a:

يعتبر الحد الأدنى لعدد عمليات المحاكاة التي ينبغي تشغيلها لقيمة دقيقة بشكل معقول في خطر (1) 000 1، ولكن معيار الصناعة هو تشغيل ما لا يقل عن 10 000 محاكاة.

طريقة مونتي كارلو لتقييم القيمة المعرضة للمخاطر هي تباين في طريقة العودة التاريخية، التي تعتمد على توليد الأرقام العشوائية. والميزة الرئيسية لهذه الطريقة هي أنها عادة ما تأخذ في الاعتبار مجموعة أوسع بكثير من النتائج المحتملة من الطريقة التاريخية، مما يوفر تقييما أكثر دقة للمخاطر الكلية. ويجادل دعاة المنهج التاريخي بأن النتائج التاريخية الفعلية توفر تقييما أكثر واقعية لمستويات المخاطر المحتملة، على الرغم من أنها قد لا تشمل جميع السيناريوهات الممكنة.

القيمة المعرضة للمخاطر هي أداة لتقييم إدارة المخاطر تم تطويرها لزيادة مقياس المخاطر التقليدي للتقلب. والمشكلة التي تم تحديدها مع تدابير التقلب هي أنها لا تميز عادة بين التقلب الجيد والتقلب السيئ. التقلب ليس حقا خطر إذا كان يعمل على زيادة قيمة الاستثمار. تستند القيمة المعرضة للمخاطر إلى التركيز على تقييم المخاطر عند اإلجابة على السؤال المتعلق بالخسارة القصوى المحتملة - أو بشكل أدق - أقصى خسارة محتملة أو مستوى السحب المؤقت الذي يمكن توقعه بشكل معقول. على سبيل المثال، في حين أنه من الممكن نظريا لتجربة خسارة 100٪ على شراء أسهم الأسهم في جنرال موتورز، وهذا ليس احتمالا واقعيا. وأصبحت القيمة المعرضة للمخاطر طريقة مستخدمة على نطاق واسع لتقييم المخاطر في شركات الخدمات المالية واالستثمار الرئيسية.

تقيس القيمة المعرضة للمخاطر الخسائر المحتملة إما لأصل فردي أو محفظة استثمارات كاملة خلال فترة زمنية معينة وبمستوى معين من الثقة. ومستوى الثقة هو في الأساس مقياس احتمالي. على سبيل المثال، إذا كان حساب القيمة المعرضة للمخاطر لأصل استثماري هو 1000 دولار أمريكي لفترة شهر واحد بمستوى ثقة بنسبة 95٪، فهذا يعني أن هناك احتمالا بنسبة 5٪ فقط من خسارة أكثر من 1000 دولار أمريكي ضمن الإطار الزمني لمدة شهر واحد. يمكن أن تحدد حسابات القيمة المعرضة للمخاطر أي مستوى من الثقة، ولكنها عادة ما يتم تشغيلها لمستويات الثقة بنسبة 90٪ أو 95٪ أو 99٪.

الطرق الثلاث الرئيسية المستخدمة لحساب القيمة المعرضة للمخاطر هي الطريقة التاريخية وطريقة التباين - التباين وطريقة محاكاة مونت كارلو. تستخدم الطريقة التاريخية مدخالت العائدات التاريخية الفعلية على األصل االستثماري، وإعادة تنظيمها لتظهر بالترتيب من أسوأ نتائج الخسارة لتحقيق أفضل ربح. وعادة ما تشبه النتيجة منحنى الجرس الإحصائي النموذجي، مما يظهر احتمالا أكبر للعائدات الأكثر تواترا وأقل احتمالات لعوائد الاستثمار الأقل شيوعا.

بدلا من العوائد التاريخية الفعلية، تستخدم طريقة مونت كارلو مولد رقم عشوائي لإنتاج مجموعة من نتائج عوائد الاستثمار المحتملة. ويكمن ضعف محتمل في الطريقة في التأثير الذي قد يكون له العدد العشوائي المبدئي على النتائج الإجمالية، ولهذا السبب يوصى بتشغيل ما لا يقل عن 000 1 محاكاة. وتنتج كل محاكاة نتائج مختلفة، إلا أن عددا أكبر من المحاكاة يؤدي إلى تباين متوسط ​​أصغر بين المحاكاة.