعني أنه يمكنك شراء أسهم مايكروسوفت ل 30 $. 50 وبيع أسهم 29 $. 50. ولكن، نضع في اعتبارنا أن العرض والطلب سوف تتغير باستمرار اعتمادا على العرض والطلب في السوق.

على الرغم من أن الطلبات الفردية لا ينظر إليها في السوق مدفوعة الاقتباس، فإن صانع السوق إما ملء طلبك من المخزون الخاص بها أو تطابق لك مع أمر آخر.والميزة الرئيسية لهذا النوع من السوق هي السيولة التي يعرضها حيث يطلب من صانعي السوق تلبية أسعارهم المعلنة إما الشراء أو البيع. العائق الرئيسي للسوق مدفوعة الاقتباس هو أنه، على عكس السوق مدفوعة النظام، فإنه لا يظهر الشفافية في السوق.

هناك أسواق تجمع بين الصفات من النظامين لتشكيل أنظمة هجينة. على سبيل المثال، قد تظهر السوق العرض الحالي وأسعار طرح صناع السوق ولكن تسمح أيضا للناس لعرض جميع أوامر الحد في السوق.

لمعرفة المزيد، راجع فهم تنفيذ الأوامر و أساسيات إدخال الطلبات .