القيمة المضافة للمساهمين (سفا) هي مقياس أداء ينتج عن طرح تكلفة رأس مال الشركة من صافي أرباح التشغيل بعد الضريبة. بعض المستثمرين قيمة استخدام سفا كأداة للحكم على ربحية الشركة وفعالية الإدارة. ويتسق هذا النمط من التفكير مع الإدارة القائمة على القيمة، التي تفترض أن الاعتبار الأول لشركة يجب أن يكون لتعظيم القيمة الاقتصادية لمساهميها.
- 1>>وصلت شعبية سفا إلى ذروتها خلال الثمانينيات حيث تعرض مدراء الشركات ومجالس إدارتها للتمحيص للتركيز على المكاسب الشخصية أو الشركات بدلا من التركيز على المساهمين. لم يعد سفا محتفظا في هذا الصدد من قبل مجتمع الاستثمار.
ارتفاع قيمة المستثمرين الذين يركزون على سفا أكثر اهتماما بتوليد عوائد قصيرة الأجل فوق المتوسط في السوق أكثر من العوائد على المدى الطويل. وهذه المقايضة متضمنة في نموذج "سفا" الذي يعاقب الشركات على تكبد تكاليف رأسمالية في محاولة لتوسيع عملياتها التجارية. ويعارض النقاد أن هؤلاء المستثمرين قيمة يدفعون الشركات نحو اتخاذ قرارات قصيرة النظر بدلا من التركيز على إرضاء عملائها.
بمعنى ما، فإن المستثمرين الذين يركزون على سفا غالبا ما يبحثون بالفعل عن القيمة المضافة النقدية (كفا). الشركات التي تولد الكثير من النقد من خلال عملياتها يمكن أن تدفع أرباحا أعلى أو تظهر أرباحا قصيرة الأجل أكبر. إلا أن هذا ليس سوى تأثير مباشر للإنتاجية الفعلية أو خلق الثروة. وكثيرا ما تتطلب الاستثمارات الحقيقية نفقات رأسمالية مكثفة وخسائر قصيرة الأجل.
يريد أصحاب الأسهم دائما شركاتهم تحقيق أقصى قدر من العائدات، ودفع الأرباح، وإظهار الأرباح. ويمكن للمستثمرين القيمة أن يتحولوا إلى قصر النظر عن طريق التركيز فقط على سفا وعدم النظر في الآثار طويلة الأجل المترتبة على إعادة استثمار ضئيلة جدا.
ما الفرق بين القيمة المضافة الاقتصادية والقيمة السوقية المضافة؟
معرفة كيف تختلف القيمة المضافة للقيمة الاقتصادية (إيفا) والقيمة السوقية (مفا) والظروف التي يجب أن ينظر المستثمرون في كل حساب.
ما هو مؤشر القيمة المضافة الشهرية (فامي) وكيف يتم استخدامه؟
تعرف على مؤشر القيمة المضافة الشهرية، أو فامي، بما في ذلك كيفية حسابه وكيف يمكن للمستثمرين تفسير مختلف قيم فامي بين الاستثمارات.
ما الفرق بين القيمة المضافة الاقتصادية والقيمة المضافة في السوق؟
القيمة المضافة الاقتصادية (إيفا) هي مقياس الأداء الذي وضعته ستيرن ستيوارت وشركاه الذي يحاول قياس الأرباح الاقتصادية الحقيقية التي تنتجها الشركة. وكثيرا ما يشار إليه أيضا باسم "الربح الاقتصادي"، ويوفر قياسا للنجاح الاقتصادي للشركة (أو الفشل) على مدى فترة من الزمن.