a:

وكجزء من سياستها المالية، تشارك الحكومة أحيانا في إنفاق العجز لتحفيز الطلب الكلي في الاقتصاد. ومع ذلك، فإن هذين المصطلحين عبارة عن شروط منفصلة لا تحتاج بالضرورة إلى تداخل. ولا يتم تنفيذ جميع الإنفاق على العجز كجزء من السياسة المالية، وليس كل مقترحات السياسة المالية تتطلب إنفاق العجز.

تشير السياسة المالية إلى استخدام سلطات الضرائب والإنفاق في الحكومة للتأثير على النتائج الاقتصادية. وتعزز جميع السياسات المالية تقريبا، أو تهدف على الأقل إلى تعزيز العمالة الكاملة والمستويات الأعلى للنمو الاقتصادي داخل منطقة معينة. وعادة ما تكون السياسة المالية أكثر تحديدا واستهدافا في تنفيذها من السياسة النقدية. على سبيل المثال، يتم رفع الضرائب أو قطعها على مجموعات أو ممارسات أو سلع معينة. ويجب أن يكون الإنفاق الحكومي موجها نحو مشاريع أو سلع معينة، وأن التحويلات تتطلب متلقيا.

في نماذج الاقتصاد الكلي، ينحرف منحنى الطلب الكلي للاقتصاد إلى اليمين كلما زادت الحكومات من النفقات أو خفض الضرائب. ومن شأن زيادة الطلب الكلي أن تتسبب في توسيع نطاق الأعمال التجارية وتوظيف المزيد من العمال. في النماذج الاقتصادية الكينزية، الطلب الكلي هو محرك النمو الاقتصادي.

عندما ترغب الحكومة في تحفيز الاقتصاد خارج حدود ميزانيتها، يمكنها أن تختار الدخول في الديون لتعويض الفرق. ويشكل العجز المالي السنوي الذي يزيد عن الإيرادات الحكومية السنوية العجز المالي.

إن العجز في الإنفاق لا يمكن تمييزه إلا عن الأشكال الأخرى للإنفاق الحكومي، حيث أن الحكومة يجب أن تقترض المال لأداء ذلك؛ فإن المستفيدين من الأموال الحكومية لا يهمهم إذا تم جمع الأموال من خلال الإيصالات الضريبية أو السندات أو إذا طبعت. ومع ذلك، وعلى صعيد الاقتصاد الكلي، فإن إنفاق العجز يطرح بعض المشاكل التي لا توجد لديها أدوات أخرى للسياسة المالية؛ عندما تمول الحكومة العجز مع إنشاء السندات الحكومية وصافي الاستثمار الخاص والاقتراض النقص بسبب الازدحام، والتي يمكن أن يكون لها تأثير على خفض الطلب الكلي.

- 3>>

يقول الاقتصاديون الكينزيون أن عجز الإنفاق لا يحتاج إلى التسبب في الازدحام، خاصة في فخ السيولة عندما تكون أسعار الفائدة قريبة من الصفر. ويقول الاقتصاديون النيوكلاسيكليون والنمساويون أنه حتى لو لم ترتفع أسعار الفائدة الاسمية عندما تغمر الحكومات أسواق الائتمان بالديون، فإن الشركات والمؤسسات التي تشتري السندات الحكومية لا تزال تأخذ الأموال من القطاع الخاص للقيام بذلك. كما يجادلون بأن استخدام الأموال الخاصة أكثر إنتاجية من الاستخدام العام، وبالتالي فإن الاقتصاد يفقد حتى لو ظلت مستويات الطلب الكلي ثابتة.

يعارض الاقتصاديون الكينزيون أن الدخل الإضافي ينشأ عن كل دولار إضافي من الإنفاق الحكومي أو كل تخفيض للدولار في الضرائب.ويعرف ذلك بأثر المضاعف. وبالتالي، يمكن أن يكون إنفاق العجز نظريا أكثر إنتاجية من الاستثمار الخاص من حيث رفع الطلب الكلي. ومع ذلك، لا يزال هناك الكثير من النقاش حول فعالية تأثير المضاعف وحجمه.

ويقول خبراء اقتصاديون آخرون إن السياسة المالية تفقد فعاليتها، بل قد تؤدي إلى نتائج عكسية في البلدان ذات مستويات الدين المرتفعة، مما قد يؤدي إلى مضاعفات سلبية. إذا كان هذا صحيحا، فإن العجز في الإنفاق قد تنخفض عائدات هامشية إذا كانت الحكومة تدير باستمرار عجز الميزانية.