العالم المالي مليء بالعديد من المصطلحات التي لا يهتم معظم الناس بتعلمها. مجرد إلقاء نظرة على سوق السندات وستسمع كلمات مثل القسيمة، وانتشار، نسأل، العائد، العائد إلى النضج، خصم، الاسمية، وأكثر من ذلك. يكفي أن تجعلك لا تريد أن تنظر إلى السوق مرة أخرى. لحسن الحظ، هناك مستشارين ماليين هناك أن تعلم المصطلحات وتفسير كل ذلك بالنسبة لك. ولكن، هناك بعض الأشياء، مثل التيسير الكمي والمستدق، التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على محفظتك.

ما هو التخفيف الكمي؟

وكان التسهيل الكمي الأكثر شعبية، الذي يسمى ك كيو قصير، يعود في عام 2009. معظم الناس يعرفون أنه قانون الانتعاش وإعادة الاستثمار الأمريكي أو ببساطة أكثر: حزمة التحفيز.

الطريقة التي يعمل بها هي أنه عندما يتباطأ الاقتصاد، يجتمع الاحتياطي الفيدرالي من أجل التوصل إلى حلول لمنع حدوث انهيار ضخم في السوق (أو بطء واحد يحدث بالفعل). أحد الطرق للقيام بذلك هو تعزيز الاقتصاد مرة أخرى من خلال إعطاء الجميع المال الاضافي. يتم إنفاق هذه الأموال الإضافية، والإعارة، وحفظها، وتستخدم لزيادة التدفق النقدي. وتعطى الشركات بداية ركلة لأن الناس ينفقون المال؛ فإنها بدورها تحتاج إلى شراء المزيد من الإمدادات بحيث يتم إعطاء الشركات المصنعة دفعة لأن لديهم المزيد من الأعمال التجارية. في كل شيء، والاقتصاد يحصل على دفعة مرة أخرى في الاتجاه الصحيح.

ولكن ك هو أعمق بكثير من إعطاء المواطنين المال. وهو يأخذ أشكالا عديدة، مثل QE2 حيث اشترى بنك الاحتياطي الفدرالي 600 مليار دولار في سندات الخزانة الأمريكية. أو ربما النظر في QE3 حيث يشتري بنك الاحتياطي الفيدرالي الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري في محاولة للمساعدة في دعم سوق الإسكان. هذه كلها البرامج الضخمة التي لا يلاحظها عامة الناس إلى حد كبير، ولكن آثارها لا تذهب دون أن يلاحظها أحد.

ما هو مستدق؟

عندما يقوم بنك الاحتياطي الفدرالي بضخ المال في الاقتصاد، تبدو الحياة جيدة جدا. كل شخص لديه المال، والأعمال التجارية المزدهرة، والأشياء تتدفق بسلاسة. ولكن هذه لا يعني أبدا أن تكون حلول طويلة الأجل، وأنها يمكن أن تصبح خطيرة جدا لقيمة الدولار إذا تركت الذهاب طويلة جدا. كما يمكن أن تكون خطيرة جدا إذا تم قطعها بسرعة كبيرة جدا. وللتخفيف من حدة المخاوف، سيخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي برنامج شراء السندات، والذي يسمى "مستدق".

بدلا من التوقف فجأة عن برامج التيسير، فإن الاحتياطي الفيدرالي سوف ينهار ببطء. لنفترض أنهم يشترون 10 مليارات دولار من الأوراق المالية هذا العام، وأنهم في العام القادم يشترون 8 مليارات دولار، وهلم جرا حتى لا يضعوا المال في الاقتصاد، ويمكن أن يدعم نفسه. يبدو جيدا على الورق، ولكن في بعض الأحيان أنها لا تعمل بها بشكل جيد.

رمي تفتق تانتروم

ربما كنت قد سمعت أن أسواق الأسهم والسندات هي متقلبة نوعا ما.وهي تفاعلية وعموما ليست مؤشرا جيدا جدا للصحة الاقتصادية. ما يحدث بعد أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في التخفيف من التراجع هو مجرد: رد فعل رد فعل على شيء قد يكون سيئا.

في عام 2013، قام مجلس الاحتياطي الفدرالي بإيقاف تشغيل أحد برامجه في مجال الكميات (أو بدلا من ذلك تراجعه). عندما تم الإعلان عن أنباء الناس الذعر وبدأ المال تتدفق من سوق السندات. وكانت النتيجة أن عائدات السندات زادت بشكل كبير. ومنذ ذلك الوقت، استقرت الأمور إلى حد كبير، وأدرك المستثمرون أنه ليست هناك حاجة إلى ذعر هائل.

الآن، نحن مستعدون لنوبة تفتق الثانية. هناك الكثير من التكهنات بأن بنك الاحتياطي الفدرالي سوف يرفع أسعار الفائدة. ويحدد سعر الفائدة الرئيسي، الذي يحدده الاحتياطي الفدرالي، كم يمكن للبنوك الاقتراض أو الإقراض من وإلى بعضها البعض، ويرتبط سعر الفائدة الاستهلاكي مباشرة بالمعدل الرئيسي. وكلما ارتفع سعر الفائدة الرئيسي، زاد عدد الأفراد الذين يتعين عليهم إنفاقهم على القروض.

إذا رفع بنك الاحتياطي الفدرالي أسعار الفائدة (يقول بعض الخبراء أن الوقت قد حان، في حين يقول آخرون أنهم لن يكونوا قادرين بسبب عدم الاستقرار الاقتصادي)، فإنهم يتوقعون أن السوق سوف يرمي نوبة تانجر. كانوا يودون تجنب تكرار النوبة التي حدثت مرة أخرى في عام 2013، ولكن هذا قد لا يكون ممكنا.

في الواقع، عندما ترتفع الأسعار، ربما ليس هذا العام ولكن من المرجح في العامين المقبلين، السوق لا بد أن تتفاعل. سوف تتدفق الأموال من سوق السندات، وسوف تزداد الغلة، وسوف يتساءل المستثمرون إذا كنا نغرق في ركود آخر. على الأرجح ما سيحدث هو أنه بعد بضعة أشهر من التكهنات، يدعي أن السماء في الانخفاض، والفوضى، فإن الأمور تعود إلى وضعها الطبيعي (باستثناء عوامل خارجية أخرى).

هل يجب أن تخشى نوبة الغضب؟

الإجابة على ما إذا كان يجب أن تخشى تابر تانتروم هو: أن يعتمد. بغض النظر عن ما يحدث، فإن السوق سوف تتفاعل مع زيادة في سعر الفائدة الرئيسي. أولئك الذين يحاولون الحصول على القروض لن يكونوا سعداء بأنهم يحصلون على سعر فائدة أعلى، وسوق السندات سوف تشهد تقلبات كبيرة في الأسعار والغلة. ومع ذلك، ستعتمد محفظتك الفردية على كيفية استثمارك، وما هي أهدافك.

إذا كنت تخطط للتقاعد في العام المقبل أو نحو ذلك، ثم الآن هو الوقت المناسب للقلق حول تفتق تانتروم. وبما أن هذا الموضوع معقد، يحتوي على عدد من المتغيرات، يجب الجلوس مع المستشار المالي الخاص بك ووضع خطة لركوب العاصفة دون أن تفقد كل ما تبذلونه من المال. قد يكون من مصلحتك الفضلى الانسحاب من السندات لفترة من الوقت (أو على الأقل لديها ما يكفي من الخارج التي لم يكن لديك لبيعها قبالة عندما تكون الأسعار أسفل).

إذا كنت لا تخطط للتقاعد في أي وقت قريب (أو أنك لا تحتاج إلى الانخفاض في الاستثمارات الخاصة بك) ثم لديك حقا ما يدعو للقلق. في الواقع، تراجع السوق الصغيرة هي جيدة لأولئك الذين لديهم الكثير من الوقت قبل أن تحتاج إلى الأموال لأنها يمكن شراء المزيد من الأسهم بسعر أقل.

الخط السفلي

قد لا يأتي هذا الندب تفتق حتى تؤتي ثمارها. إذا كان بنك الاحتياطي الفدرالي يمكن أن يحدد وسيلة لرفع أسعار الفائدة والتخفيف من الآثار، لن يشعر بالكاد نادرا.ولكن احتمال ذلك صغير نوعا ما.

أفضل رهان هو إبقاء العين على الطريقة التي تسير الأمور، لديها خطة صلبة من ما يجب القيام به، والتصرف بسرعة عندما يفعل. ولكن تجنب الاستثمار على العاطفة. كنت تفقد دائما تقريبا في تلك الحالات.