الأسلوب المعرفي، المعروف أيضا باسم طريقة التباين - التباين، هو أسلوب إدارة المخاطر لحساب القيمة المعرضة للخطر لمحفظة الأصول. إن القيمة المعرضة للخطر هي تقنية إحصائية إلدارة المخاطر تقيس الحد األقصى للخسارة التي من المرجح أن تواجهها محفظة االستثمار ضمن إطار زمني محدد بدرجة معينة من الثقة. وتحسب طريقة التباين - التغاير في حساب القيمة المعرضة للخطر المتوسط أو القيمة المتوقعة والانحراف المعياري لمحفظة الاستثمار.
التباين - التباين في النظر في تحركات الأسعار من الاستثمارات على مدى فترة نظر، ويستخدم نظرية الاحتمالات لحساب الخسارة القصوى للمحفظة. وتحسب طريقة التباين - التغاير للقيمة المعرضة للخطر الانحراف المعياري لتحركات الأسعار في الاستثمار أو الأمن. وبافتراض أن عوائد سعر السهم وتقلبه يتبعان التوزيع الطبيعي، تحسب الخسارة القصوى ضمن مستوى الثقة المحدد.
على سبيل المثال، النظر في محفظة التي تتضمن الأمن واحد فقط، الأسهم أبك. لنفترض أن يتم استثمار 500،000 $ في الأسهم أبك. الانحراف المعياري أكثر من 252 يوما، أو سنة تداول واحدة من الأسهم أبك هو 7٪. وبعد التوزيع الطبيعي، يبلغ مستوى الثقة 95٪ درجة زائدة قدرها 1. 645. القيمة المعرضة للخطر في هذه الحافظة 575 دولارا أمريكيا (575 دولارا أمريكيا (أو ما يعادلها بالعملة المحلية)). لذلك، مع الثقة 95٪، فإن الخسارة القصوى لا تتجاوز 575، 575 في سنة تجارية معينة.
يمكن تحديد القيمة المعرضة للخطر لمحفظة ذات اثنين من الأوراق المالية من خلال حساب تقلبات المحفظة أولا. مضاعفة مربع وزن الأصل الأول بمقدار مربع الانحراف المعياري للأصل الأول وإضافته إلى مربع وزن الأصل الثاني مضروبا في مربع الانحراف المعياري للأصل الثاني. تضاف هذه القيمة إلى قيمتين مضروبين في أوزان الأصول الأولى والثانية بمعامل الارتباط بين الأصلين مضروبا في الانحراف المعياري للأصل الواحد والأصل الثنائي الانحراف المعياري. ثم ضرب الجذر التربيعي لتلك القيمة حسب درجة z وقيمة المحفظة.
على سبيل المثال، لنفترض أن مدير المخاطر يريد حساب القيمة المعرضة للخطر باستخدام الطريقة المعلمية لأفق زمني ليوم واحد. ويبلغ وزن الأصل الأول 40٪، ويبلغ وزن الأصل الثاني 60٪. الانحراف المعياري هو 4٪ للأول و 7٪ للأصل الثاني. معامل الارتباط بين الاثنين هو 25٪. وتبلغ قيمة الحافظة 50 مليون دولار. القيمة الاسمية للخطر في فترة يوم واحد، مع مستوى الثقة 95٪، هو 3 $. 99 مليون
($ 50000000 * (- 1. 645) * √ (0. 4 ^ 2 * 0.04 ^ 2 + 0. 6 ^ 2 * 0. 07 ^ 2 + 2 * 0. 4 * 0. 6 * 0. 04 * 0. 07 * 0. 25)).
إذا كان للمحفظة أصول متعددة، يتم حساب تقلبها باستخدام مصفوفة. يتم احتساب مصفوفة التباين - التغاير لجميع الموجودات. ويضرب متجه أوزان الأصول في المحفظة عن طريق نقل متجه أوزان الأصول مضروبا في مصفوفة التباين في جميع الأصول.
ما هو الفرق بين القيمة المعرضة للخطر والمخاطر المعرضة للخطر و إيف؟
تعرف على الأرباح المعرضة للخطر، والقيمة المعرضة للخطر، والقيمة الاقتصادية المضافة، وكيفية استخدام هذه التدابير للمخاطر، والفرق بينها.
ما الفرق بين مستوى الثقة وفترة الثقة في القيمة المعرضة للمخاطر؟
تعرف على القيمة المعرضة للخطر، وكيفية استخدام فترات الثقة ومستويات الثقة لتفسير القيمة المعرضة للخطر والفرق بين الاثنين.
ما هو الاختبار المسبق في القيمة المعرضة للمخاطر؟
تعرف على القيمة المعرضة للخطر للمحفظة وكيفية استخدام الاختبار الخلفي لقياس دقة القيمة في حساب المخاطر.